Arbitrajla para kazanmak gerçekten bu kadar kolay mı? Kripto para arbitrajının temel mantığını inceliyorum.

Kripto para ticaretinde para kazanmaktan bahsedildiğinde, çoğu kişinin aklına “ucuz al, pahalı sat” gelir. Ama aslında daha sağlam bir yöntem daha var: arbitraj işlemleri. Bu strateji, göreceli olarak düşük riskli olduğu için son yıllarda hem yeni başlayanları hem de profesyonel traderları cezbetti.

Arbitraj tam olarak nedir? Neden riski düşük?

Basitçe söylemek gerekirse, arbitraj, aynı varlığın farklı piyasalardaki fiyat farkından yararlanarak kâr elde etmektir. Örneğin, BTC A borsasında $21,500, B borsasında ise sadece $21,000 ise, B’den alıp A’da satabilir, aradaki farkı kazanabilirsiniz.

Neden riski düşük? Çünkü gelecekteki piyasa hareketlerini tahmin etmenize gerek yoktur. Klasik ticarette teknik analiz yapmalı, grafiklere bakmalı, yükseliş-düşüş tahmin etmelisiniz—hepsi olasılık oyunudur. Ama arbitraj farklıdır, fiyat farkı gerçek ve somut bir şekilde mevcuttur, tek yapmanız gereken hızlıca yakalamak ve birkaç dakika içerisinde işlemi tamamlamaktır. Pozisyonda kalma süresi kısa = düşük risk.

Arbitrajın kaç türü var?

1. Borsalar arası arbitraj (en yaygın)

Standart arbitraj: İki farklı borsada aynı coini eş zamanlı alıp satmak. En doğrudan yöntemdir ama büyük borsalarda likidite yüksek, fiyat farkı azdır, büyük fırsatlar bulmak zordur.

Bölgesel arbitraj: İlginç olan, aynı coin’in Güney Kore borsalarında uluslararası borsalara göre çok daha pahalı olabilmesidir. Tarihte Curve Finance bazı Kore borsalarında %600’a kadar primli işlem görmüştü—işte bölgesel arbitrajın cazibesi bu. Tabii, bunun bedeli ise çoğu yerel borsada kayıt kısıtlamaları olmasıdır.

Merkeziyetsiz borsa arbitrajı: DEX’ler fiyat belirlemede AMM (otomatik piyasa yapıcı) kullanır, bazen fiyatlar spot piyasalardan ciddi şekilde sapar. DEX’ten ucuza alıp, CEX’te pahalıya satabilir ya da tam tersini yapabilirsiniz.

2. Aynı borsa içi arbitraj

Vadeli-spot arbitrajı: Borsaların vadeli işlem kontratlarında “fonlama oranı” vardır—long-short dengesizliğinde long pozisyon sahipleri short sahiplerine ödeme yapar. Aynı anda vadeli işlemlerde short açıp, spot piyasadan alım yaparak pozisyonunuzu hedge’leyip fonlama farkından kâr elde edebilirsiniz. Kurumların özellikle tercih ettiği istikrarlı gelir kaynağıdır.

P2P arbitrajı: OTC (tezgah üstü) piyasalarda alıcı ve satıcı fiyatları çoğunlukla örtüşmez. Bir yandan alış emri, diğer yandan satış emri girip aradaki farkı alabilirsiniz. Giriş barajı düşük ama dolandırıcılığa dikkat etmek gerekir.

3. Üçgen arbitraj (en zor seviye)

Bu ileri seviyedekiler içindir. Üç farklı coin arasındaki fiyat uyumsuzluğundan yararlanılır; mesela BTC/USDT, ETH/BTC, ETH/USDT pariteleri arasında belirli bir sırayla al-sat yaparak kâr elde edilir. Kulağa basit gelse de, uygulamada gecikme ve kayma çoğu getiriyi siler, otomasyon araçları gerektirir.

4. Opsiyon arbitrajı

Opsiyonların örtük volatilitesi ve gerçek volatilitesi arasındaki farklılıktan yararlanılır. Mesela BTC opsiyon fiyatlarının ima ettiği volatilite ile gerçekleşen volatilite uyuşmazsa arbitraj fırsatı doğar. Ancak bu, türev ürünler hakkında derin bilgi gerektirir.

Güzel görünüyor, peki riskleri neler?

Komisyon ve masraf girdabı İşlem ücreti, çekim ücreti, ağ ücreti, dönüşüm ücreti… Katman katman, küçük işlemlerdeki tüm kârı yok eder. ROI’nizi hassas şekilde hesaplamalısınız, yoksa zarar edersiniz.

Düşük kâr marjı Büyük borsalarda fiyat farkı zaten çok düşük, bazen sadece onlarca dolar. Büyük para kazanmak için yüksek sermaye gerekir. Küçük hesaplarla arbitraj yapmak neredeyse imkânsızdır.

Çekim limiti engeli Birçok borsada günlük/aylık çekim limiti vardır. Kazandığınız para sıkışıp kalabilir, zamanında çekemezsiniz.

Hız hayattır Fiyat farkı sadece birkaç saniye ile birkaç dakika arasında kalır. Elle işlem yapmak yetişmez. Çoğu arbitrajcı, fırsatları yakalamak için otomatik botlar kullanır.

Peki neden hâlâ yapan var?

Mevcut piyasa koşulları arbitraja görece elverişli:

• Dünya genelinde 750+ kripto borsası var, her birinin fiyatlaması biraz farklı
• Kripto piyasası hâlâ gelişimin başında, bilgi akışı asimetrik
• Rakip sayısı nispeten az (hisse senedine kıyasla)
• Yeni coin ve yeni paritelerde sık sık fiyat farkı fırsatları çıkıyor

Son söz

Arbitraj gerçekten daha düşük risklidir ama risksiz değildir. İhtiyacınız olanlar:

1. Yeterli başlangıç sermayesi (az kâr, çok hacim)
2. Otomasyon araçları (manuel işlem yavaş kalır)
3. Hassas masraf hesabı (bir kuruşluk kârı bile ziyan etme)
4. Dolandırıcılık ve güvenlik risklerine karşı dikkatli olmak

Bu, “bir anda zengin olma” değil, “istikrarlı gelir” işidir — sabırlı ve disiplinli traderlar için uygundur.