У 2025 році ринок прогнозів переживає безпрецедентний золотий час. Від Polymarket, Kalshi до нової компанії The Clearing Company, хвиля високих інвестицій заллє цю колись нішеву галузь. Дані показують, що цього року вже було здійснено 11 угод, які зібрали понад 216 мільйонів доларів, що значно перевищує 80 мільйонів доларів у 2024 році та 60 мільйонів доларів у 2021 році.
За цим потоком капіталу стоять не лише макроекономічні умови та прориви в регулюванні, але й ефект "критичної точки", спричинений понад десятирічним накопиченням інфраструктури.
Притік капіталу: від периферії до центру уваги
Clearing Company: заснована колишніми працівниками Polymarket та Kalshi, у раунді seed залучила 15 мільйонів доларів.
Kalshi: У червні залучила 185 мільйонів доларів під керівництвом Paradigm, оцінка досягла 2 мільярдів доларів, і співпрацює з Robinhood для розробки ринку спорту.
Polymarket: залучено понад 200 мільйонів доларів, очолюваних Founders Fund Пітера Тіля, і за 112 мільйонів доларів придбано деривативну біржу QCEX для повернення на ринок США.
Одночасно, такі гіганти, як X (Twitter), також займаються ринком прогнозів, що свідчить про те, що ця сфера вже перейшла з експериментів на блокчейні до основної сцени.
Чому зараз? Чотири основні фактори
Постійний попит: після виборів у США 2024 року обсяги торгівлі не знизилися, а навпаки, переключилися на спортивні, економічні та культурні події.
Культурна видимість: співпраця з X, цитування в медіа, щоб ринок прогнозів став джерелом інформації для бізнесу та суспільства.
Регуляторний прорив: CFTC відкликала апеляцію проти Kalshi, фактично дозволивши виборчі контракти; схвалила придбання Polymarket QCEX для повернення в США
Сформована інфраструктура: розумні контракти, безпечні оракули, стейблкоїни та регуляторна структура вдосконалювались протягом понад десяти років.
Чому лише Polymarket і Kalshi змогли прорватися?
Ліквідний захист: Kalshi витратив п'ять років на створення глибокої ліквідності перед тим, як ринок розігрівся; Polymarket збільшує обсяги торгівлі за рахунок грошових винагород та маркет-мейкерського відділу.
Бренд та частка свідомості: Polymarket майже став синонімом "ринок прогнозів"; Kalshi покладається на репутацію установ та імідж відповідності.
Життєздатність: продовження роботи під тиском регуляторів і в період спаду, перетворення переваги першопрохідця на тривале домінування
Шляхи зростання в майбутньому: можливе змагання з фондовим ринком
Інституційне використання: хедж-фонди та великі інвестиційні компанії можуть використовувати ринок прогнозів як прямий інструмент хеджування
Крос-секторна інтеграція: платформи спортивних розваг, такі як FanDuel, DraftKings, можуть увійти на ринок, що принесе додатковий ринок на рівні сотень мільярдів доларів.
Інновації продукту: ринок, що генерується користувачами, онлайнова ліквідність, механізм розрахунків з мінімізацією довіри
Велика мета: модель «футархії», запропонована економістом Робіном Гансоном — використання ринку прогнозів для підтримки ухвалення політичних рішень
Ризики та виклики
Слабка ліквідність: малим платформам важко подолати дилему «що з'явилося перше: курка чи яйце».
Об'єктивність подій: частина контрактів може залежати від оракулів або арбітрів, що може викликати спори.
Ризик репутації: участь у війнах, тероризмі та інших чутливих подіях може призвести до регуляторних заходів.
Проблеми з довірою: інсайдерська торгівля, токсичні фінансові потоки, платформи без KYC, які можуть зашкодити досвіду користувачів.
Висновок
Інвестиційна вартість ринку прогнозів походить від поєднаного ефекту тривалості попиту, культурного проникнення, дерегуляції та зрілості інфраструктури. Хоча проблеми ліквідності та відповідності все ще існують, завдяки залученню інституційних коштів та кросс-платформ, цей сегмент може вирости з «нішевого експерименту» в глобальну торгову інфраструктуру, здатну конкурувати з фондовим ринком.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Фінансова гаряча хвиля на "ринку прогнозів": чому криптовалютні венчурні компанії роблять ставку на цю трасу, яка може бути більшою за фондовий ринок?
У 2025 році ринок прогнозів переживає безпрецедентний золотий час. Від Polymarket, Kalshi до нової компанії The Clearing Company, хвиля високих інвестицій заллє цю колись нішеву галузь. Дані показують, що цього року вже було здійснено 11 угод, які зібрали понад 216 мільйонів доларів, що значно перевищує 80 мільйонів доларів у 2024 році та 60 мільйонів доларів у 2021 році.
За цим потоком капіталу стоять не лише макроекономічні умови та прориви в регулюванні, але й ефект "критичної точки", спричинений понад десятирічним накопиченням інфраструктури.
Притік капіталу: від периферії до центру уваги
Clearing Company: заснована колишніми працівниками Polymarket та Kalshi, у раунді seed залучила 15 мільйонів доларів.
Kalshi: У червні залучила 185 мільйонів доларів під керівництвом Paradigm, оцінка досягла 2 мільярдів доларів, і співпрацює з Robinhood для розробки ринку спорту.
Polymarket: залучено понад 200 мільйонів доларів, очолюваних Founders Fund Пітера Тіля, і за 112 мільйонів доларів придбано деривативну біржу QCEX для повернення на ринок США.
Одночасно, такі гіганти, як X (Twitter), також займаються ринком прогнозів, що свідчить про те, що ця сфера вже перейшла з експериментів на блокчейні до основної сцени.
Чому зараз? Чотири основні фактори
Постійний попит: після виборів у США 2024 року обсяги торгівлі не знизилися, а навпаки, переключилися на спортивні, економічні та культурні події.
Культурна видимість: співпраця з X, цитування в медіа, щоб ринок прогнозів став джерелом інформації для бізнесу та суспільства.
Регуляторний прорив: CFTC відкликала апеляцію проти Kalshi, фактично дозволивши виборчі контракти; схвалила придбання Polymarket QCEX для повернення в США
Сформована інфраструктура: розумні контракти, безпечні оракули, стейблкоїни та регуляторна структура вдосконалювались протягом понад десяти років.
Чому лише Polymarket і Kalshi змогли прорватися?
Ліквідний захист: Kalshi витратив п'ять років на створення глибокої ліквідності перед тим, як ринок розігрівся; Polymarket збільшує обсяги торгівлі за рахунок грошових винагород та маркет-мейкерського відділу.
Бренд та частка свідомості: Polymarket майже став синонімом "ринок прогнозів"; Kalshi покладається на репутацію установ та імідж відповідності.
Життєздатність: продовження роботи під тиском регуляторів і в період спаду, перетворення переваги першопрохідця на тривале домінування
Шляхи зростання в майбутньому: можливе змагання з фондовим ринком
Інституційне використання: хедж-фонди та великі інвестиційні компанії можуть використовувати ринок прогнозів як прямий інструмент хеджування
Крос-секторна інтеграція: платформи спортивних розваг, такі як FanDuel, DraftKings, можуть увійти на ринок, що принесе додатковий ринок на рівні сотень мільярдів доларів.
Інновації продукту: ринок, що генерується користувачами, онлайнова ліквідність, механізм розрахунків з мінімізацією довіри
Велика мета: модель «футархії», запропонована економістом Робіном Гансоном — використання ринку прогнозів для підтримки ухвалення політичних рішень
Ризики та виклики
Слабка ліквідність: малим платформам важко подолати дилему «що з'явилося перше: курка чи яйце».
Об'єктивність подій: частина контрактів може залежати від оракулів або арбітрів, що може викликати спори.
Ризик репутації: участь у війнах, тероризмі та інших чутливих подіях може призвести до регуляторних заходів.
Проблеми з довірою: інсайдерська торгівля, токсичні фінансові потоки, платформи без KYC, які можуть зашкодити досвіду користувачів.
Висновок
Інвестиційна вартість ринку прогнозів походить від поєднаного ефекту тривалості попиту, культурного проникнення, дерегуляції та зрілості інфраструктури. Хоча проблеми ліквідності та відповідності все ще існують, завдяки залученню інституційних коштів та кросс-платформ, цей сегмент може вирости з «нішевого експерименту» в глобальну торгову інфраструктуру, здатну конкурувати з фондовим ринком.