Son zamanlarda Çin'in finansal piyasaları, yayımlanacak olan Ağustos enflasyon verilerine dikkat kesildi. Bu, Pekin'in ekonomik stratejisi için bir sınav gibi görünüyor. Bugün offshore RMB (CNH) görece stabil bir performans sergiliyor, USD/CNH döviz kuru hafifçe 7.1134'e düştü. Bu bağlamda, Çin'in tüketici fiyat endeksi (CPI) Çarşamba sabahı yayımlanacak ve iç talep sağlığına dair endişeleri tetikleyecek.

Ağustos ayındaki CPI'nin yıllık bazda %0.2 düşmesi bekleniyor, Temmuz'da ise %0.0'di. Bu tür veriler, Çin iç talebi konusunda endişeleri yeniden gündeme getirebilir. Pekin'in ekonomik politikalarına yönelik bir güven testi olarak, döviz ticareti yapanlar bu veriyi dikkatle takip ediyor. Bugün Çin Merkez Bankası (PBoC), temel USD/CNY döviz kuru olarak 7.1008'i belirledi; bu, bir önceki günden hafif bir düşüş gösteriyor ve yuanın değer kaybını kontrol etme eğilimini gösteriyor.

Teknik analiz, USD/CNH döviz çiftinin yılın başından bu yana düşüş trendini koruduğunu gösteriyor. Kısa süreli bir toparlanmaya rağmen, bu çift, geçen yılın Kasım ayından bu yana yeni düşük seviyelerde sürekli bir düşüş eğilimi sergiliyor. Bir sonraki önemli destek seviyesi 7.1000 civarında ve bu bölgenin aşılması, döviz kuru ile birlikte 6.9713'e kadar düşüşe neden olabilir.

Çin ekonomisi belirli bir dayanıklılık gösterse de, bu yılın ilk yarısında GSYİH %5,3 büyüdü, ancak sanayi faaliyetlerindeki yavaşlama ve imalat yatırımlarındaki daralma, ivmenin zayıfladığını gösteriyor. Yine de, enflasyonun tekrar düşmesi bekleniyor. Ağustos ayında Tüketici Fiyat Endeksi'nin (CPI) bir önceki yılın aynı dönemine göre %0,2 azalması beklenirken, bazı analistler bu oranın %0,4'e düşebileceğini düşünüyor. Üretici Fiyat Endeksi (PPI) de kötü bir trend sergiliyor, sanayi sektöründe deflasyon devam ediyor ve bu da nihai talebin zayıf olduğunu ve hammadde fiyatlarının düştüğünü yansıtıyor.

Pekin için, artan ekonomik baskılarla karşı karşıyalar. Üretim fazlasını azaltmak ve fiyatları desteklemek için alınacak önlemler, kısa vadede istihdam üzerinde etki yaratabilir. Ekonomik gelişim stratejisinin anahtarı, hükümetin yerel talebi sürdürülebilir bir şekilde destekleyip destekleyemeyeceğidir.

Hükümetin tüketim sübvanse, çocuk yardımları ve faiz oranı ayarlamaları almasına rağmen, perakende satışlardaki yavaşlama harcamaların hâlâ kırılgan olduğunu vurguluyor. Yakında açıklanacak olan Ağustos CPI verisi sadece basit bir gösterge olmayacak, aynı zamanda Çin ekonomik politikasının güvenilirliğinin bir barometresi haline gelecek. Bu verinin deflasyona girdiği doğrulanırsa, piyasa daha güçlü bir tepki bekleyebilir; bu muhtemelen para genişlemesi veya yeni mali destek önlemleri olabilir.

Bu durumda, olumlu fiyat sürprizleri veya siyasi değişiklikler olmadığı sürece, Renminbi'nin kısa vadede ABD Doları karşısında güçlenmeye devam etme olasılığı vardır.

**Açıklama: Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır. Geçmiş performans, gelecekteki sonuçları göstermez.**