Her zaman yeni tokenomiklerle ilgilenmişimdir. Kripto protokollerinin teşviklerini nasıl ayarladığını gözlemlemek her zaman büyüleyicidir ve bazen kaçınılmaz olarak çökene kadar çok cazip görünebilirler. Bu nedenle, Bittensor Sevgililer Günü'nde dinamik $TAO (dTAO) sistemini başlattığında hemen ilgimi çekti.
Bu fikir çok basit: TAO'nun dağıtımında alt ağlar arasında yeni ve daha "adil" bir dağıtım yöntemi sunmak.
Ama sadece bir ay sonra, sorunlar kendini göstermeye başladı. Görünüşte mükemmel olan tasarımın serbest piyasada her zaman istediği gibi çalışmadığı ortaya çıktı.
dTAO'nun çalışma mekanizması
dTAO'nun çalışma prensibi ile ilgili basit bir gözden geçirme aşağıda verilmiştir:
Her subnetin kendi subnet tokeni ($SN) vardır ve bu, yerel TAO-SN UniV2 tipi havuz biçiminde mevcuttur. Kullanıcıların TAO'yu SN ile değiştirmek için "staking" yapmalarına rağmen, bu aslında TAO'yu SN'ye "dönüştürmekten" fonksiyonel olarak farklı değildir. Tek fark, kullanıcıların likidite havuzuna likidite ekleyememesi ve doğrudan subnet tokenleri arasında işlem yapamamalarıdır (örneğin, SN1 → SN2), ancak TAO'yu aracılık olarak kullanarak bunu yapabilirler (SN1 → TAO → SN2).
TAO'nun arzı, alt ağ SN tokeninin fiyatına orantılı olarak dağıtılmaktadır. Fiyat dalgalanmalarını yumuşatmak veya fiyat manipülasyonunu önlemek için sistem hareketli ortalama fiyatı kullanmaktadır.
SN tokeninin kendisinin de oldukça yüksek bir arz miktarı vardır, arz üst sınırı 21 milyon adettir ve TAO ile BTC'ye benzer. Bir kısmı SN, TAO-SN likidite havuzuna tahsis edilmiştir, geri kalan kısmı ise alt ağın paydaşlarına (madenciler, doğrulayıcılar, alt ağ sahipleri) dağıtılmıştır. TAO-SN havuzuna tahsis edilen SN miktarı, havuzda TAO'nun arz miktarını dengelemek için belirlenmiştir, böylece SN'nin fiyatı (TAO cinsinden) istikrarlı kalırken, likiditeyi artırır.
Ancak, yukarıdaki hesaplama sonuçları alt ağın ihtiyaç duyduğu SN sayısının, SN'nin maksimum ihraç miktarını (SN'nin ihraç eğrisi temel alınarak) aştığını gösteriyorsa, SN'nin ihraç miktarı maksimum değer ile sınırlandırılacaktır. Bu durumda, SN'nin fiyatı (TAO cinsinden) artacaktır.
Bu mekanizmanın temel varsayımı, daha yüksek piyasa değerine sahip alt ağların Bittensor ağında daha fazla değer yarattığıdır, bu nedenle daha fazla TAO arzı almalıdırlar.
Ancak gerçek şu ki, kripto piyasasında en yüksek fiyatlı token'lar genellikle en fazla dikkat, spekülasyon, Ponzi özellikleri ve pazarlama kaynaklarına sahip olanlardır. Bu nedenle L1 genel blok zincirleri ve meme coin'ler her zaman nispeten en yüksek değerlere sahip olurlar.
Mekanizma tasarımının başlangıç noktası iyi olsa da, değer üreten alt ağların elde ettikleri gelirlerin bir kısmını SN token'larını geri almak için kullanacakları ve bu sayede fiyatı artırarak daha fazla TAO arzı elde edecekleri varsayımı biraz naif değil mi?
Meme paralarının dolup taştığı alt ağ ve kontrolsüz token ekonomisi
dTAO başlamadan önce, bazı kripto analistleriyle dTAO token ekonomisindeki belirgin kusurlar hakkında konuştum - yani daha yüksek piyasa değeri ≠ daha yüksek gelir veya daha fazla değer yaratımı.
Ama beklemediğim bir şey var ki, bu teori kısa sürede pratikte doğrulandı. Serbest piyasa, "harika" bir şekilde çalıştı.
Tam yükseltmeden önce, anonim bir kişi 281 numaralı alt ağı devraldı ve onu "TAO Accumulation Corporation" (kısaca "LOL Alt Ağı") adında bir meme para birimi alt ağına dönüştürdü. Bu açıkça AI ile hiçbir ilişkiye sahip değil.
Silinmiş Github sayfasında yazıyordu:
Madencilerin herhangi bir kod çalıştırmasına gerek yoktur, doğrulayıcılar madencilerin sahip olduğu alt ağ token miktarına göre onları puanlar. Madencilerin sahip olduğu token sayısı ne kadar fazla olursa, aldıkları arz miktarı da o kadar yüksek olur.
Gerçekleşen durum şudur: Spekülatörler SN28 tokeni satın alır → SN28 fiyatı artar → SN28 daha fazla TAO arzı alır → Eğer alt ağ tokeninin arz limiti aşılırsa, SN28 fiyatı artmaya devam eder → SN tokeninin arzı, SN sahiplerine "madenciler" olarak orantılı olarak dağıtılır → İnsanlar daha fazla TAO elde etmek için daha fazla SN satın alır → Fiyat daha da artar → Ponzi döngüsü devam eder.
Sonuç olarak, TAO'nun arzı resmi olarak finansman sağlamaya başladı... meme! Bir noktada, SN28 alt ağı, piyasa değeri bakımından yedinci sırada yer aldı.
Ama neden SN28 Bittensor'u ele geçiremedi? Merkezileşme durumu kurtardı
Kısa birkaç gün içinde, Opentensor Vakfı, özel doğrulayıcı kodunu çalıştırmak için kök teminat (root stake) kullanarak insanların SN28 tokenlarını satmalarını teşvik etti ve bu da fiyatın birkaç saat içinde %98 düşmesine neden oldu.
Kaynak: Bittensor discord
SN28 alt ağı tokeni, Opentensor Vakfı'nın eyleminden sonra %98 düştü.
Temelde, Opentensor Vakfı merkezi bir varlık rolü oynamaktadır ve dTAO mekanizmasının serbest piyasa tarafından kullanılmasını engellemektedir. Bu merkezi müdahalenin şu anda mümkün olmasının sebebi, mevcut durumda eski TAO dağıtım mekanizmasından yeni dTAO mekanizmasına geçiş sürecinin yavaş bir dönüşüm döneminde olmamızdır.
TAO'nun eski mekanizmasından dTAO'ya geçiş
TAO'nun eski mekanizması, SN0 ("Kök Ağı") üzerinde en fazla 64 TAO doğrulayıcısının oy kullanarak kimin TAO arzından faydalanabileceğini belirlemesine izin veriyordu.
Bu mekanizma, Opentensor Vakfı, DCG Yuma, Dao5, Polychain gibi büyük doğrulayıcıların güç kontrolü ile ortaya çıkan bir dizi teşvik sorununu tetiklemektedir. Örneğin, teorik olarak TAO'nun emisyonunu, yatırım yaptıkları veya kuluçkaya aldıkları alt ağlara veya doğrulayıcı düğümleri çalıştırdıkları ve buradan TAO ödülleri aldıkları alt ağlara yönlendirebilirler.
taostats.io/validators üzerinde görünen en iyi doğrulayıcılar
Bu nedenle, bu mekanizmanın ortadan kaldırılması merkeziyetsizliğe doğru atılmış iyi bir adım. Takımın daha merkeziyetsiz bir ödül mekanizması seçmesini takdir ediyorum, bu onların bazı arz miktarlarını kaybetme ihtimali olsa bile.
SN28 olayı meydana geldiğinde, dTAO yaklaşık bir hafta önce piyasaya sürülmüştü, bu nedenle SN0 (aşağıdaki resimdeki mavi çizgi) yaklaşık %95'lik bir arzı kontrol etmeye devam ediyordu ve Opentensor Vakfı müdahale edebildi.
Ancak yaklaşık bir yıl sonra, SN0'ın arz üzerindeki kontrolü yaklaşık %20'ye düşecek. Bu, SN28 benzeri bir olayın tekrar meydana gelmesi durumunda, SN0 aracılığıyla müdahale etmenin neredeyse imkansız olacağı anlamına geliyor. Bu durumda, Bittensor, bir "merkeziyetsiz AI" projesinden bir meme coin teşvik ağına dönüşebilir.
Bu geçiş döneminde, emisyon kontrol yetkisi eski mekanizmadan (SN0 veya "root varlık") yeni dTAO mekanizmasına ("alpha varlık") geçecektir.
kabul et, bu sadece bir meme değil
İnsanların ayı piyasasında yeterince rasyonel olduğunu ve meme paralarının spekülasyonuna kapılmadığını varsaysak bile, Bittensor'un tamamen AI ile ilgisiz evrensel bir teşvik ağına dönüşmesi mümkün olabilir.
Bir düşünce deneyi hayal edin: Birisi, merkeziyetsiz Bitcoin madenciliği için özel olarak tasarlanmış bir alt ağ ortaya çıkardı (bunun yeni bir fikir olmadığını kabul edelim). Bu alt ağın amacı, kaynak verimli bir şekilde Bitcoin madenciliğini teşvik etmek ve kazandığı BTC'yi sürekli bir gelir olarak kullanarak alt ağ token'ı SN'yi geri satın almak ve daha fazla TAO arzı elde etmektir.
Bu nedenle, TAO merkeziyetsiz bir AI projesinden genel bir teşvik projesine dönüştü, TAO'nun arzı yalnızca işletmelerin çeşitli rastgele operasyonel maliyetlerini (OpEx) sübvanse etmek için kullanılmaktadır, belirli bir hedefe doğru ilerlemek yerine.
Teknik olarak, bu tartışmalı bir şekilde Yuma konsensüs mekanizmasının orijinal amacı ile uyumludur, çünkü Yuma konsensüsü, AI ile sınırlı olması gerekmeyen herhangi bir "öznel" çalışma etrafında fikir birliğine varmayı amaçlamaktadır. Ancak, bu net bir hedefin olmaması, sistemin ...... görünmesine neden oluyor Abes.
Son Düşünceler
dTAO modeli yalnızca bir ayda, çatlaklar zaten belirginleşti.
Serbest piyasanın teşvik mekanizmaları, merkezi bir güç olmadan, Bittensor'un artık bir AI projesi olmayabileceğini, bunun yerine meme coin ağlarının yönettiği bir "dikkat ağı" veya gelir odaklı şirketlerin yönettiği bir "genel teşvik ağı" haline gelebileceğini göstermektedir. Bu şirketler, TAO arzını işletme maliyetlerini sübvanse etmek için kullanır, ancak Bittensor ağını önemli ölçüde iyileştirmez.
Ağların gerçekten bir "amaç fonksiyonu"na (objective function) ihtiyacı olduğunu düşünüyorum, böylece tüm alt ağların hedefleri birleştirilebilir. Ancak, AI (özellikle genel yapay zeka, AGI) alanında net bir hedef bulmanın son derece zor olduğu açık - adil büyük dil modellerinin (LLM) değerlendirme çerçevesini çalıştırırken karşılaştığımız çeşitli zorluklar gibi... Bu, Yuma konsensüsünün "öznelik" üzerinde çalışmak için yaratılmasının nedenidir.
Meşhur bir sözde söylendiği gibi: "Bana teşvik mekanizmasını söyle, sana sonucu söyleyeyim."
Önceki versiyonda, TAO'nun arzının piyasa değeri ile orantılı olduğunu belirtmiştim, ancak aslında fiyat ile orantılıdır. Bu hata düzeltildi, @nick_hotz'a teşekkürler.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
dTAO bir ayda yayına girdi: Meme dolu alt ağ, parçalanmış tokenomi
Yazar: donn
Derleme: Shenchao TechFlow
Her zaman yeni tokenomiklerle ilgilenmişimdir. Kripto protokollerinin teşviklerini nasıl ayarladığını gözlemlemek her zaman büyüleyicidir ve bazen kaçınılmaz olarak çökene kadar çok cazip görünebilirler. Bu nedenle, Bittensor Sevgililer Günü'nde dinamik $TAO (dTAO) sistemini başlattığında hemen ilgimi çekti.
Bu fikir çok basit: TAO'nun dağıtımında alt ağlar arasında yeni ve daha "adil" bir dağıtım yöntemi sunmak.
Ama sadece bir ay sonra, sorunlar kendini göstermeye başladı. Görünüşte mükemmel olan tasarımın serbest piyasada her zaman istediği gibi çalışmadığı ortaya çıktı.
dTAO'nun çalışma mekanizması
dTAO'nun çalışma prensibi ile ilgili basit bir gözden geçirme aşağıda verilmiştir:
Her subnetin kendi subnet tokeni ($SN) vardır ve bu, yerel TAO-SN UniV2 tipi havuz biçiminde mevcuttur. Kullanıcıların TAO'yu SN ile değiştirmek için "staking" yapmalarına rağmen, bu aslında TAO'yu SN'ye "dönüştürmekten" fonksiyonel olarak farklı değildir. Tek fark, kullanıcıların likidite havuzuna likidite ekleyememesi ve doğrudan subnet tokenleri arasında işlem yapamamalarıdır (örneğin, SN1 → SN2), ancak TAO'yu aracılık olarak kullanarak bunu yapabilirler (SN1 → TAO → SN2).
TAO'nun arzı, alt ağ SN tokeninin fiyatına orantılı olarak dağıtılmaktadır. Fiyat dalgalanmalarını yumuşatmak veya fiyat manipülasyonunu önlemek için sistem hareketli ortalama fiyatı kullanmaktadır.
SN tokeninin kendisinin de oldukça yüksek bir arz miktarı vardır, arz üst sınırı 21 milyon adettir ve TAO ile BTC'ye benzer. Bir kısmı SN, TAO-SN likidite havuzuna tahsis edilmiştir, geri kalan kısmı ise alt ağın paydaşlarına (madenciler, doğrulayıcılar, alt ağ sahipleri) dağıtılmıştır. TAO-SN havuzuna tahsis edilen SN miktarı, havuzda TAO'nun arz miktarını dengelemek için belirlenmiştir, böylece SN'nin fiyatı (TAO cinsinden) istikrarlı kalırken, likiditeyi artırır.
Ancak, yukarıdaki hesaplama sonuçları alt ağın ihtiyaç duyduğu SN sayısının, SN'nin maksimum ihraç miktarını (SN'nin ihraç eğrisi temel alınarak) aştığını gösteriyorsa, SN'nin ihraç miktarı maksimum değer ile sınırlandırılacaktır. Bu durumda, SN'nin fiyatı (TAO cinsinden) artacaktır.
Bu mekanizmanın temel varsayımı, daha yüksek piyasa değerine sahip alt ağların Bittensor ağında daha fazla değer yarattığıdır, bu nedenle daha fazla TAO arzı almalıdırlar.
Ancak gerçek şu ki, kripto piyasasında en yüksek fiyatlı token'lar genellikle en fazla dikkat, spekülasyon, Ponzi özellikleri ve pazarlama kaynaklarına sahip olanlardır. Bu nedenle L1 genel blok zincirleri ve meme coin'ler her zaman nispeten en yüksek değerlere sahip olurlar.
Mekanizma tasarımının başlangıç noktası iyi olsa da, değer üreten alt ağların elde ettikleri gelirlerin bir kısmını SN token'larını geri almak için kullanacakları ve bu sayede fiyatı artırarak daha fazla TAO arzı elde edecekleri varsayımı biraz naif değil mi?
Meme paralarının dolup taştığı alt ağ ve kontrolsüz token ekonomisi
dTAO başlamadan önce, bazı kripto analistleriyle dTAO token ekonomisindeki belirgin kusurlar hakkında konuştum - yani daha yüksek piyasa değeri ≠ daha yüksek gelir veya daha fazla değer yaratımı.
Ama beklemediğim bir şey var ki, bu teori kısa sürede pratikte doğrulandı. Serbest piyasa, "harika" bir şekilde çalıştı.
Tam yükseltmeden önce, anonim bir kişi 281 numaralı alt ağı devraldı ve onu "TAO Accumulation Corporation" (kısaca "LOL Alt Ağı") adında bir meme para birimi alt ağına dönüştürdü. Bu açıkça AI ile hiçbir ilişkiye sahip değil.
Silinmiş Github sayfasında yazıyordu:
Madencilerin herhangi bir kod çalıştırmasına gerek yoktur, doğrulayıcılar madencilerin sahip olduğu alt ağ token miktarına göre onları puanlar. Madencilerin sahip olduğu token sayısı ne kadar fazla olursa, aldıkları arz miktarı da o kadar yüksek olur.
Gerçekleşen durum şudur: Spekülatörler SN28 tokeni satın alır → SN28 fiyatı artar → SN28 daha fazla TAO arzı alır → Eğer alt ağ tokeninin arz limiti aşılırsa, SN28 fiyatı artmaya devam eder → SN tokeninin arzı, SN sahiplerine "madenciler" olarak orantılı olarak dağıtılır → İnsanlar daha fazla TAO elde etmek için daha fazla SN satın alır → Fiyat daha da artar → Ponzi döngüsü devam eder.
Sonuç olarak, TAO'nun arzı resmi olarak finansman sağlamaya başladı... meme! Bir noktada, SN28 alt ağı, piyasa değeri bakımından yedinci sırada yer aldı.
Ama neden SN28 Bittensor'u ele geçiremedi? Merkezileşme durumu kurtardı
Kısa birkaç gün içinde, Opentensor Vakfı, özel doğrulayıcı kodunu çalıştırmak için kök teminat (root stake) kullanarak insanların SN28 tokenlarını satmalarını teşvik etti ve bu da fiyatın birkaç saat içinde %98 düşmesine neden oldu.
SN28 alt ağı tokeni, Opentensor Vakfı'nın eyleminden sonra %98 düştü.
Temelde, Opentensor Vakfı merkezi bir varlık rolü oynamaktadır ve dTAO mekanizmasının serbest piyasa tarafından kullanılmasını engellemektedir. Bu merkezi müdahalenin şu anda mümkün olmasının sebebi, mevcut durumda eski TAO dağıtım mekanizmasından yeni dTAO mekanizmasına geçiş sürecinin yavaş bir dönüşüm döneminde olmamızdır.
TAO'nun eski mekanizmasından dTAO'ya geçiş
TAO'nun eski mekanizması, SN0 ("Kök Ağı") üzerinde en fazla 64 TAO doğrulayıcısının oy kullanarak kimin TAO arzından faydalanabileceğini belirlemesine izin veriyordu.
Bu mekanizma, Opentensor Vakfı, DCG Yuma, Dao5, Polychain gibi büyük doğrulayıcıların güç kontrolü ile ortaya çıkan bir dizi teşvik sorununu tetiklemektedir. Örneğin, teorik olarak TAO'nun emisyonunu, yatırım yaptıkları veya kuluçkaya aldıkları alt ağlara veya doğrulayıcı düğümleri çalıştırdıkları ve buradan TAO ödülleri aldıkları alt ağlara yönlendirebilirler.
Bu nedenle, bu mekanizmanın ortadan kaldırılması merkeziyetsizliğe doğru atılmış iyi bir adım. Takımın daha merkeziyetsiz bir ödül mekanizması seçmesini takdir ediyorum, bu onların bazı arz miktarlarını kaybetme ihtimali olsa bile.
SN28 olayı meydana geldiğinde, dTAO yaklaşık bir hafta önce piyasaya sürülmüştü, bu nedenle SN0 (aşağıdaki resimdeki mavi çizgi) yaklaşık %95'lik bir arzı kontrol etmeye devam ediyordu ve Opentensor Vakfı müdahale edebildi.
Ancak yaklaşık bir yıl sonra, SN0'ın arz üzerindeki kontrolü yaklaşık %20'ye düşecek. Bu, SN28 benzeri bir olayın tekrar meydana gelmesi durumunda, SN0 aracılığıyla müdahale etmenin neredeyse imkansız olacağı anlamına geliyor. Bu durumda, Bittensor, bir "merkeziyetsiz AI" projesinden bir meme coin teşvik ağına dönüşebilir.
Bu geçiş döneminde, emisyon kontrol yetkisi eski mekanizmadan (SN0 veya "root varlık") yeni dTAO mekanizmasına ("alpha varlık") geçecektir.
kabul et, bu sadece bir meme değil
İnsanların ayı piyasasında yeterince rasyonel olduğunu ve meme paralarının spekülasyonuna kapılmadığını varsaysak bile, Bittensor'un tamamen AI ile ilgisiz evrensel bir teşvik ağına dönüşmesi mümkün olabilir.
Bir düşünce deneyi hayal edin: Birisi, merkeziyetsiz Bitcoin madenciliği için özel olarak tasarlanmış bir alt ağ ortaya çıkardı (bunun yeni bir fikir olmadığını kabul edelim). Bu alt ağın amacı, kaynak verimli bir şekilde Bitcoin madenciliğini teşvik etmek ve kazandığı BTC'yi sürekli bir gelir olarak kullanarak alt ağ token'ı SN'yi geri satın almak ve daha fazla TAO arzı elde etmektir.
Bu nedenle, TAO merkeziyetsiz bir AI projesinden genel bir teşvik projesine dönüştü, TAO'nun arzı yalnızca işletmelerin çeşitli rastgele operasyonel maliyetlerini (OpEx) sübvanse etmek için kullanılmaktadır, belirli bir hedefe doğru ilerlemek yerine.
Teknik olarak, bu tartışmalı bir şekilde Yuma konsensüs mekanizmasının orijinal amacı ile uyumludur, çünkü Yuma konsensüsü, AI ile sınırlı olması gerekmeyen herhangi bir "öznel" çalışma etrafında fikir birliğine varmayı amaçlamaktadır. Ancak, bu net bir hedefin olmaması, sistemin ...... görünmesine neden oluyor Abes.
Son Düşünceler
dTAO modeli yalnızca bir ayda, çatlaklar zaten belirginleşti.
Serbest piyasanın teşvik mekanizmaları, merkezi bir güç olmadan, Bittensor'un artık bir AI projesi olmayabileceğini, bunun yerine meme coin ağlarının yönettiği bir "dikkat ağı" veya gelir odaklı şirketlerin yönettiği bir "genel teşvik ağı" haline gelebileceğini göstermektedir. Bu şirketler, TAO arzını işletme maliyetlerini sübvanse etmek için kullanır, ancak Bittensor ağını önemli ölçüde iyileştirmez.
Ağların gerçekten bir "amaç fonksiyonu"na (objective function) ihtiyacı olduğunu düşünüyorum, böylece tüm alt ağların hedefleri birleştirilebilir. Ancak, AI (özellikle genel yapay zeka, AGI) alanında net bir hedef bulmanın son derece zor olduğu açık - adil büyük dil modellerinin (LLM) değerlendirme çerçevesini çalıştırırken karşılaştığımız çeşitli zorluklar gibi... Bu, Yuma konsensüsünün "öznelik" üzerinde çalışmak için yaratılmasının nedenidir.
Meşhur bir sözde söylendiği gibi: "Bana teşvik mekanizmasını söyle, sana sonucu söyleyeyim."
Önceki versiyonda, TAO'nun arzının piyasa değeri ile orantılı olduğunu belirtmiştim, ancak aslında fiyat ile orantılıdır. Bu hata düzeltildi, @nick_hotz'a teşekkürler.