Japonya'nın en son mali projeksiyonları, borç/GSYİH oranında yavaş bir düşüşe işaret ediyor; bu, on yıllardır büyük kamu borçlarıyla boğuşan bir ulus için şaşırtıcı derecede iyimser bir sinyal. Hükümet, bu değişimi desteklemek için istikrarlı enflasyon hedeflerine ulaşmayı umuyor - bu, agresif para politikası geçmişlerini göz önünde bulundurduğumuzda zor bir denge akti.

Burada ilginç olan nedir? Eğer Japonya bunu gerçekten başarırsa, bu küresel piyasaların egemen borç sürdürülebilirliğini nasıl gördüğünü şekillendirebilir. Daha düşük borç oranları zamanla yenin güçlenmesini sağlayabilir, bu da Asya piyasalarında ve hatta kripto akışlarında dalgalanma etkileri yaratır. ( Yen carry işlemlerinin riskli varlıkları nasıl etkilediğini hatırlıyor musun? ).

Ama işin püf noktası şu: Japonya'nın bağlamında "istikrarı sürdüren enflasyon", tahvil piyasalarını çökertme riski olmadan %2'yi korumak anlamına geliyor. Mali disiplin ile büyümeyi boğmamak arasında ince bir ipte yürüyorlar. Bu öngörünün küresel ekonomik rüzgarlara karşı ne kadar dayanacağı ise asıl soru.