Flow трансформується у DeFi: колишня топова NFT-платформа між впевненістю та викликами

Автор: Nancy, PANews

Після жорстокого випробування ринковими циклами серед живих залишилося лише кілька учасників NFT-сектора — навіть колись топова Flow не змогла уникнути долі змін епохи й почала шукати нові точки зростання.

2 грудня Flow оголосила про трансформацію в демократизований споживчий DeFi, і ця стратегічна зміна привернула увагу ринку. Спираючись на велику користувацьку базу та унікальні технологічні переваги, Flow намагається врятуватися, адаптуючись до змін ринку. Однак чи зможе вона зайняти своє місце на розпеченому полі DeFi-конкуренції — питання досі відкрите.

Запуск DeFi-кредитування та фінансових продуктів, оновлення до дефляційного токена

«Сучасний DeFi агресивний: користувачі повинні мати високі технічні навички для виживання, наприклад, ковзання, MEV, ланцюгові реакції ліквідацій виникають постійно. Кожен інтерфейс створено для експертів — інші змушені залишатися осторонь. Саме цю порожнечу ми прагнемо заповнити», — написав CEO Dapper Labs Рогам.

Для вирішення цієї проблеми Flow ставить нову мету — створити споживчий DeFi, щоб звичайні користувачі могли отримувати переваги криптосвіту без необхідності ставати технічними експертами, справді забезпечуючи простоту для масового користувача.

Flow будує низку компонентів мережевої архітектури під назвою «вбудовані протоколи», які схожі на інтегровану у мережевий рівень публічну фінансову інфраструктуру. У DeFi такі протоколи забезпечують спільну ліквідність для всього екосередовища та об’єднують пули капіталу з різних вертикалей, запобігаючи фрагментації ліквідності й допомагаючи новим проєктам уникати проблеми холодного старту.

Автоматизований кредитний протокол Flow Credit Market (FCM) — перший вбудований протокол, розроблений Flow Foundation. Він використовує нативну on-chain систему планування Flow, дозволяючи встановлювати періодичні тригери без зовнішніх оракулів, підвищує LTV (коефіцієнт забезпечення) та водночас суттєво знижує ризик ліквідації, забезпечуючи вищу натуральну дохідність для обох сторін кредитування.

CEO Dapper Labs Рогам підкреслює, що традиційне DeFi-кредитування часто суворе — ліквідація та штрафи відбуваються лише коли позиція користувача майже знищена. FCM же використовує проактивне управління ризиками, постійно моніторячи кожну позицію на ланцюгу й автоматично ребалансує їх ще до появи ризику. Внутрішнє моделювання ризиків показало, що FCM у минулі великі ринкові обвали зміг захистити депозити користувачів від ліквідації, а витрати на відміну від аналогічних протоколів на інших мережах знижені до 99.9%.

Щоб прискорити запуск FCM, Dapper Labs презентувала споживчий фінансовий додаток Peak Money, який має стати входом у крипто для наступних 100 млн користувачів. За словами Рогама, користувачі можуть вносити готівку або криптоактиви (наприклад, біткоїн, ефір або FLOW) у Peak Money, отримуючи дохідність вищу за будь-який банк (максимальна APY для крипто — 25%, для готівки — 10%), з можливістю вільного використання коштів у будь-який момент. Продукт не має мінімального порогу, немає «воротарів», не потребує мнемоніки й не створює ризику ліквідації. Деталі страхування окремих випадків втрати буде оголошено під час офіційного запуску продукту. Зараз Peak Money відкрив список очікування.

Крім того, у майбутньому вбудовані протоколи Flow можуть розширитися на такі напрямки, як перпетуальні контракти, ринки прогнозів тощо, забезпечуючи мейнстрим-користувачам ще більше зручних DeFi-додатків.

Для сталого захоплення цінності Flow оновила токен до дефляційної моделі. Пропозиція FLIP-351 від Flow Foundation напряму пов’язує обсяг використання мережі з її вартістю. У кожній транзакції частина токенів спалюється, мережевий рух створює дефіцит і підвищує вартість токена. При середньому завантаженні мережі близько 250 TPS, токен FLOW стає чисто дефляційним. Навіть так, вартість транзакцій Flow залишається нижчою, ніж у Solana, Base та інших топових мережах. Варто зазначити, що нині ціна токена FLOW впала більш ніж на 90% від історичного максимуму.

Крос-секторальна трансформація в DeFi: які переваги та проблеми у Flow?

Нині ринок DeFi перебуває на етапі швидкого зростання в умовах жорсткої конкуренції. Зі зміцненням регуляторного середовища лідери галузі, користуючись перевагою першого руху, утримують свої позиції, а традиційні фінансові установи з доступом до капіталу та регуляторної підтримки пришвидшують вхід, підвищуючи поріг входу для новачків.

Як одна з небагатьох крипто-галузей із доведеним PMF (відповідність продукту ринку), DeFi зберігає величезний потенціал зростання. Для Flow, яка намагається трансформуватися зі споживчого L1 на DeFi-інфраструктуру, це — водночас і шанс для стратегічного перезапуску, й виклик.

Як «новачок» у DeFi, Flow має певні переваги для крос-секторальної трансформації. По-перше, Flow не починає з нуля: напрацювання в NFT надали їй унікальний старт. Завдяки феноменальному застосунку NBA Top Shot Flow накопичила значну базу користувачів: хай активність і впала з пікового рівня, залишковий трафік усе ще суттєвий. За офіційними даними, кількість акаунтів Flow перевищує 41 мільйон, а щомісячна активна аудиторія — понад 1.1 мільйона. За даними DeFiLlama, на 3 грудня TVL Flow сягнув 107 мільйонів доларів, зрісши з початку року на 187.1%.

Крім того, Flow має технологічні переваги: вона створена для масштабних споживчих застосунків, забезпечує низький поріг входу, низьку вартість і високу пропускну здатність, що ідеально відповідає вимогам високочастотних DeFi-операцій. У жовтні Flow провела два важливих оновлення — Forte та Crescendo, які вирішують питання масштабування, глибоких DeFi-інновацій і кросчейн-взаємодії, надаючи додаткові технічні основи для екосистемної трансформації. Forte має на меті повністю позбавити складну ончейн-фінансову логіку залежності від ботів поза ланцюгом або централізованих сервісів, усю автоматизацію (лімітні ордери, динамічні ставки, стратегічні сховища тощо) забезпечуючи безпечно на ланцюгу — це спрощує розробку складних фінансових застосунків. Оновлення Crescendo принесло у Flow еквівалентність Ethereum Virtual Machine (EVM), що дозволяє безшовну взаємодію з додатками та протоколами на основі Ethereum.

Flow стверджує, що є однією з небагатьох блокчейнів, здатних підтримувати мільйонну щоденну активність користувачів (DAU) без високих або непередбачуваних Gas-витрат.

Проте шлях трансформації Flow залишається складним. По-перше, нові блокчейни стикаються з проблемою холодного старту ліквідності. Хоча Flow має велику користувацьку базу, це переважно NFT-гравці, більшість з яких уже покинули ринок. Як знову залучити ці аудиторії і перетворити їх на DeFi-користувачів — питання дуже невизначене.

По-друге, топові публічні блокчейни вже мають розвинену екосистему й власні бар’єри, тому Flow треба швидко залучати якісних розробників і створювати інноваційні продукти, які визнає ринок, щоб забезпечити сталий екосистемний розвиток.

Ще важливіше — Flow вже давно асоціюється на ринку виключно як NFT-блокчейн. Щоб подолати цей стереотип, Flow має представити успішний кейс DeFi-застосунку й довести ринку свою придатність у фінансовій сфері.

Підсумовуючи: технічна архітектура та користувацька база додають Flow впевненості у «стартапі номер два». Але чи вдасться ця трансформація — ключове питання: чи зможе Flow активувати «сплячих» NFT-користувачів за допомогою переконливого DeFi-наративу й подолати ліквідні бар’єри?