Чому чим популярніший Hyperliquid, тим більше Arbitrum може «тихо заробляти великі гроші»?

MarsBitNews

2025-12-04 06:27:11

Нещодавно протокол HIP3 від @HyperliquidX став надзвичайно популярним: perp-контракти на акції, perp на золото, навіть картки Pokémon та скіни CS тепер доступні для торгівлі. Це принесло Hyperliquid велику славу, але багато хто не помічає, що ліквідність @arbitrum_cn також стрімко зросла останнім часом.

Саме так, чим популярніший Hyperliquid, тим більше Arbitrum може «безшумно заробляти великі гроші»? Чому так?

Основний факт: більшість USDC, якими володіє Hyperliquid, мають бути забриджені саме з Arbitrum. Кожного разу, коли на Hyperliquid з’являється контракт на акції TSLA чи perp на золото, за цим стоїть величезний потік USDC з Arbitrum. Це не просто «супутня вигода», а структурна залежність.

Ці бріджингові активності напряму сприяють щоденному обігу та екосистемній активності Arbitrum, допомагаючи йому стійко утримувати перше місце серед layer2 рішень;

Звичайно, можна зауважити, що Arbitrum — лише транзитний майданчик для коштів Hyperliquid, що гроші просто проходять через нього. То чому ж Hyperliquid не обирає Solana чи Base, а глибоко інтегрується саме з Arbitrum? Ось чому:

Найнижчі витрати на технічну інтеграцію: Hyperliquid потребує EVM-сумісного шлюзу для безпечного прийому стейблкоїнів, і архітектура Nitro від Arbitrum дозволяє здійснювати бріджинг із затримкою до 1 хвилини та gas fee менше 0,01 долара — користувач майже не відчуває витрат;
Незамінна глибина ліквідності: нативний обіг USDC на Arbitrum сягає 8,06 мільярда доларів — це найбільший показник серед усіх layer2. Крім того, на Arbitrum вже діють зрілі протоколи на кшталт GMX, Gains, які створили повний цикл кредитування, торгівлі, деривативів, агрегації доходності тощо. Фактично, Hyperliquid обирає Arbitrum не лише як канал для бріджу, а як розвинену мережу ліквідності;
Неможливий для копіювання екосистемний синергетичний ефект: деякі нові perp-контракти HIP3 на акції, золото, навіть токени держоблігацій вже давно існують на Arbitrum як RWA-активи й інтегровані з DeFi-протоколами Morpho, Pendle, Euler для кредитування чи farming. Таким чином, користувач може застейкати RWA-активи на Arbitrum як заставу, взяти у борг USDC, а потім забриджити їх на Hyperliquid і торгувати perp-контрактами із 5х чи навіть 10х плечем. Це вже не просто транзит коштів, а крос-екосистемна агрегація ліквідності.

На мою думку, між Hyperliquid і Arbitrum зовсім не проста «паразитична» залежність, а стратегічна комплементарність.

Hyperliquid як аплікейшн-чейн Perp Dex постійно стимулює торгову активність, а Arbitrum забезпечує постійний приплив ліквідності. Для Arbitrum також важливо мати такі феноменальні застосунки, як Hyperliquid, щоб компенсувати недостатню продуктову різноманітність Ethereum-екосистеми.

Це нагадує мені, як свого часу Arbitrum просував концепцію Orbit layer3 — «універсальний layer2 + спеціалізовані аплікейшн-чейни». Orbit дозволяє будь-якій команді швидко розгорнути власний layer3-чейн, користуючись безпекою й ліквідністю Arbitrum і кастомізуючи параметри під свої потреби.

Hyperliquid хоча й обрав шлях окремого layer1 з глибокою інтеграцією Arbitrum, а не прямий деплой layer3, але якщо уважно проаналізувати взаємозв’язок екосистем HIP3 і Arbitrum, можна зробити цікавий висновок: HIP3 певною мірою вже став де-факто layer3-чейном Arbitrum.

Адже суть layer3 — зберігати власну продуктивність, делегуючи безпеку й ліквідність layer2. Очевидно, Hyperliquid поки що не може дати HIP3 екосистемі перевагу в ліквідності, але Arbitrum — може.

Хіба це не своєрідна варіація моделі роботи layer3?

HYPE-1.64%

ARB-1.13%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.