Tesla, Elon Musk'a $1 Trilyon Teklif Etti. Bu, Şirket İçin Ne Anlama Gelebilir?

Ana Noktalar

• Tesla'nın yönetim kurulu, Musk'a piyasa değeri ve operasyonel kilometre taşlarına bağlı olarak $1 trilyonluk inanılmaz bir paket önerdi.
• Şirket, zorluk çeken bir otomobil üreticisinden teknoloji ve yapay zeka platformuna geçmeye çaresizce çalışıyor.
• Eğer Tesla bu iddialı hedeflere ulaşırsa, kar marjları ve karlılığı fırlayabilir.

Bu yıl Tesla'nın hisse senedinin Eylül ayı itibarıyla %8'den fazla düşüşünü ( ilgi ve şüpheyle izliyorum. “Muhteşem Yedili” hisseleri genelde yükselirken, Tesla geride kalıyor; bunun bir kısmı Musk'ın DOGE liderliği dönemindeki bölünmüş ilgisinden kaynaklanıyor. Şimdi de onun tam dikkatini geri almak için bu absürt trilyon dolarlık havucu sallıyorlar.

Hissedarların Kasım'da oylayacağı paket, Tesla bazı gerçekten aşırı hedeflere ulaşırsa Musk'a 423.7 milyon hisse verebilir. )trilyon piyasa değerine ulaşmaları gerekiyor, şu anda 1.12T$'lar$2 , ardından (milyar artışlarla tırmanmaya devam etmeliler ve on yıl içinde 8.5 trilyon dolara ulaşmalılar. Perspektif açısından, bu çoğu ülkenin GSYİH'sinden daha büyük.

Piyasa değerlemesinin ötesinde, Tesla'nın 20 milyon araç teslim etmesi, 10 milyon ücretli FSD aboneliği güvence altına alması, 1 milyon Optimus robotu üretmesi ve 1 milyon sürücüsüz robotaksi işletmesi gerekiyor. Herhangi bir hedefi kaçırırsa? O ödülün kısmı yok olur.

Burada gerçekten olan şey, Tesla'nın yönetim kurulunun elektrikli araç işinin kötüye gittiğini kabul etmesidir. ABD pazarındaki payları, rekabetin artmasıyla birlikte sekiz yılın en düşük seviyesine düştü. Otomotiv sektörü genellikle düşük kar marjlarına sahiptir, oysa yazılım, çok daha yüksek karlarla tekrar eden gelir sunar. Temelde Musk'ı şirketi dönüştürmesi için rüşvet veriyorlar.

Soru, bu kumarın mantıklı olup olmadığıdır. Otomobil üretimi Tesla'nın kimliği olmuştur, ancak robotik, otonomi ve AI'ya yönelmek, iş modelini ve kârlılığı potansiyel olarak devrim niteliğinde değiştirebilir. Son zamanlarda net gelirleri en iyi ihtimalle tutarsız olmuştur.

Bu hedeflere gerçekten ulaşabilirler mi? Piyasa değeri hedefi bile delice görünüyor - zaten bir trilyon doların üzerinde değeri olan bir şirketin 7.5 kat artması mı? Tesla otonom teknoloji ve robotik alanında gerçek bir ilerleme kaydederse bile, borsa piyasasının onlara orantılı bir şekilde ödüllendireceğine dair hiçbir garanti yok.

Musk'u meşgul tutmak için çaresiz bir hamle olmaktan başka bir şey olduğuna şüpheliyim, rakipler Tesla'nın esas işine sızarken. Yönetim kurulu, mevcut rotalarının sürdürülebilir olmadığını esasen kabul ediyor. Bir teknoloji ve AI platformuna dönüşüm onların kurtuluşu olabilirken, Musk'ın uygulama yeteneğine ) trilyon bahis yapmak, hissedarların parasıyla olağanüstü bir kumar gibi görünüyor.