Maliye Bakanı Katayama, Japonya'nın borç durumu hakkında ilginç bir görüş sundu. Argümanı ne? Japon Devlet Tahvilleri'nin çoğunun yabancı yatırımcılar yerine yerli olarak tutulduğundan, bir iflas riski oldukça düşük kalıyor. Temelde bu, "parayı kendimize borçluyuz" savunması.

Bu, makro gözlemcileri için önemlidir çünkü Japonya'nın borç-GSYİH oranı yıllardır yüksek seviyelerde seyrediyor, ancak getiriler düşük kalmaya devam ediyor. Yerel sahiplik yapısı, benzersiz bir dinamik yaratıyor - Japon kurumları ve hanehalkları borcu sürekli olarak yeniliyor, bu da dışarıda tutulmuş yükümlülüklerle görülen türden bir sermaye kaçışı riskini azaltıyor.

Küresel para politikalarını ve risk alma/riskten kaçınma duyarlılığını takip edenler için, Japonya'nın borç mekanizmaları diğer egemenlere kıyasla çarpıcı bir vaka çalışması sunuyor. Kripto savunucuları genellikle fiat borç sarmallarını dijital varlıklar için boğa etkisi olarak gösterirken, Japonya'nın modeli siyasi ekonomi ve mülkiyet yapılarının, saf matematiğin öngördüğünden daha uzun süreli hesaplaşma noktalarını erteleyebileceğini gösteriyor.