# Kara kuğu geldi, yatırım portföyün hazır mı?

2008 finansal krizi, pandemi düşüşü, Rusya-Ukrayna savaşı, FTX çöküşü... Finansal piyasalardaki kara kuğu olayları birbiri ardına geliyor. Araştırma verileri, her kara kuğu olayı sonrası alım yapıldığında (düşüşün yarısı kadar) altı aylık ortalama %20,4 artış sağlandığını ve aşırı getiri oranının %13,3 olduğunu gösteriyor. **Anahtar nokta, krizin genellikle bir fırsat olmasıdır.**

# # Kara kuğu olayının üç büyük misafiri

**Ekonomik Duraklama**: Son küresel ekonomik kriz sırasında, S&P 500 %56'dan fazla düştü. Merkez bankası faiz artırarak enflasyonu kontrol etmeye çalışıyor, kurumsal borç maliyetleri fırlıyor, kredi sıkılaşması... bir zincirleme etkiyle, piyasa güveni doğrudan buharlaşıyor.

**Faiz Oranı Dalgalanması**: Merkez bankası faiz indirimleri genellikle ekonomiyle ilgili sorunların habercisidir. Faiz oranları yükseldiğinde, hisse senedi değerlemeleri düşer ve şirket kârları baskı altına girer; bu, borsa için kara kuğu olaylarını tetikleyen yaygın bir kıvılcımdır.

**Kripto Çökmeleri**: Bitcoin 68,000 dolardan dip seviyeye düştü, FTX bir gecede kayboldu... Kripto pazarındaki balonlaşma riski her zaman mevcut. Bank of America stratejisti Michael Hartnett, BTC'nin 100,000 doları aşmasının ardından dijital varlıkların balon belirtileri gösterdiğini uyarıyor. Bir kez duygu tersine döndüğünde, sermaye büyük bir çıkış yaparak, düşüş kaçınılmaz hale geliyor.

**Dolar Dalgalanması**: Güçlü dolar, çok uluslu şirketleri zarar ettiriyor (Microsoft bu nedenle 600 milyon dolar daha az kazandı), gelişen piyasalara ise daha büyük bir darbe vuruyor. Fed politikaları ve jeopolitik durumlar durumu daha da kötüleştirebilir.

# # Nasıl hayatta kalınır?

**Dağıtılmış Yatırım**: Hisse senetleri, tahviller, altın ve gayrimenkul karışımı. Tarihsel veriler, altının 2000'li yıllardan beri ortalama yıllık getirisinin %8-10 olduğunu ve tahvil ile hisse senetlerine göre daha istikrarlı olduğunu göstermektedir.

**Nakit Tutun**: Pazar çökmeleri sırasında nakit mermidir. Hem dipten alma fırsatı sunar hem de acil likidite ihtiyacını karşılar.

**Uzun Vadeli Görüş**: Kara kuğular kısa vadeli katiller, ancak piyasa sonunda geri dönecek. Dayanabilirsen kazanırsın.

**Gelişmiş Oyun**: Düşüş risklerini hedge etmek için opsiyonlar ve vadeli işlemler kullanın, ancak bu belirli bir uzmanlık gerektirir.

**Temel Mantık**: Kara kuğular öngörülemez, ancak savunulabilir. Dağıtım, nakit, zihniyet - bu üç silah, seni herhangi bir finansal fırtınadan geçirebilir.