Bitcoin, Ethereum ve XRP Kanıyor, Tüccarlar 4 Yıllık Döngünün Sonunu Tartıyor

Bazı piyasa gözlemcileri geleneksel kripto dört yıllık döngünün kırılmak üzere olduğunu düşünüyor, ancak analistler bu hafta analistlere bazı yatırımcıların hâlâ klasik kural kitabını takip ettiklerini ve ileride fiyatların düşeceği beklentisiyle satış yaptıklarını söylediler.

O grupun, Bitcoin'in %9'dan fazla düşmesi, Ethereum'un %6 düşmesi ve XRP'nin %15'lik bir düşüş göstermesiyle kriptonun haftalık düşüşüne kısmen neden olmuş olabilir—bazı altcoinler daha da kötü durumda. Kripto fiyatları, Başkan Trump'ın son Çin tarifeleri tehdidinin ardından geçen Cuma günü düştü ve günlük likidasyonlarda rekor $19 milyar değerine ulaştı ve bu hafta daha da azalmaya devam etti.

Tarihsel olarak, Bitcoin'in fiyat hareketleri genellikle dört yıllık bir döngüyü takip etmiştir; genellikle halving'inden bir yıl sonra fırlayıp—Bitcoin'in koduna entegre edilmiş BTC madenci ödüllerinin dört yılda bir kesilmesi—ve kısa süre sonra düşüşe geçmektedir.

Bitcoin'in Kasım 2021'de 67.000 $'lık bir rekor fiyat belirlemesinin ardından sonraki aylarda düşmesi, döngünün yakında sona ereceği anlamına geliyor olmalı. Ve bazı traderlar bu sonucun üzerine bahis oynuyor olabilir.

“Bence satışların bir kısmı, dört yıllık döngüye bağlı kalan bir pazar katılımcısı grubundan kaynaklanıyor,” dedi Messari'den araştırma analisti Matthew Nay, analistlere. “Zamanlamaya bakarsanız, tam olarak geçen döngünün zirveye ulaştığı zamandan beri neredeyse dört yıl geçti ve ticaret savaşı belirsizliğini de eklediğinizde, pozisyonlarını daha agresif bir şekilde savunmalarına olanak tanıyor.”

Stocktwits ticaret uygulamasındaki baş analist Jonathan Morgan, bunun muhtemelen dört yıllık döngü beklentisine dayanan alım satım yapan traderlardan kaynaklanan “mekanik satış” sonucu olduğunu ekledi.

“Birçok perakendeci hâlâ o eski oyun kitabına göre işlem yapıyor: yarılanmadan önce al, ayıplı olmayınca sat,” Wintermute'da masa stratejisti olan Jasper De Maere, analistlere söyledi. “BTC yarılanma sonrası beklentileri karşılamadığında, bu onların inancını sarsıyor ve bazı zorunlu satışlar gerçekleşiyor.”

“Ama bence, bu strateji eski moda,” diye ekledi. “Yarılanma artık pek bir şey değiştirmiyor; madenci ödülleri toplam ticaret hacmine kıyasla çok küçük.”

De Maere bu düşüncede yalnız değil. Örneğin, Messari'den Nay, kişisel inancının Bitcoin'in yıl sonundan önce tüm zamanların en yüksek seviyelerine döneceği yönünde olduğunu söyledi. Diğer analistler daha önce analistlere, döngünün kırılmasını beklediklerini, bunun kısmen Wall Street ve kurumsal benimsenmenin artmasıyla birlikte, geçen yılki yarılanmadan önce yeni bir yüksek fiyatın belirlenmesiyle ilgili bir trend kırılması sayesinde olduğunu bildirdiler.

Döngü şüphecileri, kripto manzarasının geleneksel finans ile birleşmesi, altcoinlerin artan değeri ve önemi ve madencilerin Bitcoin arzı üzerindeki etkisinin azalması nedeniyle bunun ötesine evrildiğini savunuyor. Artık bu endüstri aynı değil.

“Yapısı olan herkese saygı duyuyorum, ama yarılanma modeli temelde daha genç bir pazarın yankısı,” Stocktwits'ten Morgan dedi. “Madenci ödüllerinin arzı belirlediği zamanlarda, bu önemliydi. Şimdi, ETF'ler, kurumsal akış ve türevler bu etkiyi gölgede bırakıyor.”

Kripto para birimlerinin son düşüşünü incelerken dikkate alınması gereken birçok diğer faktör de var. Örneğin, geçen hafta, Başkan Trump'ın Çin ile ticaret savaşını yeniden başlatmasıyla birlikte kripto tarihindeki en büyük likidasyon olayı gerçekleşti.

“Kişisel olarak, [dört yıllık döngü] ilginç bir kavram olsa da,” De Maere ekledi, “dört yıllık döngünün dinamiklerini açıklamak için daha önce kullanılan temel etkenler, BTC ve tüm alanımız olgunlaştıkça daha da alakasız hale geldi.”