Нова структура прав Web3: боротьба за владу у блокчейні між урядом, технологічними гігантами та фінансовими установами

Слова: TinTinLand

На початку 2025 року генеральний директор JPMorgan Джеймі Даймон все ще публічно критикував біткойн, називаючи його «планом Понці».

Однак, лише через півроку, цей банк, який раніше зневажав криптовалюти, оголосив, що запустить випробувальний проект випуску депозитних токенів JPMD на публічному ланцюгу Coinbase Base, підтримуючи цілодобові реальні розрахунки, ставши альтернативою для комплаєнс-стейблкоїнів.

Такий сюжетний поворот не є поодиноким випадком. Технологія Web3, яка колись вважалася маргінальною у традиційному бізнесі, сьогодні активно приймається традиційними бізнес-гігантами.

PayPal запустила стейблкоїн PYUSD на базі Ethereum, Citibank і Bank of America просувають власні програми стейблкоїнів, найбільша компанія з управління активами у світі BlackRock переводить фонди грошового ринку на блокчейн, JD.com розвиває стейблкоїн для трансакцій через кордон, а Ant Group випускає токени RWA на основі активів з відновлювальної енергетики...

Традиційні промислові гіганти використовують Web3 для перетворення свого основного бізнесу. Коли хвиля технологічних змін насправді настане, той, хто зможе захопити ініціативу, може стати тим, хто контролює правила фінансових потоків у майбутньому.

У цій статті розглянемо традиційних гігантів, які переосмислюють себе за допомогою Web3, і подивимося, в яких напрямках вони працюють!

Енергетика нового покоління на блокчейні: цифровізація зелених активів

В минулому застосування блокчейну переважно обмежувалося фінансовою сферою. А зараз такі зелені інфраструктури, як сонячні електростанції та вітрові електростанції, також починають «входити в ланцюг». Ці, здавалося б, холодні активи, завдяки цифровим токенам стали розподільними та торгівельними, відкриваючи нові фінансові канали для галузі відновлювальної енергії.

Проривна спроба Ant Group

У березні 2025 року Ant Group у співпраці з Шанхайським дослідницьким інститутом блокчейн-технологій впровадить активи приблизно 4 000 електричних автомобільних акумуляторних станцій, що належать Anhui Xunying New Energy Group, у блокчейн, випустивши цифрові токени, призначені для приватного ринку, що реалізує перший у Китаї проект RWA з відновлювальної енергії, розгорнутий на платформі публічного блокчейну.

З технічної точки зору, проект майстерно поєднує IoT та технологію блокчейн, забезпечуючи реальне часове внесення операційних даних у блокчейн, що гарантує відстежуваність та незмінність вартості активів і операційної інформації. Hong Kong Victory Securities виступає в ролі депозитарію, забезпечуючи дотримання вимог проекту.

Окрім зарядних станцій для електричних автомобілів, фізичні активи та операційні дані зелених електричних установок, таких як зарядні станції для нових енергетичних автомобілів, сонячні електростанції та вітрові електростанції, також можуть бути конвертовані в проекти RWA через технології блокчейн та Інтернет речей.

Поєднання цифрових фінансів і зелених фінансів не тільки задовольняє потреби підприємств у фінансуванні, а й сприяє розвитку низьковуглецевих галузей, водночас закладаючи основу для цифровізації активів обчислювальної потужності (таких як сервери ШІ).

Нові можливості для токенізації нерухомості

Якщо ви думаєте, що купівля будинку можлива тільки за одноразову оплату або через іпотеку, то ви не бачили «нерухомість на блокчейні».

У світі Web3 право власності на нерухомість або доходи реєструється у формі цифрових токенів на блокчейні, що дозволяє активам бути «доступними для поділу та торгівлі». Це не лише знижує інвестиційний бар'єр, підвищує ефективність торгівлі, а й посилює прозорість і відповідність вимогам, залучаючи глобальних інвесторів.

Департамент земельних ресурсів Дубая (DLD)

У квітні 2025 року Земельний департамент Дубая (DLD) у співпраці з Управлінням з регулювання віртуальних активів (VARA) інтегрує систему реєстрації нерухомості з блокчейном, щоб реалізувати токенізацію нерухомості. Інвестиційний поріг становить всього AED 2000 (приблизно 545 доларів США). Початковий пілотний проект призначений лише для місцевих жителів, але планується поступово відкривати його для глобальної аудиторії.

На етапі пілотного проекту в травні 2025 року два комплекси апартаментів проекту RWA швидко розпродалися, інвестори походили з 35 країн, з яких 70% були першими покупцями нерухомості в Дубаї.

Крім того, основний девелопер Дубая DAMAC уклав угоду з блокчейн-платформою RWA MANTRA, плануючи перенести на блокчейн активи на суму щонайменше 1 мільярд доларів, що сприятиме подальшому впровадженню цифрових активів на рівні місцевих інститутів.

Гонконг, Китай

У червні 2025 року Гонконг у «Декларації про політику розвитку цифрових активів 2.0» чітко визначив, що фізичні активи (включаючи нерухомість) підпадають під категорію токенізованих активів. Ліцензовані біржі можуть підтримувати торгівлю в мережі, одночасно дозволяючи банкам і брокерам надавати відповідні послуги роздрібним клієнтам, що прокладає законодавчий шлях для торгівлі нерухомістю в мережі.

Гонконгська грошово-кредитна адміністрація (HKMA) також просуває «План Ensemble», досліджуючи використання Wholesal CBDC та tokenized deposits як інфраструктури для інтеграції on-chain транзакцій з RWA.

Американські акції на блокчейні: інтеграція традиційних цінних паперів та крипторинку

Ланцюгові美股 - це цифрова версія акцій традиційних американських компаній, які публічно випускаються на блокчейні. Вони можуть бути забезпечені реальними акціями або створені через синтетичні активи або прив'язку до ціни.

Коли ви можете торгувати акціями Apple та Nvidia в режимі 24/7 на блокчейні, межі між традиційними фондовими ринками та крипторинком швидко зливаються.

Приклад Robinhood

30 червня 2025 року американська інтернет-брокерська платформа Robinhood запустила для користувачів ЄС токенізовані продукти на основі акцій і ETF США, що базуються на мережі Ethereum Layer-2 Arbitrum, охоплюючи більше 200 акцій/ETF, включаючи Nvidia, Apple, Microsoft тощо, з можливістю торгівлі 24/5 без сплати комісії за угоду.

Robinhood планує врешті-решт перенести ці продукти на власну Layer-2 блокчейн Robinhood Chain, реалізуючи повний процес випуску, клірингу та розрахунків в інтегрованій формі на блокчейні.

Платіжні гіганти: захоплення стабільних монет та нових платіжних мереж

Якщо раніше ринок платежів контролювали Visa та Mastercard, то стейблкоїни та мережі блокчейн-платежів викликають «платіжну війну». Практично всі провідні платіжні компанії потайки готуються до цього, і той, хто зможе перетворити стейблкоїн на основний платіжний інструмент, може змінити правила глобального грошового потоку.

Stripe таємно розробляє Layer1 блокчейн

Глобальний платіжний гігант Stripe таємно розробляє блокчейн-проект під назвою «Tempo»: високопродуктивна, орієнтована на платежі EVM-сумісна Layer-1 публічна ланцюг. Цей проект реалізується за спільної участі Stripe та венчурного капіталу Paradigm, і, як повідомляється, вже запросив до співпраці таких вагомих осіб, як співзасновник Paradigm Мэтт Хуанг, що підкреслює важливість блокчейн-інфраструктури для Stripe.

Хоча Tempo все ще перебуває на стадії прихованої розробки, його позиціонування майже безпосередньо вказує на конкуренцію за глобальну платіжну інфраструктуру майбутнього.

PayPal запустив стейблкойн

Платіжний гігант PayPal вже зробив крок уперед, випустивши стейблкоїн PYUSD на основі Ethereum, інтегрувавши його в платіжні рішення для споживачів та міжкордонні розрахунки, зменшуючи комісії традиційних платіжних мереж, що дозволяє сотням мільйонів користувачів щоденно стикатися з Web3 платежами.

Відповідь Visa & Mastercard

У відповідь на виклики нових сил традиційні платіжні гіганти також активно реагують. Visa активно просуває використання стейблкойнів у платіжних мережах, включаючи розширення своєї платформи токенізованих активів Visa (VTAP) для підтримки випуску та розрахунків стейблкойнів. Є чутки, що Visa може запустити власний стейблкойн (наприклад, «VUSD»).

Конкурент Visa, Mastercard, бере участь у стабільній валютній коаліції Global Dollar Network, ініційованій такими установами, як Paxos, спільно карбуючи та ділячи прибуток від відсотків стабільної валюти USDG, прив'язаного до державних облігацій США.

Глобальні амбіції JD.com

Інтернет-гіганти Китаю також не бажають відставати. У червні 2025 року засновник JD.com Лю Цяндун заявив, що сподівається отримати ліцензії на стабільні монети в основних країнах з валютою світу, ставлячи за мету зменшити витрати на транскордонні платежі на 90% і підвищити ефективність розрахунків до 10 секунд.

Наразі стабільна монета Jingdong входить у другий етап пісочниці тестування, планується випуск продуктів, прив'язаних до гонконгського долара та долара США, основні сценарії тестування включають трансакції через кордон, інвестиційні операції, роздрібні платежі тощо. Очікується, що вона вийде на ринок не раніше четвертого кварталу 2025 року.

Примітка: стабільна монета Jingdong ще не була офіційно випущена, публіці слід бути обережними щодо неправдивих повідомлень та ризиків шахрайства.

Цифрова трансформація банківських та фінансових установ на блокчейні

З огляду на те, що регуляторне середовище стає більш зрозумілим, особливо під впливом закону GENIUS у США, традиційні банки та фінансові установи більше не залишаються осторонь, а активно займаються розробкою, переводячи депозитні, розрахункові та платіжні послуги на блокчейн, з метою зайняти вигідну позицію в революції цифрових платежів.

Інноваційні дослідження JPMorgan Chase

Morgan Stanley запустила "токен депозиту" (deposit token) під назвою JPMD та розпочала пілотний проект на базовій блокчейн-мережі Coinbase.

JPMD є ліцензованим токеном, що представляє доларові депозити (permissioned token), доступним лише для інституційних клієнтів, підтримує 24/7 реальний розрахунок та має потенціал сплачувати відсотки, що робить його альтернативою комплаєнс-стабільним монетам.

Цей проект поєднує традиційні переваги JPMorgan (такі як страхування FDIC та гарантії відповідності) з ефективністю онлайнових платежів, що відображає шлях дослідження банків у сфері цифрових платежів.

Плани стабільної монети Citibank і Bank of America

Citibank та Bank of America підтвердили, що просувають свої плани щодо стейблкоїнів, з метою дослідження більш ефективних міжнародних платежів, зниження витрат на розрахунки та надання цифрових платіжних рішень для підприємств та роздрібних клієнтів.

Банк Хуачі розглядає можливість випуску стабільної монети Citi для підтримки міжнародних реальних платежів та автоматизованого фінансування торгівлі. Тим часом, Американський банк повідомив, що провів значну кількість досліджень і прагне знайти «легкий та не складний» спосіб увійти в платіжну мережу Web3.

Zhao Yin International вперше випустила фонд на ланцюзі Solana

13 серпня 2025 року підрозділ China Merchants Bank – CMB International спільно з сингапурською платформою цифрових активів DigiFT та екосистемою Solana успішно токенізував свій взаємний фонд Гонконг-Сингапур (MRF), випустивши CMBMINT, що знаменує народження першого у світі публічного фонду на основі блокчейну Solana. Цей фонд отримав одночасне визнання регуляторних органів Гонконгу та Сингапуру.

Залізнична міжнародна компанія, як підрозділ китайського банку, може залучити більше китайських банківських брокерів та їх підрозділів до сектора RWA.

BlackRock: Фонди грошового ринку на блокчейні

Як найбільша компанія з управління активами у світі, BlackRock останнім часом активно діє у сфері Web3. У 2025 році BlackRock запустить перший токенізований фонд BUIDL на Ethereum, реалізуючи випуск якісних активів, таких як державні облігації, на блокчейні.

Одночасно компанія BlackRock планує перевести до 150 мільярдів доларів фондів грошового ринку на блокчейн через DLT Shares (акції технології розподіленого реєстру), щоб забезпечити онлайнові розрахунки та пряме з'єднання з традиційними капітальними ринками.

Ці паїнты фонду забезпечать майже миттєве врегулювання торгівлі, цілодобовий доступ та прозорі, незмінні записи, що не лише суттєво підвищує ефективність торгівлі, але й закладає основи для майбутніх цифрових валют, деривативів на блокчейні та міжланцюгових фінансових застосувань.

Новий вибір оплати для роздрібної електронної комерції

У традиційній фінансовій системі мережі кредитних карток стягують високі комісії з роздрібних продавців і існує затримка в розрахунках. Сьогодні такі гіганти електронної комерції, як Amazon і Walmart, мають новий вибір: випускати або підключатися до стейблкоїнів, створюючи власну платіжну систему, що дозволяє зекономити витрати та підвищити ефективність розрахунків.

Amazon проти Walmart

Amazon та Walmart активно готують випуск своїх стабільних монет, щоб зменшити комісії та затримки розрахунків, пов'язані з традиційними платіжними мережами (такими як Visa та Mastercard).

Це не лише обіцяє знизити витрати на трансакції між країнами та роздрібну торгівлю, але й може надати двом великим електронним комерціям самостійно контрольовану платіжну систему, що покращить досвід користувачів та ефективність грошових потоків.

Shopify

Електронна комерція платформа Shopify вже почала дозволяти торговцям приймати платежі у стабільній монеті USDC, завершивши побудову рамки розрахунків на базі ланцюга, і планує в майбутньому надавати споживачам винагороди за повернення коштів при оплаті USDC.

Крім того, Shopify також підтримує платежі через криптовалюти, такі як Coinbase або MetaMask, на своїй платформі, що допомагає підприємцям знизити витрати на валютні операції та багатовалютні транзакції, забезпечуючи більш зручний та економічний досвід платежів на блокчейні.

Висновок

Після перегляду цих традиційних галузевих стратегій Web3, чи відчуваєте ви терміновість змін?

Від нової енергії до традиційних фінансів, від платіжних гігантів до нерухомості, ми переживаємо безпрецедентну перебудову галузі. Колишні спостерігачі тепер стали активними учасниками та рушіями змін, Web3 глибоко змінює їх комерційний ландшафт і відкриває нові можливості для всієї галузі.

Колеса епохи котяться вперед, стоячи на цій точці 2025 року, можливо, ми стаємо свідками народження нової глави!