Чи вступають державні підприємства Китаю в «монета-акція»? Гонконг отримує інвестиційні фонди, що прискорюють свої інвестиції, модель DAT може стати новою трасою для капіталу.
8 вересня кілька учасників ринку повідомили ЗМІ, що в Гонконзі вже є фонди, які отримали інвестиції від китайських державних підприємств і активно планують проект «зв'язок монет та акцій». Хоча кошти китайських державних підприємств не можуть безпосередньо інвестувати в Криптоактиви, вони можуть брати участь у ринку, купуючи акції публічних компаній, які утримують Біткойн та інші цифрові активи — ця модель Digital Asset Treasury (DAT) стає новим капітальним мостом між гонконгськими акціями та криптосвітом.
Що таке «монета-акція» та модель DAT?
DAT (Цифровий Актив Трезор): вказує на те, що публічні компанії включають Біткойн, Ефір, Solana та інші токени до свого балансу як основні резервні активи.
Логіка взаємозв'язку між монетами та акціями: ціна акцій компанії коливається в залежності від вартості монети, коли ціна монети зростає, ціна акцій отримує надлишок, і можна повторно випустити облігації або збільшити фінансування для покупки монет, формуючи «ефект літального колеса».
Спосіб участі китайських державних підприємств: купівля акцій компаній, що володіють монетами, через вторинний ринок, непряме володіння криптоактивами.
Гарячий бум накопичення монет на ринку гонконгських акцій тільки розпочався
Компанії-представники: Boyaa Interactive (володіє 3 670 BTC), Huajian Medical, China Renaissance Capital, Yunfeng Finance, Coolpad, Meitu та ін
Останні новини:
Хмарний фінанс купив 10 000 монет ETH (приблизно 44 мільйони доларів США) як резервний актив.
Нова технологія запуску програми «накопичення монет» на 500 мільйонів доларів, обсяги інвестицій перевищили ціль.
Глобальні еталонні випадки: стратегічна модель американського ринку акцій
Голова стратегії Майкл Сейлор (Michael Saylor) з 2020 року впроваджує цикл «випуск облігацій/додатковий випуск → купівля BTC → премія до акцій → повторне фінансування»
Результат: володіння 630 000 монетами Біт, ринкова вартість близько 100 мільярдів доларів, ціна акцій з 2022 року зросла приблизно в 30 разів.
Копіювання буму: У першій половині 2025 року 61 компанія, що торгується на американських фондових ринках, планує залучити 30,6 мільярда доларів для купівлі монет.
Відмінності та виклики Гонконгу та американського ринку акцій
Гнучкість фінансових інструментів: на американському ринку акцій доступні швидкі інструменти залучення капіталу, такі як PIPE та ATM, тоді як на гонконгському ринку акцій зазвичай покладаються на додаткове фінансування та розподіл, а випуск нових акцій потребує повного процесу затвердження.
Регуляторна позиція: за повідомленням Caixin, рівень визнання Гонконгськими регуляторами моделі DAT для акцій в Гонконзі залишається обмеженим, учасники ринку повинні продовжувати лобіювати.
Різниця в ліквідності: ліквідність ринку акцій США значно перевищує здатність до прийняття в ринку акцій Гонконгу
Ризики та попередження
Ризики зниження ціни монети: якщо Біткойн увійде в ведмежий ринок, акції компаній, що володіють монетою, будуть під тиском.
Порог масштабування: кілька фахівців вважають, що проекти з накопичення монет повинні досягти рівня 1 мільярда доларів, щоб мати шанс потрапити до трійки за капіталізацією, інакше вплив буде обмеженим.
Приклад попередження: акції японської Metaplanet впали більш ніж на 50% від свого піку, що свідчить про те, що копіювання моделі не є гарантованим прибутком.
Заключення
Гонконгський бум «зв'язку між акціями та монетами» тільки починається, але вже привернув увагу китайського державного капіталу, публічних компаній та гігантів криптосвіту. Модель DAT може стати новим мостом між традиційними фінансами та криптоактивами, але щодо регулювання, фінансових інструментів і ринкової ліквідності гонконгські акції все ще потребують вдосконалення. У майбутньому, чи зможе це поєднання капіталу та крипто втілитися в Гонконзі та розширитися, залежатиме від відкритості регулювання та здатності міжнародного ринку приймати це.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Чи вступають державні підприємства Китаю в «монета-акція»? Гонконг отримує інвестиційні фонди, що прискорюють свої інвестиції, модель DAT може стати новою трасою для капіталу.
8 вересня кілька учасників ринку повідомили ЗМІ, що в Гонконзі вже є фонди, які отримали інвестиції від китайських державних підприємств і активно планують проект «зв'язок монет та акцій». Хоча кошти китайських державних підприємств не можуть безпосередньо інвестувати в Криптоактиви, вони можуть брати участь у ринку, купуючи акції публічних компаній, які утримують Біткойн та інші цифрові активи — ця модель Digital Asset Treasury (DAT) стає новим капітальним мостом між гонконгськими акціями та криптосвітом.
Що таке «монета-акція» та модель DAT?
DAT (Цифровий Актив Трезор): вказує на те, що публічні компанії включають Біткойн, Ефір, Solana та інші токени до свого балансу як основні резервні активи.
Логіка взаємозв'язку між монетами та акціями: ціна акцій компанії коливається в залежності від вартості монети, коли ціна монети зростає, ціна акцій отримує надлишок, і можна повторно випустити облігації або збільшити фінансування для покупки монет, формуючи «ефект літального колеса».
Спосіб участі китайських державних підприємств: купівля акцій компаній, що володіють монетами, через вторинний ринок, непряме володіння криптоактивами.
Гарячий бум накопичення монет на ринку гонконгських акцій тільки розпочався
Компанії-представники: Boyaa Interactive (володіє 3 670 BTC), Huajian Medical, China Renaissance Capital, Yunfeng Finance, Coolpad, Meitu та ін
Останні новини:
Хмарний фінанс купив 10 000 монет ETH (приблизно 44 мільйони доларів США) як резервний актив.
Нова технологія запуску програми «накопичення монет» на 500 мільйонів доларів, обсяги інвестицій перевищили ціль.
Глобальні еталонні випадки: стратегічна модель американського ринку акцій
Голова стратегії Майкл Сейлор (Michael Saylor) з 2020 року впроваджує цикл «випуск облігацій/додатковий випуск → купівля BTC → премія до акцій → повторне фінансування»
Результат: володіння 630 000 монетами Біт, ринкова вартість близько 100 мільярдів доларів, ціна акцій з 2022 року зросла приблизно в 30 разів.
Копіювання буму: У першій половині 2025 року 61 компанія, що торгується на американських фондових ринках, планує залучити 30,6 мільярда доларів для купівлі монет.
Відмінності та виклики Гонконгу та американського ринку акцій
Гнучкість фінансових інструментів: на американському ринку акцій доступні швидкі інструменти залучення капіталу, такі як PIPE та ATM, тоді як на гонконгському ринку акцій зазвичай покладаються на додаткове фінансування та розподіл, а випуск нових акцій потребує повного процесу затвердження.
Регуляторна позиція: за повідомленням Caixin, рівень визнання Гонконгськими регуляторами моделі DAT для акцій в Гонконзі залишається обмеженим, учасники ринку повинні продовжувати лобіювати.
Різниця в ліквідності: ліквідність ринку акцій США значно перевищує здатність до прийняття в ринку акцій Гонконгу
Ризики та попередження
Ризики зниження ціни монети: якщо Біткойн увійде в ведмежий ринок, акції компаній, що володіють монетою, будуть під тиском.
Порог масштабування: кілька фахівців вважають, що проекти з накопичення монет повинні досягти рівня 1 мільярда доларів, щоб мати шанс потрапити до трійки за капіталізацією, інакше вплив буде обмеженим.
Приклад попередження: акції японської Metaplanet впали більш ніж на 50% від свого піку, що свідчить про те, що копіювання моделі не є гарантованим прибутком.
Заключення
Гонконгський бум «зв'язку між акціями та монетами» тільки починається, але вже привернув увагу китайського державного капіталу, публічних компаній та гігантів криптосвіту. Модель DAT може стати новим мостом між традиційними фінансами та криптоактивами, але щодо регулювання, фінансових інструментів і ринкової ліквідності гонконгські акції все ще потребують вдосконалення. У майбутньому, чи зможе це поєднання капіталу та крипто втілитися в Гонконзі та розширитися, залежатиме від відкритості регулювання та здатності міжнародного ринку приймати це.