Berkshire efsanesi sona erdi! Buffett'ın 60 yıl sonrasında son hissedar mektubu: Değmeye değer bir yaşam sürmek

Buffet, 1965 yılından bu yana Berkshire Hathaway'i 60 yılı aşkın bir süredir yönetiyor, bu hafta resmi olarak son yıllık hissedar mektubunu yazdı ve yıl sonunda CEO'luktan ayrılacağını, Greg Abel'in görevi devralacağını yineledi. 95 yaşındaki Buffet, mektubunda Omaha'nın büyüme yıllarını, Charlie Munger ile 64 yıllık dostluğunu ve üç çocuğuna yapılan bağış projesini hızlandırmayı gözden geçirdi.

60 Yıl Efsanesi Veda ve Halef Greg

(Solda Buffett, sağda Munger, kaynak: X)

Buffet, hissedarlar mektubunun başında şunları söyledi: “Berkshire'in yıllık raporunu bir daha yazmayacağım ve yıllık hissedar toplantısında uzun uzun konuşmayacağım. İngilizlerin dediği gibi, ben 'sessizleşiyorum'.” Greg Abel yıl sonunda patron olacak, Buffet onu harika bir yönetici, yorulmak bilmeyen bir çalışkan ve dürüst bir iletişimci olarak övdü.

Buffet, Berkshire'in hissedarlarının Greg'e, Charlie'nin uzun zamandır sahip olduğu türde bir güven duyması için çok sayıda “A” hissesini elinde tutmak istediğini belirtti. Bu güven seviyesinin çok uzun sürmemesi gerektiğini, üç çocuğunun da %100 Greg'i desteklediğini ve Berkshire yönetim kurulu üyelerinin de öyle olduğunu vurguladı. Buffet, Greg'in performansının başlangıçta yüksek beklentilerin üzerine çıktığını, birçok iş ve personel konusundaki bilgisinin kendisinden çok daha üstün olduğunu, birikimlerini yönetmesi için Greg dışında hangi CEO'yu seçeceğini düşünmekte zorlandığını ifade etti.

Greg Abel'in Avantajları

· Berkshire Hathaway sigorta/yangın sigortası işinin yukarı yönlü potansiyeli ve tehlikeleri konusunda derin bir anlayışa sahip, birçok kıdemli yöneticiden çok daha fazla.

· Öğrenme hızı son derece yüksek, birçok CEO'nun bile düşünmediği konularda derin bir anlayışa sahip.

· Sağlık durumu iyi, Buffett gelecekteki birkaç on yıl boyunca iyi durumda kalmayı umuyor.

Buffet, Berkshire'nin önümüzdeki yüzyılda yalnızca beş veya altı CEO'ya ihtiyacı olacağını hatırlatıyor, özellikle 65 yaşında emekli olmayı, “Beni ne kadar zengin olduğuma gelin bakın” ya da bir hanedan kurmayı hedefleyenlerden kaçınılması gerektiğini vurguluyor.

Monger'in Hayatı Boyunca Etkisi: 'Sigaraların Kafası'ndan Büyük Şirketlere

Charlie Munger, Kaliforniya'daki bir hastanede 2023 yılının Kasım ayında huzur içinde vefat etti ve 99 yaşındaydı. Bu Berkshire başkan yardımcısı ve Buffett'ın 64 yıl boyunca en yakın ortağı, Buffett'ın yatırım felsefesini derinden değiştirdi. Buffett, hissedar mektubunda Charlie'nin 1930'larda yaşadığı yerin, 1958'den beri sahip olduğu ve yaşadığı evden sadece bir sokak uzakta olduğunu hatırlıyor ve çocuklukta arkadaş olma noktasında neredeyse buluştuklarını belirtiyor.

1971 yılında, Munger, Buffett'ı See's şeker dükkanını net değerinin üç katı fiyatla satın almaya ikna etti, bu “yüksek bir fiyat” olarak kabul edildi ve Buffett'ın alışık olduğu fiyatların çok üzerindeydi. Önümüzdeki birkaç on yıl boyunca, See's Berkshire'a yaklaşık 2 milyar dolar toplam kazanç sağladı. Buffett, 2015 yılında şunları yazdı: “Bu satın alma, benim 'sigara külü' yatırımlarımın peşinden koşmamı sonlandırdı - ucuz fiyata vasat şirketler satın almak - ve beni makul fiyatlarla satılan mükemmel şirketleri peşinde koşmaya yönlendirdi. Charlie, yıllardır bu dersi öğrenmem için beni teşvik etti, ama ben çok yavaş öğrendim.”

Buffet, Munger'ı “tiksinç hayır adamı” olarak nitelendiriyor çünkü potansiyel yatırımları reddediyor. Ancak mühendislik ve teknolojiye hayran olan Munger, teknoloji korkusunu yenmesi için Buffet'ı da teşvik etti ve elektrikli araç üreticisi BYD ile İsrail'li makine üreticisi Iscar'a büyük yatırımlar yaptı. Buffet, hissedar mektubunda, “64 yıl boyunca Charlie benim üzerimde büyük bir etki yarattı, sahip olabileceğim en iyi öğretmen ve en koruyucu 'büyük abi' oldu. Fikir ayrılıklarımız oldu ama asla tartışmadık. Onun sözlüğünde 'sana daha önce söylemiştim' yok.”

Munger kendisi de olağanüstü bir yatırımcıdır. 1962'den 1969'a kadar S&P 500 endeksi yıllık ortalama %5.6 artarken, Buffett'in ortaklık şirketinin yıllık ortalama getiri oranı %24.3'tü ve Munger'ın performansı daha da iyiydi, yıllık ortalama getirisi %24.4'tü. 1975'te Berkshire'a başkan yardımcısı olarak katılmadan önce, yatırım portföyü 14 yıllık tarih boyunca yıllık ortalama %19.8 artış gösterdi, S&P 500 endeksi ise sadece %5.2 büyümüştü.

Buffett'ın Hayat Bilgeliği ve Hayırseverlik Planı

95 yaşındaki Buffett, hissedar mektubunda, “Şükran Günü yaklaşırken, 95 yaşına kadar yaşama şansım olduğu için minnettar ve hayret içindeyim” dedi. 1938'de 8 yaşındayken akut apandisit nedeniyle neredeyse hayatını kaybettiği ve St. Catherine Hastanesi'nde üç hafta kaldığı deneyimini hatırladı. Aile hekimi Harry Hots, akşamları briç oynarken onun biraz tuhaf olan belirtilerini hala unutamamıştı ve o akşam daha sonra acil ameliyat için hastaneye gönderdi.

Buffet, genlerinin pek yardımcı olmadığını, ailesinin uzun yaşam kaydının onun ortaya çıkmasından önce 92 yaşında olduğunu belirtti. Ancak, hayatı en az üç kez kurtaran, akıllı, dostça ve görevini yerine getiren Omaha doktoruna sahip. Yaşlılık hakkında Buffet, “Uzun yaşayanların büyük bir şansa ihtiyaçları var; her gün muz kabuğundan, doğal felaketlerden, sarhoş veya dalgın sürücülerden, yıldırım çarpmalarından kaçınmalılar. Ama şans tanrıçası değişkendir ve son derece adaletsizdir.”

Beklenmedik bir uzun ömür nedeniyle, Buffett, üç çocuğu için hayatta iken bağış yapma hızını artırması gerektiğini belirtti. Çocukları normal emeklilik yaşının üzerinde, sırasıyla 72, 70 ve 67 yaşındalar. Buffett, “Çocuklarım şimdi deneyim ve bilgi açısından zirve noktalarındalar, ancak henüz yaşlılık dönemine girmediler. O 'balayı' dönemi sonsuza kadar sürmeyecek,” yazdı. Üç çocuk şimdi büyük bir serveti dağıtmak için olgunluk, bilgi, enerji ve sezgiye sahipler ve Buffett hayatta olmadığı zamanlarda bile, aktif ve reaktif politikalar alabilecek bir avantaja sahip olacaklar.

Yatırımcılar için son tavsiyeler ve yaşam felsefesi

Buffet, hissedar mektubunun sonunda birkaç derin yaşam bilgeliği bıraktı. Nobel Ödülü'nün kurucusu Alfred Nobel'in hikayesini hatırladı; bildirildiğine göre Nobel, kendi ölüm ilanını okudu (gazete, kardeşinin ölümünde karıştırdı) ve okuduğu içerikten şok oldu, ve davranışlarını değiştirmesi gerektiğini fark etti. Buffet şöyle yazdı: “Haber odasının karıştıracağını ummayın: Ölüm ilanınızın nasıl yazılmasını istediğinizi belirleyin ve yazılmayı hak eden bir hayat yaşayın.”

O, “Büyüklük, büyük miktarda para, büyük bir prestij veya hükümette güçlü bir güç birikiminden gelmez. Binlerce yolun herhangi biriyle başkalarına yardım ettiğinizde, dünyayı da yardım ediyorsunuz. İyilik, maliyetsizdir ama paha biçilemez.” şeklinde vurguladı. Buffett, doğru kahramanı bulup ondan ilham almayı önerdi ve Tom Murphy ile başlamayı tavsiye etti.

Berkshire'nın geleceği hakkında Buffett, “Berkshire'ın yıkıcı bir felaket yaşama olasılığı, bildiğim diğer tüm şirketlerden daha düşük. Berkshire'ın yönetim tarzı, her zaman Amerika'nın bir varlığı olarak var olmaya devam etmesini sağlayacak. Hisse fiyatlarımız dalgalanacak, zaman zaman %50 civarında düşecek, bu da mevcut yönetimin liderliğindeki 60 yıl içinde üç kez olduğu gibi. Umutsuzluğa kapılmayın; Amerika geri dönecek, Berkshire hisseleri de geri dönecek.”