Ринок доходів DeFi швидко зростає — Pendle та Spectra є основними учасниками, які сприяють зростанню цієї сфери, застосовуючи різні підходи.
Pendle у 2024 році зустрів проривний рік. Завдяки інтеграції з стейкінгом/перестейкінгом ETH деривативами (LST та LRT), активною спільнотою та потужним імпульсом аірдропів. Pendle TVL зросла з 20 мільйонів доларів до 4,6 мільярда доларів.
У червні 2024 року APWine змінила назву на Spectra, зосередившись на створенні пулів без дозволу та інтеграції з такими стабільними та реальними дохідними активами, як csUSDL (Coinshift), USR (Resolv) тощо. На початку 2025 року її TVL зросла з 20 мільйонів доларів до приблизно 190 мільйонів доларів. Хоча швидкість не така висока, як у Pendle, але має постійну привабливість у Base та інших L2. Spectra також розробляє функцію MetaVaults, яка спрямована на підвищення капітальної ефективності ринку доходів.
Ця стаття має на меті оглянути розвиток двох протоколів, розтлумачити, чим вони відрізняються, а також вплив їхніх стратегій зростання на майбутні доходи DeFi.
Примітка: ця стаття є лише довідковою і не є фінансовою порадою. Усі дані, пов'язані з ціною токенів, капіталізацією та протоколом TVL, базуються на відкритих джерелах, таких як DeFiLlama.
SpectraтаPendle**: траєкторія розвитку
Pendleвибухове зростання: перевага першопрохідця
Pendle займає лідируючі позиції в галузі деривативів доходу, перетворюючи майбутні доходи на торгові активи. Завдяки буму ліквідного стекингу та ранній інтеграції з такими деривативами стейкінг ETH, як wstETH від Lido та ezETH від Renzo, його TVL до середини 2024 року різко зросте до 5,2 мільярда доларів.
Основні фактори зростання Pendle включають:
Рання підтримка популярних токенів прибутку
модель vePENDLE буде спрямована на високий попит, заохочуючи глибоку ліквідність
Система управління, що базується на хабарництві, стимулює активну участь і підвищує ефективність токенів
З ростом TVL зростають також доходи протоколу та участь користувачів, що веде до ефекту маховика. Завдяки наративу навколо інновацій у доходах та збільшенню накопичення зборів, рідний токен Pendle зріс у 20 разів у 2024 році.
! [Гонка прибутковості DeFi: Pendle проти Rising Star Spectra](https://img.gateio.im/social/moments-196af92dffcc8ccaacd2f0be6c8ed79f019283746574839201
Зростання TVL Pendle
)# Spectraнезначний перезапуск і момент прориву
Spectra застосувала інший підхід — стратегічний, поетапний запуск, а не гучний реліз. Після повторного запуску запланованого ринку доходів у червні 2024 року початкова адаптація була не дуже високою. Але це змінилося в грудні 2024 року, коли TVL Spectra за кілька тижнів зріс з 20 мільйонів доларів до більше 190 мільйонів доларів.
Що таке каталізатор? USR від Resolv Labs швидко зростає, це стабільна монета, що викликало хвилю попиту на опціони з фіксованим доходом.
Spectra швидко стала основним місцем для розгортання USR, особливо для користувачів, які шукають передбачуваний фіксований дохід. Станом на кінець року, USR становить понад 80% TVL Spectra.
! [Гонка прибутковості DeFi: Pendle проти Rising Star Spectra]###https://img.gateio.im/social/moments-b07e2917cef2a23db14717a9b17d0206(
Зростання TVL Spectra
) USRіSpectra**：**DeFiліфтове колесо
USR у кінці 2024 року зустрічає момент прориву, TVL за менше ніж місяць зросла з 36 мільйонів доларів до майже 400 мільйонів доларів. Spectra стає обраною платформою для користувачів, які хочуть заблокувати фіксований дохід USR.
Кілька ключових факторів запустили летючий колесо:
Spectra є однією з перших платформ, яка надає фіксований дохід для власників USR
Інвестиційний пул, фінансований механізмом доходу Resolv та випущений SPECTRA, швидко залучив ліквідність
Зі збільшенням ліквідності все більше користувачів переходять на стратегію USR-Spectra, прагнучи до конкурентоспроможного фіксованого доходу та потенційного аеродрому.
TVL Resolv практично слідує такій же кривій зростання, як і Spectra. Особливо це стосується дохідних майнерів, яких приваблюють стимули від Spectra та прибутки в стейблкоїнах від Resolv.
! [Гонка прибутковості DeFi: Pendle проти Rising Star Spectra]###https://img.gateio.im/social/moments-fb844e8e63db78518d3802d41c9507a5(
Зростання TVL Resolv Lab
Це сформувало цикл саморозвитку. До грудня 2024 року TVL Spectra зросла з приблизно 20-25 мільйонів доларів до 143 мільйонів доларів, тоді як в цей час резерв USR перевищив 300 мільйонів доларів. Spectra стала однією з перших платформ, де користувачі можуть розміщувати USR з фіксованим доходом, тому більшість нового постачання USR безпосередньо надходить на її ринок.
Ефект дуже помітний:
Зростання обсягу USR в обігу → Збільшення попиту на фіксований дохід → Більше TVL надходить до Spectra → Зростання довіри користувачів → Циклічний процес.
Discord та соціальні канали Spectra швидко йдуть в ногу з цією тенденцією. Дехто навіть описує це як "момент, схожий на Pendle", оскільки Spectra показує ознаки наздоганяння в TVL.
! [Гонка прибутковості DeFi: Pendle проти Rising Star Spectra])https://img.gateio.im/social/moments-b28347caaf8d7102a90b0650b5e05e05e6b(
Зі збільшенням кількості активів із прибутком, структура фонду Spectra також зазнала змін.
Один із стратегій, що стоять за нещодавнім зростанням TVL стабільних монет Pendle, є цикл важелів дохідності. Це рекурсивна стратегія, за якою користувачі позичають та здають в оренду токени основного капіталу (PT), щоб розширити фіксований дохід.
Ця стратегія зазвичай називається "Morpho Loop" або арбітражем на стабільних монетах, що ілюструє практичне застосування DeFi-комбінаторики. Наприклад, на Pendle PT-USR, ось як це працює:
###i(отримати стабільну монету з прибутком
Користувачі починають з основних стабільних монет, таких як USDC або DAI, і перетворюють їх на токени з прибутком, такі як wstUSR.
)ii(розділенонаPTтаYTвSpectra
Користувачі вносять wstUSR у Pendle, генеруючи PT (основний токен) та YT (токен прибутку).
Більшість стратегій пов'язані з утриманням PT, оскільки його вартість відносно стабільна і на момент закінчення накопичується до повної номінальної вартості. Користувачі можуть продавати YT для отримання миттєвого доходу або використовувати його в інших місцях.
)iii(вMorphoвикористовуйтеPTяк заставу
Користувач отримує PT (наприклад, PT-wstUSR) і надає його Morpho як заставу.
Наприклад, ринок PT-wstUSR/USR на Morpho дозволяє користувачам позичати USR, використовуючи свої PT застави.
Позика USR перетворюється назад на wstUSR, знову вноситься в Pendle для карбування більшої кількості PT та YT, а потім цей процес повторюється.
Результат Morpho loop - це позиція з фіксованою процентною ставкою з важелем:
Кількість PT, яку в кінцевому підсумку має користувач, перевищує кількість, дозволену їх початковим капіталом, що означає, що на момент закінчення терміну вони отримають більше стейблкоїнів.
Чому це важливо?
PT-USR цикл є типовим прикладом комбінованості DeFi — поєднання емітентів стейблів, прибуткових протоколів і позикових ринків в один самопідсилювальний маховик.
Стратегія виглядає наступним чином:
Випуск стабільної монети → Розділити на PT / YT → Використовувати PT як заставу → Позичити → Циклічно.
Ця стратегія доходу від стабільних монет стала ключовим фактором зростання TVL Pendle, оскільки вона дозволяє користувачам розширити фіксований дохід, одночасно використовуючи невикористані стабільні монети.
Що це означає дляSpectra?
Наразі цей цикл існує на Pendle, а не на Spectra. Проте Spectra активно співпрацює з Morpho та екосистемними адміністраторами, щоб ввести ринок Spectra-PT у Morpho. Як тільки він запрацює, така ж стратегія може відкрити новий етап зростання для Spectra, особливо зважаючи на її глибоку увагу до ринку рідних доходів стабільних монет та створення бездозвільних пулів.
Іншими словами: летючий колісник Pendle зараз працює. Версія Spectra все ще завантажується — але якщо скопіювати її механізм, можливості зростання можуть бути величезними.
! [Гонка прибутковості DeFi: Pendle проти Rising Star Spectra])https://img.gateio.im/social/moments-20a2ee44971571f0063d65ceb12764b2(
Стратегія циклічного прибутку з важелем почала діяти
) TVLзростання та кореляція ціни токена
Приклади Spectra та Pendle показують, що зростання TVL протоколу зазвичай пов'язане з динамікою ціни токена, особливо коли токени отримують вартість через комісії, емісію або управління.
Пендл
Pendle TVL у 2024 році вибухово зросте, що безпосередньо перетвориться на сильні показники токена:
TVL з 230 мільйонів доларів США стрибнув до 6,7 мільярда доларів США, частка ринку значно зросла
PENDLE виріс з приблизно 1 долара до історичного максимуму 6,67 долара, зростання майже на 590%
Це не просто припущення. Модель vePENDLE від Pendle впроваджує розподіл витрат і вагу управління, тому більше TVL означає більше доходу від протоколу — а також більше стимулів для блокування PENDLE для отримання голосувальних прав і хабарів.
У піковий період TVL Pendle становила 4,6 мільярда доларів, а ринкова капіталізація 644 мільйони доларів, співвідношення TVL до ринкової капіталізації становило приблизно 14%. Ця думка про "недооціненість" сприяла постійному зростанню купівлі. Врешті-решт, досягнувши піку в квітні, через зменшення TVL у зв'язку з закінченням популярних дохідних пулів, ціна токенів знизилася з приблизно 7 доларів до діапазону 2-4 доларів.
Незважаючи на це, загальна тенденція все ще існує: з ростом TVL Pendle зростає і попит на токени. Сильні основи (TVL, дохід та утиліта токенів) сприяють формуванню наративу та уваги інвесторів.
Навіть на початку 2025 року, коли TVL Пендла коливався між $3,5 млрд і $5 млрд, токен залишався в діапазоні кількох доларів. Це говорить про те, що ринок все ще зростає в майбутньому, а не лише на поточному TVL.
! [Гонка прибутковості DeFi: Pendle проти Rising Star Spectra]###https://img.gateio.im/social/moments-810bbb205302f4302c543c05ba764c31(
Ціна токена PENDLE у порівнянні з TVL
)# Спектри
Історія токена Spectra є недавньою, але ранні дані показують, що між зростанням TVL та змінами ціни токена існує очевидна кореляція.
Лише в грудні 2024 року TVL зріс з 20 мільйонів доларів до 143 мільйонів доларів, що в основному стало наслідком інтеграції USR та попиту на дохід від стейблкоїнів.
На початку грудня минулого року SPECTRA була випущена за ціною 0,07 долара і протягом кількох тижнів піднялася до історичного максимуму 0,23 долара, що становить приблизно 310%.
Після досягнення піку на початку січня ціна SPECTRA почала знижуватися, до березня стабілізувавшись на рівні близько 0,04-0,05 доларів, тоді як TVL залишався стабільним на рівні понад 150 мільйонів доларів. Це свідчить про те, що початковий сплеск цін, можливо, перевищив швидкість використання та зборів, і ринок відповідно коригуватиме свої очікування.
На піковій ціні 0,236 долара, ринкова капіталізація Spectra становить приблизно 80 мільйонів доларів, що складає понад 50% від її TVL у 143 мільйони доларів — співвідношення MC / TVL значно перевищує рівень Pendle на подібному етапі зростання. Як тільки це дисбаланс стане очевидним, премія зникне.
До березня 2025 року TVL Spectra становитиме 190 мільйонів доларів, а ринкова капіталізація — 14 мільйонів доларів, що лише близько 7% від TVL — порівняно з Pendle, яка перебуває на подібному етапі зростання, можна сказати, що вона недооцінена.
Якщо Spectra продовжить розширюватися та активувати механізми управління, такі як veSPECTRA, попит на токени може виникнути. Якщо збори будуть сильними і стійкими, то стрибок до TVL понад 1 мільярд доларів може перепризначити токени.
![DeFi дохідний конкурс: Pendle та новий гравець Spectra]###https://img.gateio.im/social/moments-8d5b758091368da5013138cf06290253(
Ціна токена SPECTRA в порівнянні з TVL
) Spectraчи зможе наздогнатиPendle?
Pendle вже довела сильний попит на токенізовані доходи на ринку, маючи десятки мільярдів доларів ліквідності та очевидну відповідність продукту ринку. Spectra будує на цьому — зосереджуючи увагу на рідних стратегіях стейблкоїнів, інтеграції комбінаційного кредитування через Morpho, а також дизайні без дозволів для заохочення більш широкої участі.
З розвитком моделі доходів шлях розвитку Spectra, здається, стає все більш міцним. Якщо вдасться зберегти зростання, активувати довгострокові токенізовані стимули через veSPECTRA та продовжувати залучати реальних користувачів, є велика ймовірність стати наступним основним гравцем у цій сфері.
Супутні матеріали: стабільні монети з відсотковим доходом процвітають, як отримати прибуток від них?
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Децентралізовані фінанси прибутковий конкурс: Pendle та новачок Spectra
Автор: Coinshift, шифрування KOL
Переклад: Felix, PANews
Ринок доходів DeFi швидко зростає — Pendle та Spectra є основними учасниками, які сприяють зростанню цієї сфери, застосовуючи різні підходи.
Pendle у 2024 році зустрів проривний рік. Завдяки інтеграції з стейкінгом/перестейкінгом ETH деривативами (LST та LRT), активною спільнотою та потужним імпульсом аірдропів. Pendle TVL зросла з 20 мільйонів доларів до 4,6 мільярда доларів.
У червні 2024 року APWine змінила назву на Spectra, зосередившись на створенні пулів без дозволу та інтеграції з такими стабільними та реальними дохідними активами, як csUSDL (Coinshift), USR (Resolv) тощо. На початку 2025 року її TVL зросла з 20 мільйонів доларів до приблизно 190 мільйонів доларів. Хоча швидкість не така висока, як у Pendle, але має постійну привабливість у Base та інших L2. Spectra також розробляє функцію MetaVaults, яка спрямована на підвищення капітальної ефективності ринку доходів.
Ця стаття має на меті оглянути розвиток двох протоколів, розтлумачити, чим вони відрізняються, а також вплив їхніх стратегій зростання на майбутні доходи DeFi.
Примітка: ця стаття є лише довідковою і не є фінансовою порадою. Усі дані, пов'язані з ціною токенів, капіталізацією та протоколом TVL, базуються на відкритих джерелах, таких як DeFiLlama.
Spectra та Pendle**: траєкторія розвитку
Pendle вибухове зростання: перевага першопрохідця
Pendle займає лідируючі позиції в галузі деривативів доходу, перетворюючи майбутні доходи на торгові активи. Завдяки буму ліквідного стекингу та ранній інтеграції з такими деривативами стейкінг ETH, як wstETH від Lido та ezETH від Renzo, його TVL до середини 2024 року різко зросте до 5,2 мільярда доларів.
Основні фактори зростання Pendle включають:
З ростом TVL зростають також доходи протоколу та участь користувачів, що веде до ефекту маховика. Завдяки наративу навколо інновацій у доходах та збільшенню накопичення зборів, рідний токен Pendle зріс у 20 разів у 2024 році.
! [Гонка прибутковості DeFi: Pendle проти Rising Star Spectra](https://img.gateio.im/social/moments-196af92dffcc8ccaacd2f0be6c8ed79f019283746574839201
)# Spectra незначний перезапуск і момент прориву
Spectra застосувала інший підхід — стратегічний, поетапний запуск, а не гучний реліз. Після повторного запуску запланованого ринку доходів у червні 2024 року початкова адаптація була не дуже високою. Але це змінилося в грудні 2024 року, коли TVL Spectra за кілька тижнів зріс з 20 мільйонів доларів до більше 190 мільйонів доларів.
Що таке каталізатор? USR від Resolv Labs швидко зростає, це стабільна монета, що викликало хвилю попиту на опціони з фіксованим доходом.
Spectra швидко стала основним місцем для розгортання USR, особливо для користувачів, які шукають передбачуваний фіксований дохід. Станом на кінець року, USR становить понад 80% TVL Spectra.
! [Гонка прибутковості DeFi: Pendle проти Rising Star Spectra]###https://img.gateio.im/social/moments-b07e2917cef2a23db14717a9b17d0206(
) USR і Spectra**：**DeFi ліфтове колесо
USR у кінці 2024 року зустрічає момент прориву, TVL за менше ніж місяць зросла з 36 мільйонів доларів до майже 400 мільйонів доларів. Spectra стає обраною платформою для користувачів, які хочуть заблокувати фіксований дохід USR.
Кілька ключових факторів запустили летючий колесо:
TVL Resolv практично слідує такій же кривій зростання, як і Spectra. Особливо це стосується дохідних майнерів, яких приваблюють стимули від Spectra та прибутки в стейблкоїнах від Resolv.
! [Гонка прибутковості DeFi: Pendle проти Rising Star Spectra]###https://img.gateio.im/social/moments-fb844e8e63db78518d3802d41c9507a5(
Це сформувало цикл саморозвитку. До грудня 2024 року TVL Spectra зросла з приблизно 20-25 мільйонів доларів до 143 мільйонів доларів, тоді як в цей час резерв USR перевищив 300 мільйонів доларів. Spectra стала однією з перших платформ, де користувачі можуть розміщувати USR з фіксованим доходом, тому більшість нового постачання USR безпосередньо надходить на її ринок.
Ефект дуже помітний:
Зростання обсягу USR в обігу → Збільшення попиту на фіксований дохід → Більше TVL надходить до Spectra → Зростання довіри користувачів → Циклічний процес.
Discord та соціальні канали Spectra швидко йдуть в ногу з цією тенденцією. Дехто навіть описує це як "момент, схожий на Pendle", оскільки Spectra показує ознаки наздоганяння в TVL.
! [Гонка прибутковості DeFi: Pendle проти Rising Star Spectra])https://img.gateio.im/social/moments-b28347caaf8d7102a90b0650b5e05e05e6b(
) Morpho Loop**：**Pendle колесо, **Spectra можливість
Один із стратегій, що стоять за нещодавнім зростанням TVL стабільних монет Pendle, є цикл важелів дохідності. Це рекурсивна стратегія, за якою користувачі позичають та здають в оренду токени основного капіталу (PT), щоб розширити фіксований дохід.
Ця стратегія зазвичай називається "Morpho Loop" або арбітражем на стабільних монетах, що ілюструє практичне застосування DeFi-комбінаторики. Наприклад, на Pendle PT-USR, ось як це працює:
###i( отримати стабільну монету з прибутком
Користувачі починають з основних стабільних монет, таких як USDC або DAI, і перетворюють їх на токени з прибутком, такі як wstUSR.
)ii( розділено на PT та YT в Spectra
Користувачі вносять wstUSR у Pendle, генеруючи PT (основний токен) та YT (токен прибутку).
Більшість стратегій пов'язані з утриманням PT, оскільки його вартість відносно стабільна і на момент закінчення накопичується до повної номінальної вартості. Користувачі можуть продавати YT для отримання миттєвого доходу або використовувати його в інших місцях.
)iii( в Morpho використовуйте PT як заставу
Користувач отримує PT (наприклад, PT-wstUSR) і надає його Morpho як заставу.
Наприклад, ринок PT-wstUSR/USR на Morpho дозволяє користувачам позичати USR, використовуючи свої PT застави.
)iv( Повторне інвестування запозичених стабільних монет
Позика USR перетворюється назад на wstUSR, знову вноситься в Pendle для карбування більшої кількості PT та YT, а потім цей процес повторюється.
Результат Morpho loop - це позиція з фіксованою процентною ставкою з важелем:
Кількість PT, яку в кінцевому підсумку має користувач, перевищує кількість, дозволену їх початковим капіталом, що означає, що на момент закінчення терміну вони отримають більше стейблкоїнів.
Чому це важливо?
PT-USR цикл є типовим прикладом комбінованості DeFi — поєднання емітентів стейблів, прибуткових протоколів і позикових ринків в один самопідсилювальний маховик.
Стратегія виглядає наступним чином:
Випуск стабільної монети → Розділити на PT / YT → Використовувати PT як заставу → Позичити → Циклічно.
Ця стратегія доходу від стабільних монет стала ключовим фактором зростання TVL Pendle, оскільки вона дозволяє користувачам розширити фіксований дохід, одночасно використовуючи невикористані стабільні монети.
Що це означає для Spectra ?
Наразі цей цикл існує на Pendle, а не на Spectra. Проте Spectra активно співпрацює з Morpho та екосистемними адміністраторами, щоб ввести ринок Spectra-PT у Morpho. Як тільки він запрацює, така ж стратегія може відкрити новий етап зростання для Spectra, особливо зважаючи на її глибоку увагу до ринку рідних доходів стабільних монет та створення бездозвільних пулів.
Іншими словами: летючий колісник Pendle зараз працює. Версія Spectra все ще завантажується — але якщо скопіювати її механізм, можливості зростання можуть бути величезними.
! [Гонка прибутковості DeFi: Pendle проти Rising Star Spectra])https://img.gateio.im/social/moments-20a2ee44971571f0063d65ceb12764b2(
) TVL зростання та кореляція ціни токена
Приклади Spectra та Pendle показують, що зростання TVL протоколу зазвичай пов'язане з динамікою ціни токена, особливо коли токени отримують вартість через комісії, емісію або управління.
Пендл
Pendle TVL у 2024 році вибухово зросте, що безпосередньо перетвориться на сильні показники токена:
Це не просто припущення. Модель vePENDLE від Pendle впроваджує розподіл витрат і вагу управління, тому більше TVL означає більше доходу від протоколу — а також більше стимулів для блокування PENDLE для отримання голосувальних прав і хабарів.
У піковий період TVL Pendle становила 4,6 мільярда доларів, а ринкова капіталізація 644 мільйони доларів, співвідношення TVL до ринкової капіталізації становило приблизно 14%. Ця думка про "недооціненість" сприяла постійному зростанню купівлі. Врешті-решт, досягнувши піку в квітні, через зменшення TVL у зв'язку з закінченням популярних дохідних пулів, ціна токенів знизилася з приблизно 7 доларів до діапазону 2-4 доларів.
Незважаючи на це, загальна тенденція все ще існує: з ростом TVL Pendle зростає і попит на токени. Сильні основи (TVL, дохід та утиліта токенів) сприяють формуванню наративу та уваги інвесторів.
Навіть на початку 2025 року, коли TVL Пендла коливався між $3,5 млрд і $5 млрд, токен залишався в діапазоні кількох доларів. Це говорить про те, що ринок все ще зростає в майбутньому, а не лише на поточному TVL.
! [Гонка прибутковості DeFi: Pendle проти Rising Star Spectra]###https://img.gateio.im/social/moments-810bbb205302f4302c543c05ba764c31(
)# Спектри
Історія токена Spectra є недавньою, але ранні дані показують, що між зростанням TVL та змінами ціни токена існує очевидна кореляція.
Лише в грудні 2024 року TVL зріс з 20 мільйонів доларів до 143 мільйонів доларів, що в основному стало наслідком інтеграції USR та попиту на дохід від стейблкоїнів.
На початку грудня минулого року SPECTRA була випущена за ціною 0,07 долара і протягом кількох тижнів піднялася до історичного максимуму 0,23 долара, що становить приблизно 310%.
Після досягнення піку на початку січня ціна SPECTRA почала знижуватися, до березня стабілізувавшись на рівні близько 0,04-0,05 доларів, тоді як TVL залишався стабільним на рівні понад 150 мільйонів доларів. Це свідчить про те, що початковий сплеск цін, можливо, перевищив швидкість використання та зборів, і ринок відповідно коригуватиме свої очікування.
На піковій ціні 0,236 долара, ринкова капіталізація Spectra становить приблизно 80 мільйонів доларів, що складає понад 50% від її TVL у 143 мільйони доларів — співвідношення MC / TVL значно перевищує рівень Pendle на подібному етапі зростання. Як тільки це дисбаланс стане очевидним, премія зникне.
До березня 2025 року TVL Spectra становитиме 190 мільйонів доларів, а ринкова капіталізація — 14 мільйонів доларів, що лише близько 7% від TVL — порівняно з Pendle, яка перебуває на подібному етапі зростання, можна сказати, що вона недооцінена.
Якщо Spectra продовжить розширюватися та активувати механізми управління, такі як veSPECTRA, попит на токени може виникнути. Якщо збори будуть сильними і стійкими, то стрибок до TVL понад 1 мільярд доларів може перепризначити токени.
![DeFi дохідний конкурс: Pendle та новий гравець Spectra]###https://img.gateio.im/social/moments-8d5b758091368da5013138cf06290253(
) Spectra чи зможе наздогнати Pendle?
Pendle вже довела сильний попит на токенізовані доходи на ринку, маючи десятки мільярдів доларів ліквідності та очевидну відповідність продукту ринку. Spectra будує на цьому — зосереджуючи увагу на рідних стратегіях стейблкоїнів, інтеграції комбінаційного кредитування через Morpho, а також дизайні без дозволів для заохочення більш широкої участі.
З розвитком моделі доходів шлях розвитку Spectra, здається, стає все більш міцним. Якщо вдасться зберегти зростання, активувати довгострокові токенізовані стимули через veSPECTRA та продовжувати залучати реальних користувачів, є велика ймовірність стати наступним основним гравцем у цій сфері.
Супутні матеріали: стабільні монети з відсотковим доходом процвітають, як отримати прибуток від них?