шортити MSTR та Біткойн? Безголосна війна між Білим домом та Дж.P. Морганом

Автор: Maryland HODL; шифрування KOL; переклад: Золоті фінанси

Вибухнула боротьба за гроші та владу на очах у всіх – але майже ніхто не усвідомлює наслідків. Ось мої особисті припущення.

Протягом останніх кількох місяців у політичній, ринковій та медійній сферах з'явилася нова модель. Різкі заголовки новин раптом почали пов'язуватися один з одним, а аномалії на ринку виглядають вже не такими випадковими, поведінка інститутів також виявляє незвичайну агресію. Під поверхнею, здається, ховається більш глибока трансформація.

Це не нормальний валютний цикл.

Це не є партійною боротьбою в традиційному сенсі.

Це не “ринкові коливання”.

Ми зараз спостерігаємо за прямою конфронтацією між двома взаємно конкурентними валютними системами:

Стара система… з Джей Пі Морганом, Уолл-стріт і Федеральною резервною системою в центрі.

а новий порядок…… зосереджений на державних облігаціях, стабільних монетах та цифровій архітектурі на основі біткоїна.

Цей конфлікт більше не є лише словами на папері, а реальним і загострюється. Вперше за десятиліття він став публічним.

Ось спроба справжнього поля бою… Більшість аналітиків не бачать цього поля бою, оскільки вони все ще застосовують рамки 1970-2010 років до світу, який намагається звільнитися від своїх обмежень.

Один, JPMorgan виходить з-за куліс

Більшість людей вважають, що JPMorgan Chase - це банк. Це неправильно.

Морган Стенлі є операційним підрозділом глобальних фінансових установ…… він є найближчим до основного механізму Федеральної резервної системи суб'єктом, який впливає на глобальні доларові розрахунки та виконує роль основного виконавця традиційної валютної системи.

Отже, коли Трамп опублікував матеріали про мережу зв'язків Епштейна і чітко назвав JPMorgan (а не розглядав це в ізоляції від особи), це не було риторичним перебільшенням. Він залучив у цю інформаційну бурю інститути, що глибоко вкорінені в систему.

! HZJ4ciYgebC3ugk8QxkYJL9wbBJf6F9q26RrgZpm.jpeg

Одночасно:

• JPMorgan є основним двигуном активного короткого продажу стратегії («MSTR»), в той час як макронаратив біткоїна загрожує традиційним валютним інтересам.
• Клієнти, які намагаються перевести акції MSTR з JPMorgan, повідомляють про затримки з виконанням, що вказує на можливий тиск на систему зберігання… Такий тиск виникає лише тоді, коли внутрішні системи переповнені. https://x.com/EMPD_BTC/status/1991886467694776531?s=20
• JPMorgan займає ключову позицію в стратегічній системі Федеральної резервної системи, як з структурної, так і з політичної точки зору. Послаблення його позиції дорівнює послабленню самої старої монетарної системи.

Це все ненормально.

Усе це частина однієї й тієї ж історії.

Два, уряд тихо змінив курс: повернення повноважень монетарної політики до Міністерства фінансів

ЗМІ прагнуть відвернути увагу від культурних війн, тоді як справжня стратегічна програма полягає в грошах.

Цей уряд тихо намагається повернути центр випуску валют до Міністерства фінансів США… Конкретні засоби включають:

• стабільні монети, інтегровані з державними облігаціями
• Програмовані розрахункові траєкторії
• Резерв біткоїнів як довгострокове забезпечення

Ця корекція не призведе до жодних змін у існуючій системі.

Воно замінило основний центр влади системи.

На сьогоднішній день Федеральна резервна система та комерційні банки (очолювані JPMorgan Chase) майже монополізували всю емісію та обіг долара. Якщо державні облігації разом зі стейблкоїнами стануть основними каналами для випуску та розрахунків, банківська система втратить авторитет, прибуток і контроль.

Морган Стенлі це розуміє.

Вони повністю розуміють значення стейблкоїнів.

Вони розуміють, що станеться, якщо Міністерство фінансів стане емітентом програмованого долара.

Отже, вони не покладаються на прес-релізи, а на ринкові стратегії, щоб протистояти:

• Тиск похідних,
• Бутон ліквідності
• Наративне придушення
• Затримка з управлінням,
• та політичний вплив.

Це не політичний спір.

Це боротьба за виживання.

Три, Біткойн: Несподіване поле бою

Біткоїн не є метою… він є полем бою.

Уряд США прагне провести стримке стратегічне накопичення перед чітким просуванням цифрової системи розрахунків на основі державного боргу. Передчасне оголошення викличе гамма-стиснення, що призведе до стрімкого зростання ціни біткойна і зробить витрати на накопичення неймовірно високими.

Питання?

Стара система використовує механізм стримування, подібний до торгівлі золотом, щоб придушити сигнали біткойна:

• Паперові біткоїн деривативи розповсюджені,
• Масштабне синтетичне коротке позиціювання,
• Психологічна війна
• Ключові технологічні рівні зазнали удару ліквідності,
• Головні брокерські депозитарні вузькі місця.

Морган Стенлі витратив десятки років на освоєння цих технологій у сфері золота. Тепер вони застосовують ці технології до біткоїна.

Це не тому, що біткоїн безпосередньо загрожує прибутку банків… а тому, що біткоїн укріплює майбутню валютну систему Міністерства фінансів, послаблюючи валютну систему Федеральної резервної системи.

Уряд стикається з жорстким стратегічним вибором:

1. Дозволити JPMorgan продовжувати тиснути на біткойн, щоб зберегти можливість накопичувати біткойни за низькою ціною.
2. Зробити стратегічну заяву, яка викликала б прорив ціни біткоїна, але втратити приховану перевагу до визначення політичного альянсу.

Ось чому уряд зберігає мовчання щодо біткойна.

Не тому, що вони не розуміють, а тому, що вони розуміють занадто добре.

Чотири, обидві сторони ведуть боротьбу на в脆弱их основах

Ця боротьба відбувається на основі валютної системи, яка була створена за шістдесят років:

• фінансування
• структурний важіль
• Штучно знижені ставки процентів
• Модель зростання на основі активів
• Концентрація резервів,
• а також картелізація установ.

Історична взаємозв'язок скрізь вже втратила свою силу, оскільки вся система більше не є узгодженою. Ті, хто вважає це нормальним циклом, традиційні фінансові експерти, не усвідомлюють, що сам цикл вже розпадається.

Влада руйнується.

Система водопостачання нестабільна.

Сторони мають розбіжності в механізмах стимулювання.

Два фракції: традиційний порядок JPMorgan та новий порядок Міністерства фінансів грають на одній і тій же крихкій інфраструктурі. Будь-яке неправильне рішення може викликати ланцюгову реакцію заворушень.

Ось чому ці дії виглядають такими дивними, такими несинхронними, такими божевільними.

V. MSTR：Міст для конвертації зазнав прямої атаки

Тепер ми представимо ключовий аспект, який більшість коментаторів ігнорує.

MicroStrategy не лише компанія, яка володіє біткоїном.

Він став механізмом перетворення — мостом між традиційним капіталом установ та новою бюджетною валютною структурою біткойнів.

Структура MSTR, левериджна біткоїн-стратегія та її привілейовані акції ефективно перетворюють фіатні гроші, кредити та облігації державного боргу на довгострокову експозицію до біткоїна. Таким чином, MSTR фактично став зручним шляхом для інституційних та роздрібних інвесторів увійти на ринок біткоїна, які не можуть (або не хочуть) безпосередньо володіти спотовим біткоїном, але потребують позбутися штучно занижених доходностей YCC.

Це означає:

Якщо уряд уявляє, що цифровий долар, підтриманий Міністерством фінансів, і резерви біткоїнів можуть співіснувати в майбутньому, то MSTR є ключовим підприємницьким каналом для реалізації цього переходу.

Морган Стенлі також розуміє це.

Тому, коли JPMorgan:

• Сприяє масовому короткому продажу,
• Призвело до затримки доставки,
• створює тиск на ліквідність MSTR,
• і сприяє негативній ринковій думці,

Це не лише атака на Майкла Сайлора.

Воно націлене на перетворювальні мости, які дозволяють урядам реалізовувати стратегічні накопичення в довгостроковій перспективі.

Навіть існує раціональне припущення (хоча наразі воно залишається припущенням, але стає дедалі логічнішим), що уряд США зрештою втрутиться і здійснить стратегічні інвестиції в MSTR. Як нещодавно запропонував @joshmandell6:

• Отримати право власності на MSTR за умови інвестування в державні облігації США,
• Це чітко підтримає переважний транспортний засіб MSTR та допоможе підвищити кредитний рейтинг.

Такі дії можуть призвести до політичних та економічних ризиків.

Але це також надішле сигнал, який світ не може ігнорувати:

США захищає один з ключових вузлів у своїй новій валютній системі.

Лише на основі цього можна пояснити, чому JPMorgan розпочав таку запеклу атаку.

Шість, ключове вікно: контроль над Федеральною резервною системою

Далі час став дуже обмеженим.

Згідно з нещодавніми заявами @caitlinlong: Трамп має взяти під контроль фактичну роботу Федерального резерву до того, як Пауел залишить свою посаду. Наразі ситуація для нього невигідна… Він відстає приблизно на три-чотири голоси в Раді Федерального резерву.

Кілька вузьких місць одночасно зливаються воєдино:

• Позов Лізи Кук до Верховного Суду може тривати кілька місяців і затримати ключові зміни.
• Вибори до Ради Федеральної резервної системи в лютому 2025 року можуть закріпити ворожу політичну ситуацію на кілька років уперед.
• На найближчих проміжних виборах Республіканська партія, яка показала погані результати, послабить здатність уряду регулювати монетарну політику.

Ось чому динаміка економічного зростання є критично важливою зараз, а не через шість місяців.

Ось чому змінилася стратегія випуску Міністерства фінансів.

Ось чому регулювання стейблкоїнів раптово стало надзвичайно важливим.

Ось чому биткоїн є настільки важливим.

Ось чому суперечка навколо MSTR не є незначною справою, а є структурною проблемою.

Якщо уряд Трампа втратить контроль над Конгресом, він стане президентом-інвалідом… не зможе реорганізувати грошову систему, натомість буде зв'язаний тими установами, які він хотів уникнути. До 2028 року вікно можливостей більше не існуватиме.

Час піджимає, тиск великий.

Сім, більш макроекономічна стратегічна картина

Коли ви зробите крок назад, ви побачите в цьому закономірність:

• Дж.П. Морган веде оборонну війну, щоб зберегти банківську систему Федеральної резервної системи, оскільки вона є основним глобальним вузлом цієї системи.
• Цей уряд потайки проводить перехід, відновлюючи монетарну домінуючу роль Міністерства фінансів через стабільні монети та резерви біткоїнів.
• Біткойн є полем битви для агентів, цінове обмеження захищає стару систему, тоді як приховане накопичення зміцнює сили нової системи.
• MSTR є мостом для перетворення, це інституційний вхід, який загрожує контролю Дж.P. Моргана над капітальними потоками.
• Управління Федеральної резервної системи є вузьким місцем, політичний момент є обмежуючим фактором.
• Все відбувається на нестабільній основі, будь-який неправильний крок може спричинити непередбачувані системні наслідки.

Це не фінансові новини і не політичні новини.

Це перехід валюти на цивілізаційному рівні.

Впродовж шістдесяти років цей конфлікт вперше не приховується.

Восьмий розділ Стратегія Трампа

Стратегія уряду поступово стає ясною:

Нехай JPMorgan надто сильно тисне на проблему.

Потайки накопичуйте біткойни.

Захистити та, наскільки це можливо, зміцнити міст MSTR.

Швидко вжити заходів, щоб переформувати структуру управління Федеральної резервної системи.

Визначити Міністерство фінансів як орган, що випускає цифровий долар.

А потім чекайте на відповідний політичний момент (можливо, “Угода в Мар-а-Лаго”), щоб зняти покривало з нової структури.

Це не м'яка реформа, а повне переворот порядку 1913 року… повернення грошової влади політичним інститутам, а не фінансовим.

Якщо ця стратегія виявиться успішною, США увійдуть в нову епоху валюти, засновану на прозорості, цифрових слідах і змішаній заставі біткоїнів.

Якщо буде невдача, контроль старої системи посилиться, а вікно для змін може знову відкритися лише наступного покоління.

У будь-якому випадку, війна вже почалася.

Біткоїн більше не просто актив… це межа між двома взаємозмагальними майбутніми.

Те, що обидві сторони не змогли зрозуміти, це те, що в кінцевому підсумку обидві сторони програють абсолютній дефіцитності та математичній істині.

Ці два гіганти змагаються за контроль, готуючись до непередбачуваних ситуацій та звертаючи увагу на безпеку.