USD/CAD 1.3800 civarına düşerken piyasalar kritik ABD istihdam verilerini bekliyor.

USD/CAD paritesi, Cuma günü Asya işlem saatlerinde yaklaşık 1.3810 seviyesine düşerek dört günlük kazanç serisini durdurdu. Doların, artan işgücü piyasası zayıflığına dair kanıtlarla mücadele ettiğini izledim ve bu durum, bugünkü kritik Tarım Dışı İstihdam raporu öncesinde döviz paritesi üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturdu.

Ekonomistler, Ağustos için 75,000 iş eklemesinin zayıf olmasını bekliyor, işsizlik oranının ise %4.3'e çıkabileceği tahmin ediliyor. Eğer veriler daha da zayıf gelirse, son trendler göz önüne alındığında bu beni şaşırtmaz, Eylül'de Fed'in faiz indirimini sanırım sanal bir kesinlik olarak göreceğiz. Piyasalar, bir hafta önce %87'den önemli ölçüde artarak, 25 baz puanlık bir indirim için %99'dan fazla bir olasılık fiyatladı.

Perşembe günkü ekonomik veriler dolar boğalarına yardımcı olmadı. Başlangıç işsizlik başvuruları 237K'ya sıçradı ve beklenen 230K'yı aştı, ADP istihdam değişikliği ise Ağustos'ta sadece 54,000 yeni iş gösterdi—beklenen 65K'nın oldukça altında ve Temmuz'un revize edilen 106K'sından keskin bir düşüş.

Bu arada, Trump yönetimi korumacı tutumunu sürdürüyor ve üretimi ABD'ye taşımayı reddeden şirketlerden gelen yarı iletken ithalatına gümrük tarifeleri tehdit ediyor. Ayrıca, ABD-Meksika-Kanada ticaret anlaşmasını yeniden müzakere etmeye hazırlanıyor ve bu durum ek piyasa belirsizliği yaratıyor.

Kanada, ABD tariflerinden etkilenen yerli üreticilere, özellikle çelik, alüminyum ve otomotiv sektörlerinde mali destek sağlama planlarını açıkladı. Sanayi Bakanı Mélanie Joly, devam eden destek çabalarını vurgularken, Başbakan Mark Carney, bu yüksek derecede entegre tedarik zincirlerine odaklanan müzakereleri öne çıkardı.

Bugün ilerleyen saatlerde, İstatistik Kanada kendi işgücü pazarı raporunu açıklayacak. Beklentiler, Temmuz ayındaki hayal kırıklığı yaratan 40.8K düşüşün ardından, Ağustos ayında 7.5K iş ekleneceği yönünde, işsizlik oranının ise %6.9'dan %7'ye yükselebileceği belirtiliyor.

Bu artan ticaret gerginliklerinin bu komşu ekonomiler arasındaki ekonomik ilişkiyi nasıl daha da karmaşık hale getirebileceği konusunda özellikle endişeliyim. Her iki ülke de istihdam zorluklarıyla karşı karşıya kalırken ve ABD'nin potansiyel olarak agresif korumacılığın yeni bir dönemine girmesiyle, Kanada doları bugünkü verilere bakılmaksızın önemli zorluklarla karşılaşabilir.

USD/CAD için ileriye dönük yol, Fed'in beklenen güvercin yöneliminin Kanada'nın ihrata bağımlı ekonomisi üzerindeki ticaret gerilimlerinin olumsuz etkisini aşıp aşmayacağına bağlı olacak gibi görünüyor—gelecek haftalarda her iki yönde de kayabilecek hassas bir dengeleme durumu.