“มันเป็นช่วงเวลาที่ดีที่สุด มันก็เป็นช่วงเวลาที่แย่ที่สุด มันเป็นยุคของสติปัญญา มันก็เป็นยุคของความโง่เขลา มันเป็นสมัยของความเชื่อ มันก็เป็นสมัยของความไม่เชื่อ มันเป็นฤดูของแสง มันก็เป็นฤดูของความมืด มันเป็นฤดูใบไม้ผลิ มันก็เป็นฤดูของความหมดหวัง เรามีทุกอย่างข้างหน้าเรา เราก็ไม่มีอะไรข้างหน้าเรา เรากำลังไปทางสวรรค์ แต่เราก็กำลังไปทางตรงกันข้าม” - ชาร์ลส์ดิกกินส์

วิจารณ์บ่อยครั้งบ่อยนิธิวินิจฉัยทางการเงินภายใน cryptoeconomy เป็นหลักฐานของความไร้ประสิทธิภาพ ถึงแม้จะผ่านไป 16 ปี ตั้งแต่เปิดตัว Bitcoin และ 9 ปี ตั้งแต่เปิดตัว Ethereum ก็ยังมีเพียงไม่กี่กรณีการใช้งานสำคัญที่จะชี้ชัดไปที่มีประโยชน์อย่างไมิ่ง

สำหรับทุกเรื่องราวของผู้ใช้ตลาดเกิดใหม่ที่ปกป้องเงินออมของพวกเขาจากการเสื่อมค่าในตลาดในประเทศผ่าน stablecoins มีอีกหลายเรื่องสุดท้ายของผู้ใช้ตลาดที่เจริญกำลังเสี่ยงเงินออมของพวกเขาไปเล่นการเทรด memecoins ที่พวกเขาเข้าถึงผ่าน stablecoins อีกด้วย

สเตเบิ้ลคอยน์เป็นการปลดปล่อย เหมือนกับความสามารถในการทำลาย บล็อกเชนเป็นตัวเท่าเทียมที่ยิ่งใหญ่ แต่ก็เป็นตัวที่ทำให้เกิดความไม่มั่นคงได้ เศรษฐกิจคริปโตเป็นอนาคตของระบบการเงินโลก แต่ก็เป็นที่เก็บรวบรวมที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์มนุษย์

ความเป็นคู่เหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงเดิมพันสูง: เทคโนโลยีที่สามารถเปลี่ยนโลกหรือระเบิดภายใต้น้ําหนักของส่วนเกิน สําหรับหลาย ๆ คนความตึงเครียดนี้นําไปสู่ความสงสัยทําให้เกิดคําถามว่า "อะไรคือประเด็นของมันทั้งหมด" และทําให้เกิดข้อสงสัยว่ามุมมองพื้นฐานระยะยาวเกี่ยวกับสินทรัพย์ใด ๆ ในเศรษฐกิจดิจิทัลนอกเหนือจาก Bitcoin มีข้อดีหรือไม่

ความตึงเครียดนี้ อย่างไรก็ตาม ระหว่างความไม่มีประโยชน์และความมีประโยชน์นั้นไม่ใช่ข้อบกพร่อง - มันเป็นคุณสมบัติที่แสดงให้เห็นถึงความเจ็บปวดในการพัฒนาของศักยภาพทางวิวัฒนาการของบล็อกเชน

การประชาธิปไตยทรัพย์สินในยุคดิจิทัล

ในโลกที่ความไม่เสมอภาคระหว่างประเทศมีระดับความไม่เท่าเทียมกันอย่างมากและกำลังขยายออกไป บล็อกเชนมีศักย์สำหรับประชาชนหลายพันล้านคนที่จะก่อให้เกิดสังคมเป็นประชาธิปไตย หากต้องการเข้าใจในสิ่งนี้ จะต้องเข้าใจในบล็อกเชนก่อนที่จะเข้าใจได้ว่าเป็นสถาบันใหม่ที่ช่วยให้ผู้ใช้ทำธุรกรรมได้และenforceความสัมพันธ์ทางสัญญาโดยไม่มีผู้กลายเป็นตัวกลาง พวกเขาบรรลุสิ่งนี้ผ่านระบบสิทธิทรัพย์ระดับโลกที่ได้รับความปลอดภัยด้วยการใช้รหัสลับและสามารถทำให้ใครก็สามารถตรวจสอบได้ - เป็นเครื่องมือที่ละเอียดอ่อนแต่มีอิทธิพลในการเสริมสภาพเศรษฐกิจ

Provisioned entirely in the cloud, their only physical presence is the thousands of computers distributed worldwide that collectively uphold the network’s integrity. Together, these computers create aninternet-nativefoundation for markets – society’s best mechanism to date for approaching the “ข้อมูลที่สมบูรณ์แบบ“ จำเป็นต้องจัดสรรทรัพยากรอย่างมีประสิทธิภาพ

ดูขนาดเต็ม

ความสำคัญของสิ่งนี้ปลดอธิบายได้ดีที่สุดผ่านกระดาษที่เป็นเอกลักษณ์ของ Ronald Coase ปี 1937 ชื่อ The Nature of the Firm โคสอเงาขึ้นว่า บริษัทมีอยู่เพราะต้นทุนในการหาข้อมูล การเจรจาข้อตกลง และการปฏิบัติสัญญาในตลาดมีน้ำหนักมากกว่าความสะดวกของการนอกทอกร้าน

บล็อกเชนโดยพื้นฐานแล้วจะเปลี่ยนแปลงไดนามิกนี้ ด้วยการบังคับใช้อัตโนมัติผ่านการเข้ารหัสทําให้ข้อมูลสามารถเข้าถึงได้ในระดับสากลและลดการพึ่งพาตัวกลางบล็อกเชนช่วยลดต้นทุนการทําธุรกรรมได้อย่างมากโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อจับคู่กับเทคโนโลยียุคอินเทอร์เน็ตฟรีเช่นเครื่องมือค้นหาและแพลตฟอร์มเศรษฐกิจกิ๊ก เมื่อต้นทุนการทําธุรกรรมเหล่านี้ลดลงความต้องการ บริษัท ลําดับชั้นขนาดใหญ่ก็ลดลงปูทางสําหรับโครงสร้างตามตลาดโลกที่สร้างขึ้นบนบล็อกเชนที่เพิ่มการผลิตทางเศรษฐกิจเพิ่มประสิทธิภาพของตลาดและเป็นรากฐานสําหรับตลาดใหม่ทั้งหมด

เศรษฐกิจทางด้านสกุลเงินดิจิทัลได้แสดงให้เห็นถึงประโยชน์เหล่านี้อยู่แล้ว สเตเบิลคอยน์ส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจและการรวมทุนทางการเงินโดยการให้บริการผู้ใช้ทั่วโลกให้ได้รับสิ่งที่ถูกและเชื่อถือได้money. แลกเปลี่ยนทั่วโลกและแพลตฟอร์มการให้กู้เงินสร้างตลาดที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นและประชาธิปไตยการเข้าถึงตลาดทุน DePINsสร้างตลาดใหม่โดยสิ้นเชิง ที่อนุญาตให้ผู้ใช้ประสานและกำไรจากทรัพยากรทางกายภาพและดิจิตอลที่แตกต่างกัน ธุรกิจเหล่านี้มีประสิทธิภาพสูงมาก มีขอบเขตที่เหมือนซอฟต์แวร์ โดยบล็อกเชนทำให้ส่วนอินเฟราสตรักเจอร์และการตกลงกิจกรรมทั้งหมดนี้เกิดขึ้นได้อัตโนมัติ สถาบันการเงินใหญ่และองค์กรขนาดใหญ่เริ่มต้นรับรู้ศักยภาพนี้ โดยมีหลายองค์กรที่เข้าร่วมโดยตรงเปิดตัวผลิตภัณฑ์บนบล็อกเชนหรือintegratingโครงการที่ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนเป็นโครงสร้างพื้นฐานด้านหลังสำหรับผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่แล้ว

เพราะทำไมมีความสงสัยทั้งหมดนี้?

การบูรณาการของ สิ่งที่มีประโยชน์และสิ่งที่ไม่มีประโยชน์
การสร้างพื้นฐานสำหรับการทำธุรกรรมและการบังคับใช้สัญญาที่ไม่ได้รับการควบคุมอย่างไม่จำกัดจะส่งผลให้เกิดการทดลองอย่างไม่จำกัด ด้วยมูลค่าของผู้ใช้ที่มีอยู่บนบล็อกเชนมีทั้งหมดหลายพันล้านผู้ใช้อินเทอร์เน็ตทั่วโลก แรงจูงใจในการทำเช่นนั้นมีมากมาย จนกระทั่งผู้นำโลกก็กำลังเปิดให้ใช้งานการสร้างสกุลเงินของตนเอง - เรื่องราวใหม่ไม่ได้เสนอตัวเอง ความล่วงเลย์ของโอกาสนี้ได้นำไปสู่การแพร่กระจายของสินทรัพย์ใหม่และโปรโตคอลการเงินอย่างรวดเร็ว ตั้งแต่ผลิตภัณฑ์ที่เปลี่ยนแปลงไปจนถึงการโกงอย่างโดยตรง

ขณะที่การทดลองเช่นนี้อาจดูเฉพาะเรื่อง แต่มันไม่ต่างกันมากจากdot-com bubbleเมื่อบริษัทมักได้เปิดเผยตัวเองแค่มีชื่อโดเมนอยู่ในครอบครองเท่านั้น แต่เศรษฐกิจคริปโตประสิทธิภาพนี้เพิ่มขึ้นอย่างสุดโต่ง ให้ตลาดทุนขนาดอินเทอร์เน็ตที่สามารถเข้าถึงได้โดยทุกคน สร้างสนามเด็กเล่นที่ไม่เหมือนใครสำหรับนวัตกรรมและการพิสูจน์ตัว สุดท้ายนี้, การพิสูจน์ตัวดึงดูดผู้ใช้ใหม่และให้การทดสอบที่จำเป็นมาก ก่อนที่จะมีกิจกรรมมูลค่าหลักล้านดอลลาร์เข้าสู่บล็อกเชนในปีหน้า

อย่างไรก็ตาม ผู้ชนะกำลังเริ่มปรากฏตัวขึ้นในขณะที่มีการพยากรณ์อย่างมาก หลายสิ่งเหล่านี้กำลังขับเคลื่อนกิจกรรมของตลาดทุนที่เต็มไปด้วยการพยากรณ์และกำลังสะสมเติบโตอย่างลับ ผู้ชนะเหล่านี้คือ “ผู้คัดค้าน” ที่กำลังรวมบัญชีการตลาด ขยายความสามารถของตน และให้บริการกรณีการใช้ที่ไม่มีการพยากรณ์มากขึ้นตลอดเวลา โครงการเหล่านี้ในที่สุดจะเป็นรากฐานสำคัญสำหรับการเติบโตและขยายออกในเขตที่กว้างใหญ่

ถนนขนานกันทับกันหรือไม่?

สําหรับอนาคตอันใกล้ Syncracy เชื่อว่าวิธีที่ดีที่สุดในการแสดงวิทยานิพนธ์พื้นฐานใน cryptoeconomy คือการเป็นเจ้าของสินทรัพย์ที่สมดุลกับปัจจัยพื้นฐานที่ดีกับความสามารถในการจับโมเมนตัมการเก็งกําไรที่มีอยู่ในตลาดทุนทางอินเทอร์เน็ต นี่ไม่ใช่คําพูดที่ลึกซึ้งเพราะในทางปฏิบัติมันหมายถึงการเป็นเจ้าของโครงการที่เติบโตอย่างรวดเร็วที่ผู้คนใช้จริง วันนี้หมายถึงปริมาณที่ยาวนานเช่นผ่านผู้ออกสินทรัพย์หรือตลาด (เช่นการแลกเปลี่ยน) ที่สร้างรายได้จากกิจกรรมการเก็งกําไรโดยตรงบนห่วงโซ่หรือผ่านโครงสร้างพื้นฐานพื้นฐานของพวกเขา - L1s L1 เหล่านี้ไม่เพียง แต่สร้างรายได้จากกิจกรรมการเก็งกําไร แต่ยังเสนอกรอบการประเมินมูลค่าที่ให้อภัยเนื่องจากมักจะมีราคาเป็นสินทรัพย์ที่เหมือนเงิน

ในความเป็นจริงการเก็งกําไรที่ยาวนานผ่านโครงสร้างพื้นฐาน (โครงการที่เติบโตอย่างรวดเร็วที่ผู้คนใช้จริง) เป็นตัวหารร่วมกันของผู้ชนะรายใหญ่ที่สุดของวงจร Solana นําเสนอประสิทธิภาพที่ดีที่สุดในระดับเดียวกันซึ่งทําให้การซื้อขายแบบ onchain ให้ความรู้สึกคล้ายกับรางการซื้อขายแบบดั้งเดิมสําหรับการค้าปลีก (เช่น Robinhood) Phantom สร้างประสบการณ์แบบ Apple ที่เป็นมิตรกับผู้ใช้โดยให้ความสนใจเฉพาะกับแอพมือถือซึ่งช่วยให้ผู้ใช้สามารถคาดเดาได้ทุกที่อย่างที่ไม่เคยมีมาก่อน Pumpdotfun ยุบต้นทุนความพยายามและทรัพยากรที่จําเป็นในการเปิดตัวโทเค็นใหม่ Hyperliquid ทําให้ onchain perps รู้สึกเหมือนใช้การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ แต่ด้วยต้นทุนที่ถูกกว่าและข้อ จํากัด ในการเริ่มต้นใช้งานน้อยลง Virtuals และ ai16z (Eliza) ช่วยให้ทุกคนสามารถเปิดตัวตัวแทน AI ด้วยโทเค็นและกระเป๋าเงินที่เกี่ยวข้อง บอทโทรเลขและเครื่องมือค้นหาโทเค็นเช่น Photon และ DexScreener ตามลําดับนําแสงสว่างมาสู่เศรษฐกิจ onchain และทําให้ง่ายต่อการเข้าถึงจากแอปพลิเคชันที่คุ้นเคย รายการดําเนินต่อไป

ในที่สุดเราจะเคลื่อนย้ายไปเกินรูปแบบนี้ของโครงการสเปคูลาทีฟที่จับตามองและไหลเวียนได้มากเกินไป โดยเฉพาะเมื่อผู้ซื้อสถาบันมาเข้าร่วมกลุ่มสินทรัพย์นี้มากขึ้น นอกจากนี้ยังมีโครงการที่น้อยกว่าที่จะเป็นการพิสูจน์แนวโน้ม แต่โครงการที่มีความเป็นไปได้ในดีไฟและดีพินที่กำลังเพิ่มขึ้นในความลงตัวของความฉลาด” ด้วยสัญญาณเริ่มต้นของการตรงกันของผลิตภัณฑ์และพื้นฐานที่แข็งแรง เหล่าทรัพย์สินเหล่านี้อาจจำเป็นต้องเวลาการเติบโตเข้าสู่การประเมินมูลค่าของพวกเขาและกรอบกฎหมายที่ชัดเจนเพื่อเร่งความก้าวหน้าของพวกเขาสู่การนำมาใช้ในกลุ่มคนทั่วไป อย่างไรก็ตาม มีบางกลุ่มอย่างสกุลเงินเสถียรที่กำลังแสดงทางของอุตสาหกรรมไปข้างหน้าแล้ว โดยการเข้าสู่การติดตั้งช่วงของวัฒนธรรมชีวิตของพวกเขา มีกิจกรรมมากมายในเศรษฐกิจสกุลเงินดิจิทัลในวันนี้ที่ผู้ชมสามารถพบตัวอย่างมากมายที่เพียงพอสำหรับสิ่งที่ความลำบากของพวกเขานำพาพวกเขามาค้นหา

อย่างไรก็ตามสําหรับตอนนี้เป้าหมายจากมุมมองการลงทุนคือการเป็นเจ้าของผู้ชนะระยะยาวที่ใช้ประโยชน์จากทั้งสองด้านของเศรษฐกิจดิจิทัล - ควบคุมพลังงานเก็งกําไรที่ขับเคลื่อนผลลัพธ์ทางการเงินที่เปลี่ยนแปลงไปในขณะที่ให้บริการกรณีการใช้งานจริงที่ไม่ใช่การเก็งกําไรมากขึ้น สิ่งเหล่านี้เป็นสินทรัพย์ที่สามารถเพิ่มผลกําไรเมื่อเวลาผ่านไปซึ่งต่างจากเกมเก้าอี้ดนตรีที่อธิบายสินทรัพย์ที่ขับเคลื่อนด้วยการเล่าเรื่องอื่น ๆ ส่วนใหญ่ในเศรษฐกิจดิจิทัล สิ่งเหล่านี้ยังเป็นสินทรัพย์ที่จะเป็นหัวหอกในการเปลี่ยนแปลงของโลกในที่สุดเนื่องจากกิจกรรมการเก็งกําไรที่พวกเขาดึงดูดผู้ใช้ใหม่และให้การทดสอบความเครียดที่จําเป็นมากก่อนที่กิจกรรมมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์จะเข้าสู่บล็อกเชนในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

ในความจริง ความโดยสารและความเป็นประโยชน์เป็นสองด้านของเหรียญเดียวกัน

ขอบคุณพิเศษแก่คริส เบอร์นิสกี้, เจสซี วอลเดน, และจอนาธาน มูร์ส สำหรับความคิดเห็นและการสนทนา

ประกาศทางกฎหมายที่สำคัญ

แม้ว่าบทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อแสดงความคิดเห็นที่จัดขึ้นโดย Syncracy Operational Management LLC ("Syncracy") แต่ไม่มีสิ่งใดในบทความนี้ที่มีวัตถุประสงค์เพื่อสร้างหรือเป็นส่วนหนึ่งของและไม่ควรตีความว่าเป็นปัญหาสําหรับการขายหรือการสมัครสมาชิกหรือการชักชวนข้อเสนอหรือคําเชิญให้สมัครสมาชิกรับประกันหรือรับหรือกําจัดความปลอดภัยใด ๆ รวมถึงผลประโยชน์ใด ๆ ในกองทุนการลงทุนส่วนบุคคลใด ๆ ที่จัดการโดย Syncracy ข้อเสนอดังกล่าวสามารถทําได้ตามบันทึกข้อตกลงการเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนให้แก่ผู้ลงทุนรายใดรายหนึ่งเท่านั้น และจะมีข้อมูลสําคัญที่ต้องพิจารณาเกี่ยวกับการลงทุนดังกล่าว รวมถึงปัจจัยความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในกองทุนดังกล่าว นอกจากนี้ไม่มีสิ่งใดในการติดต่อนี้หรือมีวัตถุประสงค์เพื่อให้ถือว่าเป็นคําแนะนําด้านการลงทุนหรือภาษี ผู้รับแต่ละคนควรปรึกษาที่ปรึกษาด้านกฎหมายภาษีและที่ปรึกษามืออาชีพอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการตัดสินใจลงทุน การลงทุนใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงของการสูญเสียรวมถึงความเสี่ยงของการสูญเสียที่สมบูรณ์

คำปฏิเสธ:

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ซ้ำจาก [ Syncracy]. ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [Ryan Watkins]. หากมีการคัดค้านการเผยแพร่นี้ กรุณาติดต่อGate Learnทีมของเราจะดูแลมันโดยเร็ว
2. คำปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงเพียงของผู้เขียนเท่านั้นและไม่เป็นที่เกี่ยวกับคำแนะนำการลงทุน
3. ทีม Gate Learn แปลบทความเป็นภาษาอื่น ๆ การคัดลอก การแจกจ่าย หรือการลอกเลียนบทความที่ถูกแปลนั้นถูกห้าม นอกจากการกล่าวถึง