Çiplerden Roketlere: Rocket Lab, Nvidia'nın %28,000 Mucizesini Tekrar Edebilir mi?

Herkesin Peşinden Koştuğu Model

Nvidia bir gecede AI çipleri kralı olmadı. GPU teknolojisini geliştirmek için yıllar harcadı, önce oyun severlere ve madencilere sattı, ta ki AI dalgası geldiğinde tamamen patladı. Şimdi sıra uzayda.

Rocket Lab(RKLB) bu yıl hisse fiyatını iki katına çıkardı, arkasında 20 yıllık bir teknoloji birikimi var. Sorun şu ki: Nvidia'nın mucizesini kopyalayabilir mi?

Benzerlikler biraz can yakıyor

Nvidia'nın Sırrı: Sadece çip satmıyor, aynı zamanda tam bir çözüm sunuyor - çip + yazılım + ağ bileşenleri, bir paket halinde. 2006 yılında piyasaya sürülen CUDA yazılımı, müşterilerin GPU performanslarını maksimize etmelerini sağladı ve bir koruma alanı oluşturdu.

Rocket Lab ne yapıyor: Aynı oyun. Sadece roket üretmiyor (Neutron), ayrıca:

• Kendi fırlatma alanı
• Geost( Yerküre Gözlem + Füzeler İçin Uyarı Teknolojisini satın aldı )
• Dikey entegrasyona sahip tam bir ekosistem inşa et
• Amerikan Hava Kuvvetleri'nden derin uzay görevleri için sipariş almak

Tam anlamıyla uzay alanındaki “dikey entegre AI fabrikası”.

Ama burada tuhaf bir sayı var

Karşılaştırma mükemmel görünüyor, aslında büyük bir sorun var:

• Nvidia on yıl önceki piyasa değeri: 13 milyar dolar → Şimdi: 5 trilyon dolar (38 kat arttı)
• Rocket Lab'in şu anki piyasa değeri: 29 milyar dolar

Başka bir deyişle, tüm uzay ekonomisinin GPU pazarına ulaşması için Rocket Lab'ın SpaceX ve birçok rakibi arasında öne çıkması gerekiyor. Zorluk derecesi aynı seviyede değil.

Büyüme potansiyeli gerçekten var

İyi haber:

• Uzay ekonomisinin 1 trilyon dolar ölçeğine ulaşması bekleniyor ( GPU pazarının birkaç katıdır )
• Rocket Lab'ın yıllık geliri şu anda 504 milyon dolar, büyüme potansiyeli büyük.
• Q2, yıllık bazda %36 büyüme, olumlu bir trend
• Analistler, 2029 yılına kadar serbest nakit akışının 1.1 milyar dolara ulaşacağını tahmin ediyor.

Mevcut Durum: Şu anda hala zarar ediyoruz ( yeni roket üretimine çılgınca yatırım yapıyoruz ) ama kârlılık yolu net.

Gerçekçi Soğuk Su

Eğer Rocket Lab'in Nvidia'nın %28,000'lik getirilerini kopyalamasını bekliyorsanız, dürüst olmak gerekirse, şans neredeyse sıfır. Nvidia'nın başarısı, dönemsel avantaj + teknoloji birikimi + piyasa fırsatlarının mükemmel çarpışmasıdır.

Rocket Lab kesinlikle uzay alanında lider olma fırsatına sahip, ancak şartlar şunlardır:

1. Uzay ekonomisi gerçekten trilyon ölçeğine ulaşabilir mi?
2. Yoğun rekabet içinde lider konumunu koruyor.
3. Hükümet siparişleri sürekli ve istikrarlı

Bu nedenle daha gerçekçi bir beklenti: Önümüzdeki on yılda önemli bir büyüme alanı var, ancak bunu Nvidia'nın mucizesi ile karşılaştırmayın.

Temel Nokta: Bu iyi bir hikaye, ancak beklentiler gerçeği yansıtmalı. Yatırım yapmadan önce kendinize sorun: Uzay ekonomisine mi bahis yapıyorsunuz, yoksa Rocket Lab'ın nihai kazananı mı? Bu iki sorunun cevabı, risk maruziyetinizi belirleyecek.