Brezilya Hazine'si yıllık 11,3 milyar dolar kaybediyor - iflaslardan veya kötü yönetimden değil, iç piyasa paradoksundan. Hazine Bakanı Rogerio Ceron, suçluyu açıkladı: vergi muafiyeti olan belediye tahvilleri, egemen borç talebini yiyor. Yerel yönetimler sıfır vergi ile piyasayı doldurdukça, federal tahvil ihaleleri alıcı çekmekte zorlanıyor, bu da daha yüksek getiriler ve kabaran faiz maliyetlerine neden oluyor. Bu mali çekişme, yapısal bir hatayı vurguluyor: alt ulusal varlıklar ulusal finansmanı baltaladığında, gerçekten kim ödüyor? Spoiler - bu, vergi mükellefi, iki kez. Sorun, kriptonun aracısızlaştırma cazibesini yansıtıyor; merkeziyetsiz alternatifler geleneksel Gatekeeper'ları aşarken, burada eyaletler ile birlik arasında bir çatışma var, bankalar ile blok zincirleri arasında değil.