Біткойн допоміг стратегії Q3 досягти чистого доходу в 2,8 мільярда доларів, очікується річний дохід у 34 мільярди доларів.

Компанія Strategy Inc. (колишня MicroStrategy) опублікувала фінансовий звіт за третій квартал 2025 року, чистий прибуток склав 2,8 мільярда доларів, що є вражаючим переворотом у порівнянні з втратою 340 мільйонів доларів за аналогічний період минулого року. Цей глобальний найбільший ходлер Біткойн, підтвердив свої прогнози на 2025 рік, очікуючи, що операційний дохід досягне 34 мільярдів доларів, а прибуток від Біткоїн монет досягне 20 мільярдів доларів. Сильні результати в основному стали наслідком значного зростання ціни на Біткойн, що ще раз підтвердило ефективність моделі “компанії Біткойн фінансів”, започаткованої Strategy.

Зростання вартості Біткойн: Стратегія Q3 показала вражаючий переворот

Стратегія компанії у третьому кварталі показала величезні зміни у її бізнес-моделі та прибутковості.

• Основні дані: станом на 30 вересня за три місяці Strategy отримав чистий дохід приблизно 27.8 мільярдів доларів, розводнена прибутковість на акцію становила 8.42 доларів, тоді як за аналогічний період минулого року було зафіксовано чистий збиток 3.402 мільярдів доларів. Операційний дохід за квартал досяг 39 мільярдів доларів.
• Джерело прибутку: Прибуток компанії головним чином походить від зростання вартості її Біткойн-позицій. Станом на 26 жовтня 2025 року Strategy володіє 640,808 монет Біткойн, загальна вартість яких становить 47.44 мільярда доларів, середня вартість за монету – 74,032 долари. За поточною ціною Біткойн приблизно 107,833 долари, компанія має величезний нerealізований прибуток.

Модель фінансового резерву Біткойн: самопідсилювальний цикл багатства

Модель бізнесу Strategy еволюціонувала в те, що спостерігачі галузі називають «компанією-скарбницею Біткойн». Ця компанія використовує Біткойн як основний резервний актив, і така стратегія «купуй та тримай» кардинально змінила ринок у способі його оцінки.

• Добра циклічність: Біткойн ціна зростання зазвичай підвищує ціну акцій Strategy, що дозволяє їй залучити додатковий капітал через випуск акцій. Цей капітал потім знову інвестується в купівлю Біткойн, формуючи самопідсилювальний цикл. Ця модель спонукала багато інших компаній прийняти подібні корпоративні стратегії збереження.

Зміни в облікових стандартах сприяють підтвердженню прибутку: підвищення прозорості

До четвертого кварталу минулого року Strategy міг зафіксувати збитки від знецінення лише тоді, коли вартість Біткойн падала нижче ціни покупки. Прибуток, отриманий внаслідок зростання ціни, завжди залишався нереалізованим, якщо не було продажу.

• Перехід до нової бухгалтерії: зміни у методах обліку тепер дозволяють компанії визнавати доходи від зростання Біткойн.
• Фінансова звітність: Ця зміна облікових стандартів суттєво змінила фінансову звітність Strategy, що тепер дозволяє звітувати про квартальний прибуток, який відображає ринкову вартість своїх Біткойн активів, тим самим підвищуючи прозорість економічної реальності її Біткойн стратегії.

Річний посібник та вплив на ринок: верифікація корпоративної фінансової моделі

Strategy підтвердила свої показники на 2025 рік, продемонструвавши свою рішучу прихильність до стратегії Біткойн.

• Непохитна стратегія: Компанія очікує, що загальний операційний дохід у 2025 році досягне 34 мільярдів доларів, а Біткойн доходи становитимуть 20 мільярдів доларів. Saylor підкреслив, що компанія не має планів хеджувати свої Біткойн позиції.
• Різниця в表现 акцій: Незважаючи на те, що Біткойн показує сильні результати, акції Strategy з початку 2025 року впали приблизно на 12%, на відміну від 14.5% зростання Біткойн за той же період. Ця розбіжність може свідчити про те, що ринок усвідомлює занепокоєння щодо завищеної оцінки, розбавлення капіталу або невизначеності в регулюванні.
• Післяторгові активні реакції: Однак після публікації фінансового звіту, акції Strategy у післяторговій сесії зросли майже на 4%, що свідчить про те, що інвестори продовжують проявляти інтерес до його моделі біткойн-скарбниці.

Висновок

Strategy Потужні результати третього кварталу ще раз ґрунтовно підтвердили економічну життєздатність моделі «Біткойн фінансова компанія». На фоні постійного зростання ціни Біткойн та підтримки дружнього регуляторного середовища для цифрових активів в США, модель Strategy ставить під сумнів традиційні стратегії управління грошовими коштами підприємств. Успіх цієї моделі передбачає підвищення прийнятності Біткойн як активу для інституцій та резервного активу підприємств, а також надає нову основу для оцінки вартості компаній, які володіють великою кількістю криптовалюти.