Neden CEX’lerdeki ETH Likidasyonları Piyasanın Gerçek Sessiz Riski?

ETH’deki %5’lik bir düşüşün, düşüşü %15’e genişleten zincirleme tasfiyelere yol açabileceğini biliyor muydun? CEX’lerin tehlikeli oyunu böyle işliyor.

Aşırı Kaldıraç Zaman Bombası

Trader’lar, kaldıraçlı işlemler için teminat olarak ETH kullanıyor. Her şey yolunda gibi görünür, ta ki fiyatlar Ekim 2025’te aniden çökene ve piyasadan $500 milyar dolar silinene kadar. O zaman, tek bir tasfiye dalgası on binlerce pozisyonu çöküşe sürükledi.

Nasıl oluyor?

1. ETH teminatının değeri düşer
2. Gerekli minimum marjı karşılayamazsın
3. CEX pozisyonunu otomatik olarak satar
4. Daha fazla satış = daha fazla aşağı yönlü baskı = zincirleme tasfiyeler
5. Kaos kendi kendini besler

Asıl Sorun: Suç Sayılacak Düzeyde Şeffaflık Eksikliği

CEX’ler, kriz sırasında gerçek tasfiye sayılarını kasıtlı olarak gizler. Trader’lar panik içindeyken, piyasada ne kadar “kan” olduğunu bilmezler. Buna karşılık, Hyperliquid gibi DEX’ler her şeyi zincir üstünde gerçek zamanlı olarak açıklar—bu şeffaflık seviyesi merkezi CEX’leri açıkta bırakır.

Balinalar Piyasayı Yönlendirir (Ve Sen Küçük Balıksın)

Bir balina milyonlarca dolarlık ETH’yi bir CEX’e transfer ettiğinde panik başlar. Perakende trader’lar hareketi görür, en kötüsünden korkar ve kaçmaya başlar. Sonuç: fiyatları daha da aşağı çeken büyük tasfiyeler.

ETH tasfiye seviyeleri:

• Uzun tasfiyeler: $4.400 altında tetiklenir
• Kısa tasfiyeler: $4.700 üzerinde tetiklenir

Bu seviyeleri izle. ETH yüksek volatilitede bu noktalara dokunursa, kaosa hazır ol.

Hayatta Kalma Stratejileri

Bunları yapma:

• Stop-loss olmadan 5x’den yüksek kaldıraç kullanmak
• Tüm teminatı tek bir varlığa yatırmak
• Balina hareketlerini görmezden gelmek

Bunları yap:

• Her pozisyona otomatik stop-loss koy
• Teminatı çeşitlendir: (ETH + stablecoin’ler + diğerleri)
• Zincirde büyük hareketleri takip et
• Piyasada stres görürsen pozisyonunu azalt

Gelecek: Ya Merkeziyetsiz Sistemler Ya Hiçbir Şey

Sektörün zincir üstü çözümlere ihtiyacı var: merkeziyetsiz türevler, şeffaf tasfiyeler ve gerçek risk kontrolleri. CEX’ler, kriz sırasında rakamlarını gizledikleri sürece risk olmaya devam edecekler.

Özet: ETH tasfiyeleri nadir bir risk değil—sistematik bir tehlike. Portföyünü koru, yoksa batarken öğrenirsin.