DeFi'de Likidite Havuzları: Pasif Olarak Kazanmanın Yolu (Ama Dikkatli Olun)

Kriptoda bir süredir bulunuyorsan ve hâlâ likidite havuzlarının ne olduğunu anlamadıysan, yalnız değilsin. Birçok kişi “Liquidity Farming” (Likidite Çiftçiliği) ifadesini görüp gözünü korkutuyor, ama aslında göründüğünden daha basit.

Temel Fikir

Şöyle hayal et: merkeziyetsiz bir borsada ((DEX)), sana Bitcoin satmak için bekleyen bir banka yoktur. Onun yerine, akıllı kontratlara kilitlenmiş token mevduatları vardır. Sen BTC/USDT’yi eşit miktarda yatırırsın ve diğer kullanıcılar doğrudan bu mevduata karşı takas yapabilir. Karşılığında, ödedikleri işlem ücretlerinin bir kısmını kazanırsın.

Mevduat yatıran kişiye “Likidite Sağlayıcı” ((LP)) denir. Esasen piyasa yapıcı olmaktır, ama ne bir MBA’ye ne de bir hedge fonuna ihtiyacın yoktur.

Avantajlar (Cazip Kısım)

1. Gerçek pasif gelir: Kripton kilitli kaldığı sürece ücret gelirleri elde edersin. Havuzun türüne göre yıllık %5, %20 ya da %100’e kadar çıkabilir.

2. Sürekli erişim: Merkezi bir borsanın aksine, likidite havuzları hiçbir zaman likiditesiz kalmaz. Her zaman likidite vardır.

3. Tam merkeziyetsizlik: Merkezi bir sunucuya ya da birinin işlemini onaylamasına gerek yoktur.

Riskler (Rahatsız Edici Kısım)

Impermanent Loss (Geçici Kayıp) - Bu en büyüğü: BTC/USDT yatırdın diyelim; BTC $40k artık $60k ise(, havuz BTC’nin fiyatı yükseldiği için otomatik olarak BTC miktarını azaltır. Çekim yaptığında, ücretlerden kazanç sağlamış olabilirsin fakat fiyat oynaklığından dolayı kayıp yaşayabilirsin. Birçok kişinin göz ardı ettiği gerçek bir risktir.

Akıllı kontrat açıkları: Kodda hata = fonlar donabilir veya çalınabilir. Oluyor.

Piyasa riski: Her şey %80 çökerse, senin havuzun da çöker.

Mekanik Nasıl Çalışır

1. Bir havuz seçersin ()örneğin ETH/USDT()
2. Her iki tokendan eşit miktarda yatırırsın
3. Katılımını temsil eden “LP tokenleri” alırsın
4. Havuzda gerçekleşen her işlem işlem ücreti üretir
5. Bu ücretler tüm LP’ler arasında orantılı olarak dağıtılır
6. Çekim yaptığında, tokenlarını ve kazancını geri alırsın ()fakat yüksek volatilite varsa impermanent loss düşülebilir()

Havuzlar Nerede Bulunur

Birçok platformda havuzlar var. Popüler seçenekler arasında Uniswap, SushiSwap, PancakeSwap ve diğer merkeziyetsiz DEX’ler bulunur. Her birinin farklı risk ve getiri seviyelerine sahip farklı havuzları vardır.

Gerçekler

Likidite havuzları “çabuk zengin ol” aracı değil. Şu kişiler için uygundur:

• Impermanent loss’un gerçek bir risk olduğunu anlayan,
• Aylarca “unutabileceği” fonu olan,
• Pozisyonunu düzenli olarak takip etmeye istekli olan.

Sadece hodl yapmak ve hiçbir şeyle uğraşmak istemiyorsan, tokenlarını cüzdanında tutmak daha iyi. Ama her satoshiyi değerlendirmek istiyorsan, havuzlar ilginç olabilir.

Uyarı: Her zamanki gibi, para yatırmadan önce araştırmayı unutma. Yüksek APY sunan havuzlar genellikle daha yüksek riske sahiptir. Hiçbir şey garanti değildir.