Son 24 saatte, kripto piyasası toplu bir geri çekilme yaşadı. Bitcoin 97000 doların altına düştü, Eter'in düşüşü daha da çarpıcı, doğrudan %10'u geçti. Tüm ağda tasfiye miktarı? 1 milyar doları aştı. 10X Research gibi analiz kuruluşları artık kesin bir sonuç verdiler - Ayı Piyasası görünümü onaylandı.

Bu düşüşün şiddeti gerçekten birçok insanı hazırlıksız yakaladı. Ancak sadece fiyatlara odaklanırsanız, daha önemli bir şeyi kaçırabilirsiniz: Bu çöküşün gerçek tetikleyicisi nedir?

# Makroekonomi o görünmeyen eldir.

Wintermute'un son raporunda önemli bir veri var: Bitcoin ve Nasdaq endeksinin korelasyonu hala 0.8 yüksek seviyesinde kalıyor. Bu ne anlama geliyor? Kripto varlıklar ve geleneksel risk varlıkları, şimdi neredeyse aynı kayıkta.

Bu seferki piyasa çöküşü, bir DeFi protokolünün kaçması ya da bir kamu zincirinin ölümcül bir açığı olduğu için değil. Temel itici güç, makro düzeydeki belirsizlikten kaynaklanıyor:

Fed'den gelen haberler pek iyi değil. Önceki piyasa faiz indirimini hayal ediyordu, şimdi şahin açıklamalar gelince, ekonomik verilerin açıklanmasının gecikmesiyle, traderlar yeniden olasılıkları hesaplamaya başladılar. Faiz indirim beklentileri soğuyunca, tüm riskli varlıklar - ister teknoloji hisseleri ister kripto para birimleri olsun - zarar görmeye başlıyor.

Küresel ekonomik veriler de pek umut verici değil. Bazı ülkelerin sanayi katma değerinin beklenenden düşük olduğu verilerin açıklanmasının ardından, piyasada ekonomik yavaşlama endişeleri daha da arttı. Korku havası altında fonlar doğal olarak daha güvenli limanlara çekilmeyi seçiyor.

# Utandırıcı bir soru su yüzüne çıkıyor

Bitcoin'in doğduğu vizyon, geleneksel finans sisteminden bağımsız, merkeziyetsiz bir varlık olmaktı. Ancak şu anki gerçeklik: neredeyse Nasdaq'ın hareketleriyle senkronize bir şekilde ilerliyor ve Federal Rezerv politikalarından etkilenişi, herhangi bir teknoloji hissesi kadar yüksek.

Bu "derin rezonans" insanı düşündürmeye sevk ediyor - gerçek merkeziyetsizlik ideallerine ne kadar uzaklıkta olduğumuz? Makroekonomik eller uzandığında, kripto piyasası gerçekten bağımsızlığa sahip mi? Bu sorunun cevabı, kısa vadeli fiyat hareketlerinden daha fazla dikkate değer olabilir.