前BitMEX kurucusu Arthur Hayes yakın zamanda oldukça çarpıcı bir görüş ortaya koydu — artık Bitcoin'in dört yıllık halving döngüsüne takılmayın.

Ona göre, piyasayı gerçekten hareketlendiren itici güç aslında ülkelerin merkez bankalarının para pompalama hızıdır. Şu anki duruma bakarsak, hangi ülke gerçekten vergi artırmaya cesaret eder? Hepsi de para basıp mali genişleme peşinde. Bu mantıkla devam edersek, basınç makineleri durmadığı sürece, bu piyasa hareketi muhtemelen 2027'ye kadar zirve yapmadan devam eder.

İşlem alanına gelince, Hayes merkeziyetsiz sürekli sözleşme platformlarına oldukça umut bağlı. Önümüzdeki üç ila beş yıl içinde, bu tür platformların, karınca gibi, geleneksel merkezi borsaların pazar payını yavaş yavaş ele geçireceğini düşünüyor. Sonuçta, merkeziyetsizlik getirdiği şeffaflık ve sansüre dayanıklılık açısından birçok oyuncu için vazgeçilmez hale geliyor.

Taklit sezonuna gelince, onun görüşüne göre oyun kuralları değişti. Eskiden yaşanan genel yükseliş ve coşku ortamı artık tekrarlanmayabilir; piyasa, gerçek uygulama alanları ve teknolojik yenilikleri olan projelere odaklanacak. Fonlar daha seçici hale geliyor, hikaye anlatma dönemi yavaş yavaş kapanıyor.

Genel olarak, Hayes’in bu mantığı makro para politikası, DeFi’nin evrimi ve piyasa duyarlılığı gibi üç ana hattı birleştiriyor ve farklı bir bakış açısı sunuyor.