Монетарна політика

Президент США Трамп назвав свій законопроект про честність виборів «Законом про порятунок Америки» і пригрозив не підписувати інші законопроекти, що призвело до затримки «Закону про структуру ринку криптовалют». Аналітики попереджають, що якщо законопроект не буде прийнятий до квітня, ймовірність його прийняття до 2026 року значно знизиться.

18 березня ціна біткойна впала до $72,300, падіння становило близько 2%. Ethereum, Solana та XRP впали майже на 3%. Президент США Трамп займає жорстку позицію щодо Ірану, геополітична напруженість призвела до зростання ціни на нафту WTI. Дані американського ІЦП за лютий перевищили очікування, ринок звертає увагу на рішення Федрезерву щодо ставок та заяву Пауелла.

Річний показник PPI США за лютий склав 3,4%, що перевищило очікування 2,9% та досяг найвищого рівня з 2022 року. Аналітики вказують, що на цей показник не вплинули недавні геополітичні події, що призвело до того, що трейдери знизили ставки на зниження ставок ФРС у 2026 році.

Gate News звіт, 18 березня, американська сенаторка від Демократичної партії Елізабет Воррен (Elizabeth Warren) заявила, що американський президент Трамп перешкоджає Федеральній резервній системі у зниженні процентних ставок.

Аналітик Ebury Метью Райан вважає, що конфлікт на Близькому Сході може спонукати Європейський центральний банк до підвищення, а не зниження ставок, оскільки сплеск інфляції після російсько-української війни змусив центральний банк бути більш обережним щодо потенційних ризиків. Він прогнозує, що Лагард підкреслить важливість контролю інфляції на засіданні у четвер.

QCP Capital аналіз вказує на те, що ціна BTC утримується близько 7.4 тисяч доларів, де не вистачає висхідної динаміки. Незважаючи на тиск на загальний крипторинок, спади залишаються відносно контрольованими. Протягом року цикли політики центральних банків будуть впливати на ринок, високі ціни на нафту знижують очікування щодо зниження ставок, а середовище процентних ставок надає менше підтримки криптоактивам. До того як політика та геополітична ситуація стануть ясними, коливальний характер може зберегтися.

SEC та CFTC запровадили нормативну базу, яка класифікує токени на цінні папери, товари та цифрові інструменти. Регулятори заявили, що майнінг, стейкінг та повітряні капсулі не кваліфікуються як цінні папери відповідно до федерального законодавства. Керівництво символізує розворот у бік чітких правил, а формальні пропозиції очікуються в найближчі часи.

Gate News повідомляє, що 18 березня Федеральна резервна система оприлюднить рішення щодо процентних ставок і економічні прогнози сьогодні вночі (у четвер о 2:00 за київським часом), після чого голова ФРС Джером Пауелл проведе прес-конференцію. Ринок очікує, що ФРС вдруге поспіль залишить ставку без змін. Наразі ФРС стикається з ускладненою ситуацією: прорив цін на нафту понад 100 доларів, конфлікт між двома цілями щодо інфляції та зайнятості, а також посилення політичного тиску. Заяви Пауелла під час прес-конференції будуть під пильною увагою ринку.

Citigroup знизив цільові ціни на Bitcoin і Ethereum на найближчі 12 місяців, що свідчить про більш обережний погляд на середньострокові перспективи криптографічного ринку, в основному через повільний прогрес законодавства США щодо криптоактивів. Цільова ціна Bitcoin знижена з 143,000 доларів США до 112,000 доларів США, а Ethereum — до 3,175 доларів США. Незважаючи на потенціал подальшого зростання в майбутньому, відсутність нових політичних каталізаторів може привести до коливань цін у певному діапазоні в короткостроковій перспективі. Citigroup має більш обережну оцінку Ethereum, вважаючи, що його більше впливає активність в блокчейні.

Федеральна резервна система залишить процентну ставку на рівні 3,5%-3,75% 18 березня без змін. Ринок очікує на висловлювання Пауелла щодо інфляції та майбутньої політики. Зростання ядра PCE та тиск на ціни нафти обмежують простір для зниження ставок. Прогнозується імовірність зниження ставок лише на 30% протягом цього року. Політичні фактори впливають на термін перебування Пауелла на посаді, ринкова реакція очевидна, ціни рискових активів та криптовалют будуть під впливом.

Ціна біткоїну знизилася до 74 000 доларів США, ринок зосереджений на виступі голови ФРС Пауелла. Постійні покупки великих китів і приплив коштів у ETF свідчать про довгостроковий попит, але в короткостроковій перспективі слід остерігатися тиску на продажі. Настрої на ринку покращуються, і волатильність може посилитися.

Аналітики зазначають, що ефіріум недавно перевершив індекс S&P 500, однак політичні рішення Федеральної резервної системи можуть вплинути на його ріст. Незважаючи на те, що ціна все ще нижча від максимуму минулого року, інституційні інвестори активно збільшують позиції, що демонструє зміцнення довіри до ефіріуму. Водночас запуск нових ETF також відображає постійний інтерес ринку до цифрових активів та децентралізованих фінансів.

Gate News повідомлення, 18 березня, керівник відділу дослідження ринків та економіки First Citizens Bank Філ Нюхарт заявив, що інвестори та ринок особливо звернуть увагу на прогноз медіани федерального фонду в кінці 2026 року. Нюхарт вважає, що медіана продовжуватиме показувати лише одне зниження ставки протягом решти року. Він зазначив, що крім прогнозів Федерального комітету з відкритих операцій на відкритому ринку (FOMC), тон прес-конференції Пауелла буде ключовою змінною, яка впливатиме на ринок, особливо те, як він розглядатиме протиріччя між недавним стрибком цін на нафту та слабкими показниками ринку праці.

Gate News повідомлення, 18 березня, економіст SMBC Nikko Securities заявив, що голова Банку Японії Уеда Казуо, як очікується, уникатиме зобов'язання конкретного графіка підвищення ставок на пресконференції в цей четвер. Однак якщо резюме думок засідання, опубліковане 30 березня, покаже, що політики підтримують додаткове стиснення, інвесторам може знадобитися ще більше усвідомити можливість підвищення ставок у квітні. Ринок вважає, що політична ставка 1% (нинішня 0,75%) все ще є рівнем послаблення для Банку Японії, тому навіть у разі погіршення ситуації на Близькому Сході та посилення глобальних настроїв на уникнення ризиків, це, ймовірно, не зупинить підвищення ставок у квітні.

Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) опублікувала новий 68-сторінковий документ, який систематично пояснює застосування федеральних законів про цінні папери до певних криптоактивів, розрізняючи цифрові товари, колекційні предмети, інструменти, стейблкойни та цифрові цінні папери. SEC підкреслює, що криптоактиви не обов’язково є цінними паперами, і їх класифікація залежить від визначення «інвестиційного контракту», а також від координації регулювання з Комісією з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC) з метою встановлення чітких правил ринку.

Біткойн послабив зростаючу динаміку після дотику рівня 75 000 доларів, ринок занепокоєний можливістю короткострокового циклічного піку. Незважаючи на постійне збільшення позицій інституцій, загальні позиції зросли до 5,8 млрд доларів, ціна стикається з тиском макроекономічної невизначеності. Припливи коштів у біткойн-ETF, які перевищили 1,5 млрд доларів, підтримують ціну. Фокус ринку зосереджено на засіданні Федрезерву та геополітичній ситуації, які можуть вплинути на короткострокові коливання.

Європейські фондові ринки очікується відкриються переважно зростаючо, інвестори стежать за майбутнім оголошенням Федеральною резервною системою рішення щодо процентних ставок. Міжнародні ціни на нафту через зростання запасів короткостроково знизилися, а геополітична невизначеність посилилася. Ринок загалом очікує, що Федеральна резервна система залишить ставки без змін. Дані про інфляцію в ЄС та рішення центральних банків кількох країн щодо процентних ставок вплинуть на коливання світових ринків.

Данієл Лавніге, керівник відділу фіксованого доходу компанії Mediolanum International Fund Management, заявив, що ринок вже очікує, що Федеральна резервна система утримуватиме процентні ставки на незмінному рівні під час засідання. Недавні економічні дані вказують на уповільнення інфляції та погіршення ситуації на ринку праці. Очікується, що ФРС виявить обережний настрій, можливо посилаючись на ризики войни і використовуючи більш збалансовану риторику.

Американські SEC та CFTC спільно випустили нормативно-правову базу для регулювання крипто-активів, запропонували п'ять категорій класифікації токенів, уточнили обов'язки регулювання та зменшили невизначеність на ринку. Ця база має високий рівень перекриття з CLARITY Act, однак все ще існують проблеми з недостатньою юридичною силою та частковим браком змісту, а майбутній хід законодавчого процесу залишається питанням спостереження.