10月 o zamanlar 400 milyar dolar değerinde kripto para çöküşü, hâlâ insanlarda korku ve endişe yaratıyor.

Daha da fantastik olan ise — bu çöküş tam da Federal Rezerv'in faiz indiriminden sonra gerçekleşti. Geleneksel olarak, faiz indirimi likiditeyi artırmalı ve riskli varlıkların fiyatlarını yükseltmeliydi. Ama gerçekler yüzümüze tokat gibi çarptı: Federal Rezerv faizi %3.75-%4.00 seviyesine indirdi, kripto para fiyatları yükselmek yerine düştü ve tüm piyasa adeta domino taşları gibi devrildi.

Sorun nerede? Makroekonomik politika başarısızlığı değil, piyasanın kendi kırılgan yapısı. Gümrük vergisi haberleri geldiğinde, yüksek kaldıraçlı pozisyonlar zaten zayıf olan likidite havuzunu hızla parçaladı. Powell’ın " risksiz bir yol yok" sözleri şimdi bir kehanet gibi görünüyor — faiz indirimi ekonomik baskıyı hafifletebilir, ama aşırı kaldıraç kullanımıyla spekülatörleri kurtaramaz.

Ancak, çöküş sonrası enkazdan yeni şeyler filizleniyor.

Yapay zeka ve kripto paranın entegrasyonu giderek derinleşiyor; zincir üstü veri analitiğinden akıllı sözleşme optimizasyonuna kadar teknolojik birleşme hız kazanıyor. RWA (Gerçek Dünya Varlıklarının Zincire Alınması) artık sadece PowerPoint kavramı değil, gerçek ve somut varlıklar zincire taşınıyor. Ayrıca, piyasa tahminleri — bu büyük düşüş sonrası, daha fazla kişi riskten korunma araçlarının değerini fark etti.

Bu yeni anlatılar hemen fiyatları yukarı çekmeye başlamayabilir, ama yavaş yavaş enerji toplamaya devam ediyorlar. Önceki boğa piyasası DeFi ve NFT’lere dayanıyordu, peki ya bir sonraki? Cevap belki de bu enkazların altında filizlenen tohumlarda saklıdır.

Fiyat dalgalanmaları sadece görünüm; geleceği gerçekten belirleyecek olan, sektörün temel altyapısını yeniden şekillendiren güçlerdir.