Gate Research: Phân tích chuyên sâu lĩnh vực Oracle: Mở rộng hệ sinh thái, khai thác giá trị kinh tế và xây dựng cầu nối tài chính

Những điểm nổi bật

• Oracles đóng vai trò là hạ tầng thiết yếu kết nối blockchain với thế giới thực. Chúng đưa dữ liệu ngoài chuỗi lên blockchain một cách an toàn, minh bạch, cho phép smart contract nhận diện và tương tác với điều kiện thực tế. Nhờ đó, oracles trở thành “cỗ máy niềm tin” và “lớp quyết toán dữ liệu” của hệ sinh thái Web3.
• Tăng trưởng thị trường mạnh mẽ: Oracles đã phát triển từ lớp cung cấp dữ liệu giá cho các giao thức DeFi thành nền tảng niềm tin của toàn bộ Web3. Tính đến tháng 10 năm 2025, TVS của lĩnh vực oracle vượt 102,1 tỷ USD, tổng vốn hóa thị trường trên 14,1 tỷ USD, với khối lượng truy vấn dữ liệu hàng năm đạt hàng trăm tỷ lần—khẳng định oracles là trụ cột của nền kinh tế dữ liệu on-chain.

• Kết cấu thị trường độc quyền và chuyển dịch cạnh tranh: Thị trường oracle đã tập trung thành mô hình độc quyền với Chainlink chiếm hơn 87% vốn hóa và 61,58% TVS. Cạnh tranh chuyển từ hiệu quả cung cấp dữ liệu sang chất lượng dịch vụ, mô hình kinh tế bền vững và khả năng giao tiếp đa chuỗi. Các mạng mới như Pyth Network, RedStone nổi lên ở các kịch bản truyền dữ liệu tần suất cao và độ trễ thấp, tạo lợi thế cạnh tranh khác biệt.

• DeFi, RWA và sự tham gia của tổ chức là động lực tăng trưởng chính: Oracle bước vào giai đoạn “nhân lên”. DeFi (TVL ≈ 168,3 tỷ USD) tiếp tục là chiến trường cốt lõi; RWA (tài sản thực vượt 35 tỷ USD) trở thành động lực lớn nhất cho tổ chức; giao tiếp đa chuỗi (CCIP), prediction market và tích hợp AI + Oracle tạo làn sóng tăng trưởng thứ hai.

• Chuyển đổi mô hình khai thác giá trị — từ khối lượng truy vấn sang kinh tế staking dịch vụ: Ngành chuyển từ doanh thu dựa trên truy vấn sang vòng kinh tế xoay quanh staking node, ngân sách bảo mật và phí dịch vụ. Token oracle từ đó có được giá trị bền vững dài hạn, đồng thời xác lập vai trò tài chính vĩ mô là lớp niềm tin phi tập trung.
• Định giá tương lai: Giá trị dài hạn của token oracle (ví dụ: LINK) ngày càng dựa vào doanh thu giao thức, chất lượng tăng trưởng TVS và tỷ lệ staking. Logic định giá chuyển từ đầu cơ sang các chỉ số cơ bản như MCap/TVS. Ước tính hiện tại cho thấy giá hợp lý dài hạn của LINK là 26–35 USD, cơ chế SVR có thể nâng định giá tổng thể lên 1,2–1,5 lần, tương ứng giá tiềm năng 40–45 USD.

• Tích hợp tài chính vĩ mô và sự ra đời của “lãi suất thông tin”: Oracles đang trở thành điểm giao thoa giữa TradFi và tài chính on-chain. Việc đồng bộ dữ liệu kinh tế vĩ mô thời gian thực—như lợi suất trái phiếu, tỷ giá ngoại tệ, đường cong lãi suất—và hợp tác cùng SWIFT, Visa qua CCIP giúp thúc đẩy số hóa tài chính thực. Quá trình này đồng thời hình thành khái niệm lợi suất mới từ dòng dữ liệu đáng tin cậy—lãi suất thông tin.

Thông báo miễn trừ trách nhiệm
Đầu tư vào thị trường tiền mã hóa tiềm ẩn rủi ro cao. Người dùng cần tự nghiên cứu và hiểu rõ bản chất tài sản, sản phẩm trước khi quyết định đầu tư. Gate không chịu trách nhiệm với bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ các quyết định đầu tư này.