Tesla'nın $2,600 Hayali: Cathie Wood'un Fantazisi ile Sert Gerçekler

Bu yılın başlarında, Cathie Wood Tesla hakkında bir başka cesur iddiada bulundu ve hisse senedinin beş yıl içinde 2,600 $'a ulaşacağını öngördü. ARK Invest'in kurucusu olarak, Tesla'nın değerinin neredeyse $10 trilyona ulaşabileceğini öne sürüyor - bu, bugünkü 225 $ fiyatından on kat artış demek.

Bu fanteziye inanmıyorum. Yatırımcıların uyanması ve Tesla'nın karamsar temelleriyle yüzleşmesi gerekiyor, bu yanılsayıcı projeksiyonlara inanmak yerine. Bu hisse senedinin niçin bir çöküşe doğru gittiğini, stratosfere değil, açıklayayım.

Elektrikli Araç İşi Çöküyor

Tesla'nın temel işi ciddi bir tehlikede. 2025'in ilk çeyreğinde teslimatlar 337,000 araca düştü - bu, 2022'nin üçüncü çeyreğinden bu yana en düşük seviye ve geçen yılki 387,000'in oldukça altında. Gelir sadece duraksamıyor; teslimat rakamlarına göre daha hızlı düşüyor çünkü çaresiz fiyat indirimleri yapılıyor.

2024'ün 4. çeyreğinde teslimatlar az da olsa arttığında, otomotiv geliri yine de yıllık %8 düştü. Önümüzdeki çeyrek raporu daha da kötü olacak; işletme marjları son yıllarda yarıya inmiş durumda ve sadece %8 gibi cüzi bir seviyede kalmış.

Tesla'nın Çin, Avrupa ve hatta Kaliforniya'daki pazar payını hızla kaybettiğini izledim. Tesla'nın bir zamanlar sahip olduğu sihir neyse, tüketiciler giderek rakipleri seçiyor. Bu geçici bir dalgalanma değil - boğa piyasasının kabul etmeyi reddettiği temel bir değişim.

Musk'ın Duman ve Ayna Gösterisi

Elektrikli araç nakit inekleri kururken, Musk çaresizce spagettiyi duvara fırlatıyor. Cybercab, yapay zeka girişimleri ve gülünç Optimus robotu en son dikkat dağıtıcıları. "Otonom" Optimus robotlarının aslında insanlar tarafından uzaktan kontrol edildiği o yapay zeka gösterisini hatırlıyor musunuz? Ne komedi.

Musk'un Optimus'un "$10 trilyon gelir fırsatını" temsil ettiğine dair iddiası absürd. Önce çalışır bir prototip üretmek nasıl? iPhone satışlarının 50 katı olacağını iddia etmeden önce?

Tesla'nın yeni ürünlerle olan geçmişi korkunç. Güneş enerjisi çatı fayansları, Cybertruck ve Tesla Semi hepsi para kaybettiren girişimler oldu. Yine de bir şekilde yatırımcılar başarısızlıkları görmezden gelirken heyecanı satın almaya devam ediyor.

Tesla Gerçekten Nereye Gidiyor

Tesla şu anda 118 gibi absürt bir F/K oranında işlem görüyor - düşen kazançlarına rağmen diğer teknoloji devlerinden daha yüksek. Fiyat ile gerçeklik arasındaki bu uyumsuzluk sonsuza dek süremez.

Beş yıl içinde, Tesla'nın hisse başına $100 'in altına düşmesini görmek beni şaşırtmaz - bu mevcut seviyelerden %50'den fazla bir düşüş. Şirket, azalan satışlar, daralan kar marjları ve büyümeyi destekleyecek uygun yeni ürünler olmadan karşı karşıya.

Cathie Wood'un $2,600 tahmini sadece iyimser değil - aynı zamanda delüzyonel. Akıllı yatırımcılar, bu aşırı şişirilmiş balon patlamadan önce başka yerlere bakmalıdır. Görmek isteyen herkes için uyarı işaretleri parlak kırmızı yanıyor.