Macy's 2025 İkinci Çeyrek Gelirleri: Perakende Zorlukları Arasında Dayanıklılık

Macy's, artan gümrük tarifesi baskılarına rağmen, önümüzdeki çeyrekte marjları tehdit eden bu baskılara rağmen, Q2'de son üç yıldaki en güçlü karşılaştırılabilir satış büyümesini sağladı. Uzun zamandır bir perakende gözlemcisi olarak, özellikle birçok geleneksel perakendecinin alaka düzeyini koruma konusunda zorlandığı bir dönemde, %1,9'luk karşılaştırılabilir büyümelerinden etkilendim.

Şirketin çok markalı stratejisi açıkça meyve veriyor. Bloomingdale's'in %5,7'lik karşılaştırılabilir büyümesi özellikle etkileyici bir şekilde öne çıkıyor ve bu, zayıf performans gösteren lüks rakiplerden pazar payı alarak dördüncü çeyrek artışını işaret ediyor. Bu arada, Bluemercury'nin 18. ardışık çeyrek karşılaştırılabilir kazancı, güzellik segmentlerinin dayanıklılığını gösteriyor.

En ilginç olan şey, Macy's' in zorlu perakende ortamında stratejik mağaza kapatmalarıyla nasıl yol aldığı. 64 düşük performans gösteren lokasyonu kapattılar ve “Yenilenen 125” mağazalarına yatırım yapmaya odaklanıyorlar, bu mağazalar umut verici sonuçlar gösteriyor. Bu daha odaklı yaklaşım mantıklı - neden ölü lokasyonlara kaynak akıtalım ki, kazananlara odaklanabiliriz?

Ancak, tarife etkisini tamamen azaltma yetenekleri konusunda şüpheciyim. Yönetim, tarifelerden kaynaklanan beklenen tam yıl brüt marj etkisini 20-40 puandan 40-60 puana çıkardı, bu da $0.25-$0.40 EPS azalması anlamına geliyor. Fiyat artışlarına yönelik cerrahi yaklaşımları yardımcı olabilir, ancak tüketiciler giderek daha fiyat hassas hale geliyor, özellikle lüks olmayan segmentlerde.

Şirketin özel marka stratejisi de dikkat gerektiriyor. Şu anda satışların yüzdesi olarak “düşük onlarda”—tarihi yüksek olan %20'den düşmüş—bu daha yüksek marjlı kategoride önemli bir büyüme potansiyeli var. INC'nin 40. yıl dönümü için Christian Siriano ile planlanan moda şovu gerekli heyecanı yaratabilir.

İleriyi düşündüğümüzde, yönetimin üçüncü çeyrek için temkinli görünümü ekonomik belirsizlikler göz önüne alındığında makul görünüyor. Tam yıl için hisse başına kazanç (EPS) tahminlerini 1,70-2,05 $'a yükseltmiş olmalarına rağmen, üçüncü çeyrek için beklenen hisse başına 0,15-0,20 $ zarar, gümrük tarifası etkisinin yıl sonundan önce artacağını gösteriyor.

Gerçek test, tüketicilerin en kritik satın alma kararlarını verdiği tatil sezonunda gerçekleşecek. Macy's, fiyat baskılarına rağmen bu dönemde ivmeyi sürdürebilirse, giderek zorlaşan perakende ortamında dikkate değer bir dayanıklılık sergileyecektir.