Son zamanlarda, piyasa verileri, birçok şirket ve fonun Bitcoin'e olan talebinin, madencilerin arz kapasitesinin çok üzerinde olduğunu göstermektedir. Bu trend devam ederse, piyasadaki dolaşımdaki Bitcoin miktarı hızla azalabilir ve böylece birkaç büyük alıcının elinde yoğunlaşabilir.

Görünüşe göre şimdi kurumların para yatırıp coin satın alması için iyi bir zaman! Raporlara göre, halka açık Bitcoin deposu şirketleri ve bazı özel işletmeler, 2025'te ortalama günde yaklaşık 1755 Bitcoin satın alıyor. Ayrıca, çeşitli borsa yatırım fonları ve diğer yatırım araçları da günde yaklaşık 1430 Bitcoin çekiyor.

Bu durum potansiyel bir arz şokuna yol açtı. Madencilerin üretimi göreceli olarak istikrarlı olsa da, talep arzı kat kat aştığında piyasa dinamikleri değişiyor. Borsa rezervleri sürekli azalırken, kurumlar uzun vadeli tutmaya devam ederse, piyasa durumu daha da sıkı hale gelebilir. Analistler, bu tür bir dengesizliğin fiyat üzerinde bir miktar yükseliş baskısı oluşturabileceğini öngörüyor. Ancak bazıları, fon akışları tersine döndüğünde borsanın düşük likiditesinin fiyat dalgalanmalarına yol açabileceği konusunda uyarıda bulunuyor.

Göz ardı edilmemesi gereken bir diğer şey de, bazı şirketlerin Bitcoin'i şaşırtıcı bir hızla toplamasıdır. Verilere göre, 2025'in ikinci çeyreğinde yalnızca Bitcoin depolama şirketleri 159,100 Bitcoin satın aldı. Bu, bu şirketlerin şu anda toplamda 1 milyondan fazla Bitcoin'e sahip olduğu anlamına geliyor.

Strateji şirketi küçümsenmeyecek bir alıcıdır. Kamuya açık verilerde, strateji şirketinin 632.457 adet Bitcoin'e sahip olduğunu biliyoruz ve bu da onu piyasadaki en büyük tek sahiplerden biri yapıyor. Adam Livingston eserinde, "Hızlı birikim yoluyla, strateji şirketi neredeyse Bitcoin'in 'sentetik yarıya indirilmesi'ni başardı ve bunun uzun vadeli sermaye maliyetleri üzerindeki etkisi derin olabilir" diyor.

Strateji şirketlerinin satın alma yöntemleri de dikkate değerdir. Şirketin mali işlerinden sorumlu başkan yardımcısı Shirish Jajodia, kısa vadeli fiyat dalgalanmalarını önlemek için şirketin alımlarını OTC (tezgah üstü) yöntemiyle gerçekleştirdiğini, borsa emir defterinde doğrudan satın almadığını belirtti.

Özetle, piyasada Bitcoin arzı hızla azalırken, talep madencilerin günlük arzını çok aşmakta. Şirketler ve fonlar her gün 3000'den fazla Bitcoin satın alırken, madenciler günde yalnızca 450 coin üretmekte. River'ın verilerine göre, OTC işlemlerinin kısa vadeli fiyat etkisini azaltmasına rağmen, hızlı birikim arz sıkışıklığını tetikleyebilir. Borsa rezervleri azaldıkça, gelecekte fiyatlar daha şiddetli dalgalanmalara maruz kalabilir.

Görüntü Unsplash'tan, grafik TradingView'den alıntı yapılmıştır.
Feragatname: Sadece bilgilendirme amaçlıdır, geçmiş performans gelecekteki sonuçları temsil etmez.