Ethereum (ETH) в серпні досяг історичного максимуму ціни, ETH 24 серпня сягнув 4,957 доларів, з моменту квітня зріс на 240%. Однак різко контрастуючи з різким зростанням цін, його мережевий дохід значно знизився — згідно з даними Token Terminal, у серпні дохід склав лише 14.1 мільйона доларів, що на 44% менше, ніж у липні, коли він становив 25.6 мільйона доларів, що викликало жваві обговорення на ринку щодо стійкості прибуткової моделі Ethereum.
У серпні загальні витрати мережі Ethereum становили приблизно 39,7 млн доларів США, що на 20% менше, ніж 49,6 млн доларів США у липні.
З моменту оновлення Dencun у березні 2024 року, вартість транзакцій в мережах другого рівня (Layer 2) значно знизилася, хоча це покращило досвід користувачів, але також безпосередньо зменшило доходи від комісій за транзакції на першому рівні (L1).
Спори щодо моделі прибутку загострюються
Постійне зниження витрат і доходів викликало у деяких критиків питання економічної життєздатності Ethereum як L1 платформи для смарт-контрактів, які вважають, що її фундаментальні показники є нестійкими.
Прихильники заперечують, що Ethereum поступово стає опорою глобальної фінансової інфраструктури, а короткострокові коливання доходів не змінять його довгострокову цінність.
Інтерес інституційних інвесторів зростає
（джерело: CMC）
Незважаючи на зниження доходів, Ethereum у 2025 році все ще привертає високу увагу з боку Уолл-стріт та інституційних інвесторів.
PR-компанія Etherealize завершила фінансування в 40 мільйонів доларів у вересні, зосередившись на просуванні застосувань Ethereum для публічних компаній.
Головний інвестиційний директор Bitwise Мэтт Хоган зазначив, що інституційних інвесторів приваблює «прибуткова властивість» ETH — шляхом стекингу (Staking) ETH, надання послуг верифікації, що не лише захищає безпеку мережі, але й забезпечує стабільний дохід.
Стейкінг став ключовим елементом для розташування інституцій
Для великих інвестиційних установ стейкінг ETH подібний до володіння акціями компанії, яка може генерувати грошові потоки.
Hougan пояснив: "Якщо ви візьмете 1 мільярд доларів США ETH для стейкінгу, ви зможете отримувати прибуток, як підприємство. Інвестори знайомі з цією моделлю, тому їм легше прийняти Ethereum як частину свого портфеля активів."
Заключення
Ethereum стикається з подвійними викликами: різким падінням доходів та суперечками щодо моделі прибутку, водночас коли ціна досягає нових максимумів. У короткостроковій перспективі зниження витрат може продовжувати тиснути на мережевий дохід, але з приходом інституційних коштів через стейкінг та довгостроковим потенціалом зростання, створеним розширенням екосистеми Layer 2, Ethereum можливо зможе знайти нову точку балансу між прибутковістю та масштабованістю.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
ETH встановив історичний максимум, але доходи впали на 44%! Ethereum стикається з дискусією про прибуток.
Ethereum (ETH) в серпні досяг історичного максимуму ціни, ETH 24 серпня сягнув 4,957 доларів, з моменту квітня зріс на 240%. Однак різко контрастуючи з різким зростанням цін, його мережевий дохід значно знизився — згідно з даними Token Terminal, у серпні дохід склав лише 14.1 мільйона доларів, що на 44% менше, ніж у липні, коли він становив 25.6 мільйона доларів, що викликало жваві обговорення на ринку щодо стійкості прибуткової моделі Ethereum.
зниження доходів та витрат
! Дані про щомісячний дохід Ethereum
(джерело: Token Terminal)
У серпні загальні витрати мережі Ethereum становили приблизно 39,7 млн доларів США, що на 20% менше, ніж 49,6 млн доларів США у липні.
З моменту оновлення Dencun у березні 2024 року, вартість транзакцій в мережах другого рівня (Layer 2) значно знизилася, хоча це покращило досвід користувачів, але також безпосередньо зменшило доходи від комісій за транзакції на першому рівні (L1).
Спори щодо моделі прибутку загострюються
Постійне зниження витрат і доходів викликало у деяких критиків питання економічної життєздатності Ethereum як L1 платформи для смарт-контрактів, які вважають, що її фундаментальні показники є нестійкими.
Прихильники заперечують, що Ethereum поступово стає опорою глобальної фінансової інфраструктури, а короткострокові коливання доходів не змінять його довгострокову цінність.
Інтерес інституційних інвесторів зростає
（джерело: CMC）
Незважаючи на зниження доходів, Ethereum у 2025 році все ще привертає високу увагу з боку Уолл-стріт та інституційних інвесторів.
PR-компанія Etherealize завершила фінансування в 40 мільйонів доларів у вересні, зосередившись на просуванні застосувань Ethereum для публічних компаній.
Головний інвестиційний директор Bitwise Мэтт Хоган зазначив, що інституційних інвесторів приваблює «прибуткова властивість» ETH — шляхом стекингу (Staking) ETH, надання послуг верифікації, що не лише захищає безпеку мережі, але й забезпечує стабільний дохід.
Стейкінг став ключовим елементом для розташування інституцій
Для великих інвестиційних установ стейкінг ETH подібний до володіння акціями компанії, яка може генерувати грошові потоки.
Hougan пояснив: "Якщо ви візьмете 1 мільярд доларів США ETH для стейкінгу, ви зможете отримувати прибуток, як підприємство. Інвестори знайомі з цією моделлю, тому їм легше прийняти Ethereum як частину свого портфеля активів."
Заключення
Ethereum стикається з подвійними викликами: різким падінням доходів та суперечками щодо моделі прибутку, водночас коли ціна досягає нових максимумів. У короткостроковій перспективі зниження витрат може продовжувати тиснути на мережевий дохід, але з приходом інституційних коштів через стейкінг та довгостроковим потенціалом зростання, створеним розширенням екосистеми Layer 2, Ethereum можливо зможе знайти нову точку балансу між прибутковістю та масштабованістю.