Чому ринок обвалився 10 жовтня: пояснення

Огляд MSCI щодо компаній, зосереджених на криптовалютах, спричинив розпродаж 10 жовтня, пов'язаний з експозицією Digital Asset Treasury.

MicroStrategy зазнала значних збитків, оскільки інвестори відреагували на можливе виключення з індексу та виведення коштів з пасивних фондів.

Ринки тепер стежать за рішенням MSCI від 15 січня, яке може вплинути на волатильність і майбутню відповідність індексу.

Крипто-ринки зазнали серйозного падіння 10 жовтня 2025 року, після різкого ліквідації великих токенів і акцій цифрових активів. Ця подія сталася глобально за один торговий день і була пов'язана з великими позиціями, пов'язаними з компаніями Digital Asset Treasury, згідно з коментарями Рана Нюнера. Він пов'язав падіння з оглядом MSCI, який підняв нові занепокоєння щодо таких компаній, як MicroStrategy.

Консультації MSCI та стрес на ринку

Нойнер зазначив, що MSCI 10 жовтня опублікував консультацію, в якій ставилося питання про те, як класифікувати компанії, що володіють цифровими активами, як основні бізнес-активи. Пропозиція розглядала, чи слід компанії, у яких більше 50% активів у Bitcoin або подібних вкладеннях, розглядати як фонди. Ця зміна усунула б їх з глобальних індексів для інвестування, які відстежують багато пасивних інструментів.

Оскільки пасивні індексні фонди повинні дотримуватися правил індексу, Нойнер зазначив, що вилучення призведе до автоматичного продажу. Він підкреслив, що MSCI контролює індекси, які представляють близько 18,3 трильйона доларів. Він також зазначив, що MSCI часто встановлює прецеденти, якими можуть згодом слідувати інші великі постачальники індексів, включаючи S&P Dow Jones та FTSE Russell.

Занепад MicroStrategy

Як пояснив Нейнер, акції MicroStrategy демонстрували аналогічну динаміку до падіння в жовтні. Він зазначив, що акції впали приблизно на 50% після оголошення MSCI і що ринок пов'язав це з можливим виключенням. За його словами, приблизно $9 мільярд капіталізації MicroStrategy знаходиться в пасивних біржових продуктах, що піддає її значному ризику відтоку.

Неунер також зазначив, що модель компанії залежить від залучення капіталу для накопичення Bitcoin та забезпечення включення до основних індексів. Через це він стверджував, що виключення підривало б структуру, що використовувалася компаніями Digital Asset Treasury протягом цього циклу.

Тимчасова лінія розширює ринкову невизначеність

Консультації триватимуть до 31 грудня, а MSCI планує оприлюднити своє рішення 15 січня 2026 року. Нойнер зазначив, що трейдери очікують на волатильні умови до цієї дати, оскільки будь-яке негативне рішення набуде чинності в лютому. Він додав, що ліквідація 10 жовтня продемонструвала раннє позиціонування учасників ринку, які помітили документ MSCI, перш ніж він отримав ширшу увагу.

Пост “Чому ринок впав 10 жовтня” пояснює на Crypto Front News. Відвідайте наш веб-сайт, щоб прочитати більше цікавих статей про криптовалюти, технологію блокчейн та цифрові активи.