В Україні було виявлено великий випадок незаконного форексу з криптоактивами: сума справи становить 1,66 мільярда доларів, 5 осіб отримали покарання.

Пекінський суд у важливій справі про незаконний форекс з криптоактивами засудив п’ятьох підозрюваних до покарання у вигляді позбавлення волі на термін від двох до чотирьох років за переміщення 1,18 мільярда юанів (близько 166 мільйонів доларів США) через стейблкоїн USDT. Цю справу було розкрито на щорічній конференції фінансової вулиці 2025 року, що демонструє зростаючу зрілість здатності китайських регуляторів відстежувати та переслідувати торговці криптоактивами. Тим часом, голова Народного банку Китаю Пан Гуншен на тій самій конференції виступив з різкою попередженням, вказуючи на те, що стейблкоїни загрожують глобальній фінансовій стабільності, і підтвердив, що політика нульової терпимості до приватних цифрових грошей залишиться в силі.

01 Аналіз деталей справи: Криптоактиви як “міст” для порушення форекс

Злочинні методи та масштаби операцій

Протягом періоду з січня по серпень 2023 року ця злочинна група планувала складну операцію, щоб конвертувати кошти клієнтів у стейблкоїн USDT для сприяння незаконним трансакціям через кордон. Було оброблено 1,182 млрд юанів через кілька рахунків, а суми, оброблені окремими учасниками, коливалися від 149 млн до 469 млн юанів.

Справа була керована Лінь Цзя під вказівкою неназваної сторони, у співпраці з Лінь І, Ся Моу, Бао Моу та Чен Моу, з метою переміщення клієнтських коштів через кілька банківських рахунків, зареєстрованих на їхні імена. Ця група перетворювала отримані грошові перекази в юанях через різні облікові записи торгової платформи Tether, які вони контролювали, на USDT, після чого завершували міжнародний переказ через торгову платформу, отримуючи прибуток з кожної обміну.

Судове визнання та рішення

Пекінська народна прокуратура детально пояснила, як цей план використовує цифрові гроші як “міст” для маскування форекс-транзакцій. Народний суд району Хайдянь 21 березня 2025 року виніс перше рішення, всі п'ятеро обвинувачених прийняли рішення і не подали апеляцію.

Цей підхід «повного охоплення» вирішує те, що прокурори називають «дилемою доказів» у транскордонних економічних злочинах за участю капіталу та людей у різних юрисдикціях. Ця справа надає владі «ключовий довідник судової практики» у боротьбі з фінансовими злочинами, пов'язаними з криптовалютами, у все більш цифровому світі.

02 Технічні прориви в розслідуванні: Інноваційні практики використання блокчейну для доказів

Багатовимірний аналіз зв'язків даних

Прокуратура застосувала спеціальні технологічні методи для подолання вроджених викликів розслідування Криптоактиви, поєднуючи фінансовий аналіз даних із відстеженням блокчейн-транзакцій. Слідчі порівняли часову кореляцію між традиційними банківськими рахунками та рахунками віртуальних валют, виявивши підозрілі моделі в русі коштів, що суперечать законній “шифровуванню спекуляцій”, заявленій підсудним.

Цей метод є значним кроком вперед для регуляторів у сфері криміналістики криптоактивів, оскільки він ефективно зламує способи приховування злочинців шляхом створення асоціативної карти між традиційними фінансовими даними та блокчейн-транзакціями.

Перехресне отримання даних для відповідності

Прокуратура віддалено перевірила дані з закордонних платформ, щоб підтвердити процедури збору доказів, одночасно будуючи справу та забезпечуючи законність і відповідність. Цей підхід особливо заслуговує на увагу, оскільки він демонструє інноваційний підхід китайських судових органів у сфері трансакцій з даними через кордон, дотримуючись вимог правових процедур та ефективно реагуючи на транснаціональну природу злочинів, пов'язаних із криптоактивами.

Застосування технічних засобів не лише підвищило ефективність збору доказів, але й створило репліковані операційні процеси для обробки подібних справ, що має важливе довідкове значення для розслідування та притягнення до відповідальності за фінансові злочини, пов'язані з криптоактивами.

03 Регуляторна політика: Теорія загрози стейблкоїнів та нульова толерантність

Суворе попередження голови центрального банку

Голова Народного банку Китаю Пан Гуншен під час форуму на фінансовій вулиці виступив з суворим попередженням, що стейблкоїни становлять загрозу для глобальної фінансової стабільності та валютного суверенітету. “Стейблкоїни, як форма фінансової діяльності, все ще не відповідають основним вимогам фінансового регулювання,” зазначив Пан Гуншен, вказуючи на невдачі в ідентифікації клієнтів та дотриманні правил протидії відмиванню грошей.

Голова центрального банку підкреслив, що стейблкоїн “посилює слабкості глобальної фінансової системи” та виявляє прогалини у фінансуванні тероризму та відмиванні грошей. Пан Гуншень підтвердив, що Народний банк буде дотримуватися політики нульової толерантності до приватних цифрових грошей, одночасно пильно стежачи за розвитком закордонного ринку стейблкоїнів.

Політичний контекст та вплив на ринок

У момент видачі цих попереджень, ринок стейблкоїнів досяг приблизно 3100 мільярдів доларів, причому USDT та USDC разом складають приблизно 84% постачання (відповідно 59% та 25%), обробляючи щорічно понад 46 трильйонів доларів в операціях. Жорстка позиція китайських регуляторів щодо стейблкоїнів відображає їхній високий рівень занепокоєння щодо фінансового суверенітету та системних ризиків.

04 Технологічні гіганти зазнають невдачі: політичне втручання в план стабільної монети Гонконгу

Прямі команди зупинити приватні випуски

Анті Груп та JD.com отримали прямі вказівки від Народного банку Китаю та Управління кіберпростору Китаю в середині жовтня припинити плани з випуску стейблкоїнів у Гонконзі. Офіційні особи повідомили обом компаніям, що право на випуск грошей має належати виключно державі, а не приватним підприємствам.

Ця інтервенція змінила попередній тренд, компанія Ant Group оголосила в червні про плани отримати ліцензію на стейблкоїн у Гонконгу, Сінгапурі та Люксембурзі. Незважаючи на труднощі, Ant Group уже подала заявку на торговельні марки для віртуальних активів і технології блокчейн у Гонконгу, включно з “ANTCOIN”, а її платформа Whale Blockchain минулого року обробила третину світових платіжних транзакцій на суму понад 1 трильйон доларів.

Продовження розширення регуляторної сфери

У серпні китайські регулятори наказали брокерам і дослідницьким установам припинити публікацію звітів або проведення семінарів, що просувають стейблкоїни, через побоювання шахрайства та спекулятивних ризиків. Цей ряд дій свідчить про те, що регулювання розширюється не лише на безпосередню фінансову діяльність, але й на поширення інформації та освітні заходи на ринку, створюючи всебічне регуляторне покриття.

05 Регуляторна рівновага в Гонконгському спеціальному адміністративному районі: обережний поступ до обмежених ліцензій

Пожвавлення заявок на ліцензію та обмеження

Минулого місяця, система ліцензування стейблкоїнів у Гонконзі привернула 77 намірів від банків, технологічних компаній та стартапів Web3, Гонконгське управління фінансових послуг провело попередні зустрічі, одночасно попередивши, що спочатку буде схвалено лише обмежену кількість ліцензій.

Ця ситуація свідчить про те, що, незважаючи на відносно відкритий підхід Гонконгу до інновацій у сфері цифрових грошей, він все ще підлягає суворим обмеженням з боку центрального уряду. Регуляторний шлях Гонконгу щодо стейблкоїнів відображає обережний баланс між забезпеченням фінансової стабільності та заохоченням інновацій.

Регіональні відмінності та єдине регулювання

Різниця в регуляторних підходах Гонконгу та материкового Китаю відображає політичну гнучкість в рамках концепції “одна країна, дві системи”, але випадки з Ant Group та JD показують, що при вирішенні основних фінансових питань, таких як випуск валюти, все ж дотримуються єдиної національної політики. Ця багатошарова регуляторна система є важливим орієнтиром для майбутнього регулювання цифрових активів.

06 Юридичне значення: нові стандарти збору доказів у кримінальних справах, пов'язаних із криптоактивами

Юридичне визнання технічних засобів

Ця справа має важливе значення тим, що судові органи офіційно визнали та нормативно застосували технології збору доказів для криптовалют. Поєднуючи технології аналізу блокчейну з традиційними методами фінансового розслідування, було створено доказову ланцюг, яка може бути прийнята судом, що встановлює прецедент для вирішення подібних справ у майбутньому.

Органи прокуратури використовують метод “повного ланцюга” збору доказів, починаючи з вхідної точки фінансування, через переміщення в блокчейні до виходу фінансування, що створює повний доказовий замкнутий контур та ефективно вирішує судові труднощі у трансакціях через кордон.

Попереднє встановлення стандартів покарання

Покарання п’яти підозрюваних від двох до чотирьох років ув’язнення також надає орієнтир щодо покарання для подібних справ. Це рішення не лише відображає рішучість у боротьбі з фінансовими злочинами, пов’язаними з криптоактивами, але й дотримується принципу відповідності покарання злочину, уникаючи суперечок, які можуть виникнути через надмірне покарання.

Майбутнє: паралельний розвиток регуляторних технологій та комплаєнсу

Постійне посилення регуляторних можливостей

Ця справа показує, що технологічні можливості китайських регуляторів у сфері шифрування монет швидко зростають. Від традиційного аналізу потоків коштів до моніторингу транзакцій на блокчейні, розвиток регуляторних технологій постійно зменшує простір для регуляторного арбітражу.

У майбутньому, з подальшим освоєнням технологій аналізу блокчейну регуляторними органами, прихованість злочинності з використанням криптоактивів значно знизиться, що допоможе побудувати більш прозору екосистему цифрових грошей.

Поетапне уточнення шляху відповідності

Незважаючи на суворість поточної регуляторної політики, стандартизація процесу обробки справ та технічних заходів також заклала основу для розвитку комплаєнс-бізнесу в майбутньому. З визначенням регуляторних меж, комплаєнс-операції в сфері криптовалют мають перспективи розвитку за умови суворого дотримання регуляторних вимог.

З довгострокової перспективи прогрес регуляторних технологій та вдосконалення нормативно-правової бази спільно сприятимуть здоровому розвитку сектору цифрових активів, одночасно запобігаючи фінансовим ризикам і залишаючи належний простір для технологічних інновацій.

Заключення

Вирок Пекінського суду у цій справі про незаконний форекс з USDT означає, що Китай вступив у нову стадію в сфері регуляторного контролю за шифруванням. Завдяки сучасним технологічним засобам і регламентованим судовим процедурам регулятори продемонстрували рішучість і здатність боротися з фінансовими злочинами, пов'язаними з криптоактивами.

Для учасників галузі ця справа передає чіткий сигнал: епоха регуляторного арбітражу за допомогою криптовалют закінчується, а дотримання норм стає передумовою для виживання та розвитку. З постійним вдосконаленням регуляторних технологій та накопиченням досвіду в правозастосуванні, етап дикого зростання криптовалютної галузі незабаром закінчиться, і настане етап нормалізації розвитку.

На глобальному рівні активне вивчення та практика регулювання криптоактивів в Китаї також надають важливі посилання для інших країн і регіонів. На фоні швидкого розвитку цифрових грошей, питання, як збалансувати інноваційні стимули та контроль ризиків, а також як створити ефективну міжкордонну регуляторну співпрацю, стане спільним викликом та можливістю для глобальних регуляторних органів.