Офіційний представник ЄЦБ Казакс застеріг: «Зараз говорити про зниження відсоткових ставок ще зарано», ризики інфляції все ще потребують уваги.

Автор: Чжан Ячі

Джерело: Wall Street News

Член Правління Європейського центрального банку Мартінс Казакс охолодив очікування ринку щодо майбутнього зниження процентних ставок, чітко заявивши, що, враховуючи все ще високий потенційний рівень інфляції та наявність ризиків, тепер обговорювати подальше пом'якшення монетарної політики зарано.

Казакі в четвер під час інтерв'ю агентству Reuters заявили: «З огляду на дані, які ми отримали до цього часу, я вважаю, що обговорення моменту зниження відсоткових ставок ще не зріле». Ця заява відбулася напередодні наступного засідання Європейського центрального банку, яке відбудеться 18 грудня, що додає невизначеності у майбутній курс відсоткових ставок центрального банку.

Його висловлювання є чітким сигналом для інвесторів: незважаючи на те, що Європейський центральний банк зменшив політичну ставку вдвічі протягом року, що закінчується в червні цього року, рішучість ухвалювачів рішень щодо інфляції анітрохи не зменшилася. Після червня, незважаючи на прогнози, які показують, що інфляція знизиться і економічне зростання буде помірним, Європейський центральний банк зберігав ставку на нинішньому рівні. Виступ Казакса вказує на те, що будь-які майбутні дії щодо зниження ставки не є гарантованими.

Він підкреслив, що основний рівень інфляції «значно перевищує 2%» є ключовою причиною його обережної позиції. Він вважає, що інфляційні перспективи мають двосторонні ризики, тому тепер не час для зниження пильності.

Увага на прогноз інфляції на 2026-2027 роки

Для майбутньої зустрічі в грудні новий прогноз інфляції стане ключовим для прийняття рішень. Тоді рішення Європейського центрального банку отримають дані прогнозу інфляції на наступні три роки.

Казаки особливо підкреслили прогнозні цифри на 2026 і 2027 роки. Він зазначив, що «передача монетарної політики потребує від одного до двох років», тому дані за наступні два роки є більш цінними для посилання, ніж більш віддалені прогнози з високим рівнем невизначеності. Він вважає, що «діапазон похибки прогнозу на три роки дуже широкий, особливо на поточному рівні невизначеності.»

Згідно з останнім прогнозом, опублікованим Європейським центральним банком у вересні, інфляція в 2026 році очікується на рівні 1,7%, а в 2027 році - 1,9%, що вже близько або нижче цільового показника в 2%. Оновлені дані, опубліковані на наступному засіданні, стануть важливою основою для оцінки подальших дій центрального банку.

Ризики зростання інфляції не можна ігнорувати

Оцінюючи перспективи інфляції, Казак заявив про існування деяких факторів, які можуть знизити інфляцію. Він зазначив, що можливе відтермінування системи торгівлі викидами ETS2 ЄС може «згладити» криву інфляції. Крім того, демпінг іноземних товарів на європейському ринку та ймовірне зміцнення євро також розглядаються як ризики зниження інфляції.

Проте він водночас зазначив, що ці ризики зниження є «більш відомими». Він попередив, що ухвалювачі рішень не повинні ігнорувати ризики зростання інфляції, такі як ціновий тиск, можливий через фрагментацію торгівлі. Казакс підкреслив, що колеги з центрального банку повинні «продовжувати звертати увагу на постійно високий рівень базової інфляції, що перевищує 2%», що свідчить про те, що контроль за потенційним ціновим тиском залишається основною турботою Європейського центрального банку.