Trump, Federal Rezerv (FED)'e müdahale etti, stagflasyon riski gerçekten mi geliyor?

【Coin Dünyası】19 Kasım'da gelen haberler insanları tedirgin etti - Trump bu sefer sadece lafta kalmadı, gerçekten harekete geçti.

Öncelikle, Fed Yönetim Kurulu üyesi Cook'u görevden almak gerekiyor, ardından kendi ekonomik danışmanı Milan'ı FOMC( Federal Açık Piyasa Komitesi'ne) yerleştirmek istiyorlar. Amaç oldukça net: “süper bir çoğunluk” oluşturmak ve Fed'i büyük bir faiz indirimine zorlamak. Bu kulağa tanıdık geliyor mu? Bu strateji tarihte daha önce de sahnelendi.

Birçok ekonomist bir model ile çalıştı ve sonuçlar pek iç açıcı değil. Eğer politikacılar gerçekten faiz oranı kararlarını kontrol ederse, kısa vadede gerçekten hoş bir durum olacak - ekonomik büyüme hızlanacak, işsizlik oranı düşecek, herkes mutlu olacak. Peki ya sonra? Enflasyon yeniden baş gösterecek, nominal faiz oranları yükselmek zorunda kalacak ve ekonomik büyüme hızı aşağı dönecek. Kısacası, 1970'lerdeki durgunluk ve enflasyon ikilisinin yeniden sahne alması olası.

Sorunun özü burada: Politika yapıcıları faiz oranlarını belirliyor, her zaman seçim döngüsünü izliyor. Kısa vadeli teşvikler yüzeysel bir refah yaratabilir, ama bedeli ne? Enflasyon kontrolden çıkarsa, sonraki ayarlamalar daha acı verici olacaktır. Eğer Trump 2026'dan önce yönetim kurulunu yeniden yapılandırabilirse, Federal Rezerv'in bağımsızlığı temel olarak sona ermiş olacak. O zaman, doların rezerv durumu ve uzun vadeli borçlanma maliyeti, piyasa sana nasıl yeniden değer verecek?

Operasyonel yöntemler açısından, bu ani bir karar değil, planlı bir kurumsal sızma. Gerçekten korkutucu olan, belirli bir kişinin bir şeyler yapması değil, para politikasının son savunma hattının bir kez kaybedilmesiyle, küresel sermaye akışlarının yeniden şekillenecek olması. Önce refah, sonra durgunluk; bu döngü bir kez başladığında, kimse kendi başına kalmayı ummasın.