#HongKongPlansNewVAGuidelines
Гонконг готується запровадити всеохоплюючі нові керівні принципи та регуляторні покращення для Віртуальних Активів (VA) — охоплюючи криптовалюти, біржі, стабільні монети, платформи цифрових активів, послуги з торгівлі, зберігання, консультації та управління — у рамках своєї постійної стратегії стати провідним глобальним центром відповідальної цифрової фінансів у 2026 році.
Це сигналізує про посилення контролю, більш чіткі стандарти відповідності, розширення асортименту продуктів і більш структурований каркас при балансуванні інновацій із надійним захистом інвесторів.
Це базується на Дорожній карті ASPIRe (запущеній у 2025) та недавніх оновленнях, виходячи за межі платформ спотової торгівлі для охоплення повної екосистеми VA.
Ключові недавні події (Фокус на початку 2026)
11 лютого 2026 SFC Інструкції — випустили нові циркуляри для підвищення активності ринку:
Ліцензовані брокери VA (які надають послуги з торгівлі) тепер можуть пропонувати маржинальне фінансування для торгівлі VA клієнтам (з хорошими кредитними профілями, достатнім забезпеченням і суворими заходами безпеки, такими як haircuts).
Вищий рівень рамкових стандартів для ліцензованих платформ торгівлі Віртуальними Активами (VATPs) для розробки та пропозиції продуктів з використанням VA з кредитним важелем, включаючи безстрокові контракти, виключно для професійних інвесторів.
Мета — підвищити ліквідність, різноманітність продуктів і участь інституційних гравців під контролем ризиків.
Поточна законодавча ініціатива для розширення ліцензування (Ціль: законопроект 2026)
Висновки консультацій (грудень 2025) щодо регулювання VA-торгівлі та послуг з зберігання VA — завершення обов’язкового ліцензування відповідно до Закону про боротьбу з відмиванням грошей (AMLO).
Додаткові публічні консультації (завершилися 23 січня 2026) щодо розширення ліцензування на VA-консультації (наприклад, рекомендації щодо купівлі/продажу VA) та управління VA (портфелями).
Очікується, що у 2026 році буде внесено законопроект до Законодавчої ради для закриття прогалин, узгодження з існуючими режимами (наприклад, законами про цінні папери), і всебічного охоплення нецінних VA.
Прискорені процеси для існуючих регульованих посередників/банків, які вже пропонують подібні послуги.
Що означають ці нові керівні принципи VA на практиці
Посилений контроль і відповідність:
Обов’язкове ліцензування для більшої кількості активностей VA (торгівля, зберігання, консультації, управління) → зменшує ризики нерегульованої діяльності, забезпечує дотримання AML/KYC, стандартів зберігання (наприклад, високий холодний зберігання), і вимог до відповідності.
Більш чітка таксономія та правила класифікації VA, що зменшує неоднозначність, яка раніше стримувала інституції.
Більш чіткі стандарти для ключових сфер:
Біржі та платформи (VATPs): розширені пропозиції (наприклад, продукти з кредитним важелем для професіоналів), доступ до глобальної ліквідності, послаблені правила щодо трек-рекорду для активів виключно для професіоналів.
Стабільні монети та токени: краща інтеграція у регульовані екосистеми, з постійними покращеннями щодо емісії та використання.
Зберігання та торгівля: надійні заходи безпеки для активів клієнтів, варіанти фінансування та мінімізація ризиків розрахунків.
Консультації та управління: спеціальні ліцензії для консультантів/менеджерів, що працюють з VA-портфелями, у відповідності з традиційною регульованою діяльністю.
Захист інвесторів і цілісність ринку:
Зосередженість на заходах безпеки, таких як вимоги до застави, відповідність інвесторів, запобігання шахрайству та обмеження для професійних інвесторів щодо високоризикових продуктів.
Мета — мінімізувати нелегальне використання, одночасно сприяючи довірі та залученню глобального капіталу.
Чому саме зараз? Основні драйвери
Базуючись на досягненнях 2025 — удосконалення правил для посередників, стандартів зберігання, розширення продуктів і пілотних проектів стабільних монет.
Глобальна конкурентоспроможність — позиціонування Гонконгу як провідного регульованого крипто-центру Азії (проти більш жорстких режимів у інших країнах), залучаючи інституції в умовах трендів цифрових фінансів.
Баланс між інноваціями та безпекою — розширення доступу (маржин, перпетюалів, більше продуктів) при цьому враховуючи ризики минулих коливань ринку та прогалини у правозастосуванні.
Інституційні потоки — чіткі правила відкривають шлях для банків, фондів і брокерів пропонувати VA-послуги, токенізовані активи та інтеграцію в блокчейн.
Можливі наслідки
Переваги
Глибша ліквідність і різноманітність продуктів (наприклад, торгівля з кредитним важелем для професіоналів).
Посилення довіри інституцій і капітальних потоків.
Підвищення ролі Гонконгу у глобальній цифровій фінансовій системі.
Зменшення залежності від офшорних/неконтрольованих платформ.
Ризики та виклики
Короткострокові витрати на відповідність і коригування для операторів.
Можливе перевищення повноважень, якщо правила стануть надто обмежувальними.
Перешкоди у впровадженні, якщо глобальні партнери вагаються щодо інтеграції VA.
Потрібне постійне вдосконалення для нових сфер, таких як DeFi.
Висновок
Плановані нові керівні принципи щодо VA у Гонконгу — це не просто додаткові бюрократичні процедури, а стратегічна еволюція до зрілої, регульованої екосистеми VA. Останні кроки SFC (лютий 2026 щодо керівництва з маржинальної торгівлі/перпетюалів) та очікуваний у 2026 році законопроект про ліцензування сигналізують про прихильність Гонконгу до ясності, інновацій і лідерства у цифрових активах.
Це може прискорити масове впровадження, підвищити стійкість ринку і закріпити Гонконг як міст між традиційною фінансовою системою і крипто — перетворюючи регуляторний тиск у сталий розвиток.
Гонконг готується запровадити всеохоплюючі нові керівні принципи та регуляторні покращення для Віртуальних Активів (VA) — охоплюючи криптовалюти, біржі, стабільні монети, платформи цифрових активів, послуги з торгівлі, зберігання, консультації та управління — у рамках своєї постійної стратегії стати провідним глобальним центром відповідальної цифрової фінансів у 2026 році.
Це сигналізує про посилення контролю, більш чіткі стандарти відповідності, розширення асортименту продуктів і більш структурований каркас при балансуванні інновацій із надійним захистом інвесторів.
Це базується на Дорожній карті ASPIRe (запущеній у 2025) та недавніх оновленнях, виходячи за межі платформ спотової торгівлі для охоплення повної екосистеми VA.
Ключові недавні події (Фокус на початку 2026)
11 лютого 2026 SFC Інструкції — випустили нові циркуляри для підвищення активності ринку:
Ліцензовані брокери VA (які надають послуги з торгівлі) тепер можуть пропонувати маржинальне фінансування для торгівлі VA клієнтам (з хорошими кредитними профілями, достатнім забезпеченням і суворими заходами безпеки, такими як haircuts).
Вищий рівень рамкових стандартів для ліцензованих платформ торгівлі Віртуальними Активами (VATPs) для розробки та пропозиції продуктів з використанням VA з кредитним важелем, включаючи безстрокові контракти, виключно для професійних інвесторів.
Мета — підвищити ліквідність, різноманітність продуктів і участь інституційних гравців під контролем ризиків.
Поточна законодавча ініціатива для розширення ліцензування (Ціль: законопроект 2026)
Висновки консультацій (грудень 2025) щодо регулювання VA-торгівлі та послуг з зберігання VA — завершення обов’язкового ліцензування відповідно до Закону про боротьбу з відмиванням грошей (AMLO).
Додаткові публічні консультації (завершилися 23 січня 2026) щодо розширення ліцензування на VA-консультації (наприклад, рекомендації щодо купівлі/продажу VA) та управління VA (портфелями).
Очікується, що у 2026 році буде внесено законопроект до Законодавчої ради для закриття прогалин, узгодження з існуючими режимами (наприклад, законами про цінні папери), і всебічного охоплення нецінних VA.
Прискорені процеси для існуючих регульованих посередників/банків, які вже пропонують подібні послуги.
Що означають ці нові керівні принципи VA на практиці
Посилений контроль і відповідність:
Обов’язкове ліцензування для більшої кількості активностей VA (торгівля, зберігання, консультації, управління) → зменшує ризики нерегульованої діяльності, забезпечує дотримання AML/KYC, стандартів зберігання (наприклад, високий холодний зберігання), і вимог до відповідності.
Більш чітка таксономія та правила класифікації VA, що зменшує неоднозначність, яка раніше стримувала інституції.
Більш чіткі стандарти для ключових сфер:
Біржі та платформи (VATPs): розширені пропозиції (наприклад, продукти з кредитним важелем для професіоналів), доступ до глобальної ліквідності, послаблені правила щодо трек-рекорду для активів виключно для професіоналів.
Стабільні монети та токени: краща інтеграція у регульовані екосистеми, з постійними покращеннями щодо емісії та використання.
Зберігання та торгівля: надійні заходи безпеки для активів клієнтів, варіанти фінансування та мінімізація ризиків розрахунків.
Консультації та управління: спеціальні ліцензії для консультантів/менеджерів, що працюють з VA-портфелями, у відповідності з традиційною регульованою діяльністю.
Захист інвесторів і цілісність ринку:
Зосередженість на заходах безпеки, таких як вимоги до застави, відповідність інвесторів, запобігання шахрайству та обмеження для професійних інвесторів щодо високоризикових продуктів.
Мета — мінімізувати нелегальне використання, одночасно сприяючи довірі та залученню глобального капіталу.
Чому саме зараз? Основні драйвери
Базуючись на досягненнях 2025 — удосконалення правил для посередників, стандартів зберігання, розширення продуктів і пілотних проектів стабільних монет.
Глобальна конкурентоспроможність — позиціонування Гонконгу як провідного регульованого крипто-центру Азії (проти більш жорстких режимів у інших країнах), залучаючи інституції в умовах трендів цифрових фінансів.
Баланс між інноваціями та безпекою — розширення доступу (маржин, перпетюалів, більше продуктів) при цьому враховуючи ризики минулих коливань ринку та прогалини у правозастосуванні.
Інституційні потоки — чіткі правила відкривають шлях для банків, фондів і брокерів пропонувати VA-послуги, токенізовані активи та інтеграцію в блокчейн.
Можливі наслідки
Переваги
Глибша ліквідність і різноманітність продуктів (наприклад, торгівля з кредитним важелем для професіоналів).
Посилення довіри інституцій і капітальних потоків.
Підвищення ролі Гонконгу у глобальній цифровій фінансовій системі.
Зменшення залежності від офшорних/неконтрольованих платформ.
Ризики та виклики
Короткострокові витрати на відповідність і коригування для операторів.
Можливе перевищення повноважень, якщо правила стануть надто обмежувальними.
Перешкоди у впровадженні, якщо глобальні партнери вагаються щодо інтеграції VA.
Потрібне постійне вдосконалення для нових сфер, таких як DeFi.
Висновок
Плановані нові керівні принципи щодо VA у Гонконгу — це не просто додаткові бюрократичні процедури, а стратегічна еволюція до зрілої, регульованої екосистеми VA. Останні кроки SFC (лютий 2026 щодо керівництва з маржинальної торгівлі/перпетюалів) та очікуваний у 2026 році законопроект про ліцензування сигналізують про прихильність Гонконгу до ясності, інновацій і лідерства у цифрових активах.
Це може прискорити масове впровадження, підвищити стійкість ринку і закріпити Гонконг як міст між традиційною фінансовою системою і крипто — перетворюючи регуляторний тиск у сталий розвиток.
