Son zamanlarda kripto piyasası bu düşüşü, siz anladınız mı? Bitcoin önde giderek aşağıya doğru düştü, bir sürü insan hala soruyor: Hangi haber kaynağı sorun çıkardı?

Bu kadar yıl piyasayı izledikten sonra, ilk tepkim şudur: - Bu düşüş şekli anormal. Perakende yatırımcıların satış baskısı bu kadar düşüşü destekleyemez, kesinlikle daha derin bir sebep var. Zincir üzerindeki verileri ve makro durumu inceledikten sonra, sorunun kaynağının Amerika tarafında olduğunu fark ettim.

Şu anda ABD hükümeti kapandı, TGA hesap bakiyesi aşırı derecede düşük, piyasa likiditesi zaten sıkışık. Fed, banka sistemi aracılığıyla para enjekte etmek istiyor? Güzel bir fikir ama tahvil piyasası bu paranın hepsini doğrudan emiyor.

Önemli bir nokta: Bu sefer ABD tahvili ihalesinin 163 milyar dolar çıkması planlandı, ancak gerçek talep 170,69 milyar dolara fırladı. Fed'in yeniden yatırım kısmı hariç tutulduğunda, finansal piyasadan doğrudan 163 milyar dolar likidite çekilmiş oluyor! Mevcut likiditenin zaten sıkı olduğu bir ortamda, bu büyüklükteki para çıkışı riskli varlıklar için adeta ölümcül bir darbe.

Bitcoin, tipik bir risk varlığı olarak, likidite değişimlerine son derece duyarlıdır. Piyasada para yoksa, bu motorun yağsız kalması gibi - hemen sorun çıkmaya başlar. 163 milyar aniden kayboldu, bu da tüm kripto piyasasına büyük bir kanama yaşattı. Önceden aktif olan işlem platformlarında, şimdi bekleme hissi belirgin şekilde artmış durumda.

Bu düşüşün mantığı aslında çok net: Projelerin başına bir şey gelmedi, düzenleyici baskı yok, sadece saf bir likidite krizi var. ABD tahvillerinin kan emme etkisi altında, riskli varlıklar baskı altında kalacak, Bitcoin sadece en hızlı tepki veren.