шифрування фінансів vs традиційні фінанси: посібник з уникнення ризиків під спокусою високих доходів

Традиційний ринок фінансових послуг останнім часом демонструє слабкі результати, процентні ставки на банківські депозити зазвичай впали до діапазону 1%-2%, а деякі фондові інструменти навіть показали прибутковість нижчу за рівень інфляції. Тим часом, ринок криптофінансування демонструє зовсім іншу картину: деякі платформи в рамках співпраці з протоколами Децентралізованих фінансів (DeFi) запустили інвестиційні продукти на основі стейблкоїнів з річною прибутковістю до 10%.

Однак високі доходи зазвичай супроводжуються високими ризиками. Ринок шифрування не має справжніх продуктів з фіксованим доходом на ланцюгу, існуючі доходи в основному залежать від різниці в процентних ставках, вартості коштів та кредитного плеча, на відміну від традиційних фінансів (TradFi), де система фіксованого доходу спирається на грошовий потік компаній для забезпечення стабільного доходу 5-6%.

01 Порівняння доходів: величезна різниця за цифровими показниками

Традиційні банківські інвестиції наразі мають загалом низький дохід. Процентна ставка за п'ятирічними депозитами в державних банках становить лише 1,55%, що майже вдвічі менше, ніж 3% кілька років тому. Дохідність валютних ринкових фондів та державних облігацій також коливається в межах 2%-3%, і навіть важко випередити інфляцію.

Ринок шифрування фінансів показує іншу картину. Деякі продукти CeDeFi (поєднання централізованих і децентралізованих) пропонують USDT/USDC ощадні продукти з щоденними процентними ставками, загальний річний дохід може досягати 10% і навіть більше.

Ця різниця в доходах означає: якщо вкласти 10 000 доларів, то в банку річний дохід становитиме приблизно 250 доларів, тоді як криптофінансування може принести дохід понад 1000 доларів.

02 Механізм роботи: зовсім інша фінансова модель

Традиційні банківські інвестиції отримують прибуток в основному з процентної ставки. Банки використовують депозити для кредитування, розмір прибутку визначається різницею в ставках, між етапами багато, а комісійні ставки високі.

Прибуток від шифрування фінансів має більш різноманітні джерела:

• CeFi фінансування: кошти надаються користувачам з потребою в маржинальній торгівлі на біржі, платформа стягує процентну ставку і після цього розподіляє частину між депозиторами.
• Децентралізовані фінанси: через смарт-контракти підключити кошти до децентралізованого кредитного протоколу (наприклад, Aave), отримуючи безпосередньо на ланцюгу відсотки від кредитування.
• CeDeFi змішаний режим: Інвестування коштів користувачів у кредитні пулі протоколів, таких як Aave, для отримання базового доходу, а потім підвищення доходності за рахунок субсидій платформи.

Шифрування фінансів намагається повернути більше цінності користувачам, зменшуючи проміжні етапи в традиційних фінансах, але також вводить нові ризикові виміри.

03 Аналіз ризиків: виявлення небезпечних сигналів двох видів інвестиційних способів

Будь-який дохід від фінансових інвестицій супроводжується ризиком. Високий дохід від криптоінвестування також відповідає ризиковим характеристикам, які відрізняються від традиційних фінансових інвестицій.

Основні ризики традиційного фінансування:

• Ризик інфляції: прибуток може бути нижчим за процентну ставку інфляції, що призводить до зниження купівельної спроможності
• Кредитний ризик: банкрутство банку (але більшість з них має страхування депозитів)
• Ринковий ризик: коливання на ринку облігацій та фондовому ринку впливають на чисту вартість фінансових продуктів

шифрування фінансів додаткові ризики:

• Юридичний ризик: Китай чітко визначає, що діяльність, пов'язана з віртуальними валютами, є незаконною фінансовою діяльністю, участь у інвестиційних та торгових операціях з віртуальними валютами несе юридичний ризик.
• Технічний ризик: смарт-контракти можуть містити вразливості або піддаватися атакам
• Ризик платформи: централізовані біржі можуть закритися, зазнати хакерських атак або заморозити виведення коштів
• Ризик відв'язки стейблкоїнів: навіть основні стейблкоїни мали випадки короткочасної відв'язки.
• Ризик ліквідації з важелем: ринок криптовалют з важелем має системні ризики, спричинені волатильністю та ланцюговою ліквідацією.

Обвал основних платформ для кредитування у 2022 році та подія ліквідації на суму 852 мільйони доларів США у третьому кварталі 2025 року виявили високий рівень ризику на ринку шифрування.

04 Сигнали небезпеки: як розпізнати ненадійні шифрувальні проекти

Навіть якщо ви вирішили досліджувати шифрування фінансів, вам слід виявити потенційні схеми шахрайства. Ось кілька ключових небезпечних сигналів:

1. Постійно критикувати конкурентів: надійні проекти зазвичай зосереджуються на власному розвитку, а не на атаках на конкурентів.
2. Команда хизується багатством у соціальних мережах: надмірна увага засновників до розкішного способу життя може свідчити про те, що вони недостатньо зосереджені на розвитку проєкту.
3. Пости, опубліковані командою проекту, схожі на "небесну книгу": надмірне використання популярних термінів та складних висловлювань часто є способом приховати відсутність суттєвого змісту.

05 Комплаєнс та безпека: переваги традиційних інвестицій

Традиційні фінансові інструменти мають очевидні переваги в плані відповідності та захисту інвесторів. Банківські фінансові продукти, хоча більше не обіцяють збереження капіталу та отримання відсотків, підлягають строгому регулюванню та мають високі вимоги до розкриття інформації.

Традиційний інвестиційний ринок відносно зрілий та стабільний, має високу ліквідність та прозорість, інвестори можуть отримувати відповідну інформацію різними шляхами.

Найважливіше, що регулювання традиційних фінансових ринків відносно суворе, права інвесторів добре захищені. У Китаї банківські депозити також користуються захистом системи страхування депозитів, кожна особа в кожному банку має право на максимальну компенсацію в 500 тисяч юанів.

06 Розподіл активів: раціональний вибір відповідно до ризикової схильності

Вибір способу управління фінансами слід визначати в залежності від власної ситуації:

Традиційні банківські інвестиції підходять для:

• Інвестори з низькою здатністю до ризику
• Для людей, які не розуміють і не знайомі з шифруванням монет
• Кошти на надзвичайні потреби, які потрібно використовувати в короткостроковій перспективі
• Інвестори, які наближаються до пенсійного віку або потребують стабільного грошового потоку

шифрування фінансів підходить：

• інвестори з високою здатністю до ризику
• Люди, які вже володіють або бажають дізнатися про шифрувальні активи
• Користувачі, які можуть прийняти потенційні втрати капіталу
• Як частина активного розподілу з невеликим ризиком

Диверсифікація є ключовою. Рекомендується розмістити більшу частину активів у традиційних фінансових інструментах, а лише невелику частину (зазвичай не більше 5-10% від портфеля) в шифрувальних активах.

Найбільша різниця між шифрувальними фінансами та традиційними фінансами проявляється не лише в прибутковості, але й у фундаментальних структурних відмінностях та ризикових характеристиках. Традиційні фінанси покладаються на посередницькі установи, проте надають більше захисту; шифрувальні фінанси за рахунок технології блокчейн зменшують кількість посередників, але супроводжуються більшими ризиками та регуляторною невизначеністю.

Висновок

Для інвесторів ключовим моментом є не гонитва за найвищою прибутковістю, а знаходження способу управління фінансами, що відповідає їхньому ризиковому профілю та знанням. Якщо ви можете зрозуміти та прийняти відповідні ризики, продукти шифрування можуть стати привабливою частиною вашого портфеля активів, але потрібно бути обережним з обіцянками "високих доходів, без ризику", оскільки це часто є поширеним сигналом інвестиційних пасток.

У майбутньому, з удосконаленням регуляторної бази та подальшим розвитком технологій, межі між шифруванням фінансів та традиційними фінансами можуть поступово розмиватися. Але наразі обережний вибір, усвідомлення ризиків та належна диверсифікація залишаються ключовими принципами ухвалення фінансових рішень.