200 milyar dolar Tasfiye Ol sonrası, şifreleme yatırımcıları bu Risk Yönetimi stratejilerini öğrenmelidir.

Yazı: Spicy

Derleyen: Luffy, Foresight News

Ticarette birçok önemli husus vardır, ancak risk yönetiminden daha önemli bir şey yoktur.

Ben bir profesyonel trader'dım ve şu ana kadar kripto para ticaretiyle 8 yıldır ilgileniyorum. Bu makaleyi okumak için zaman ayırdığınız için teşekkür ederim, karşılık olarak bildiğim risk yönetimi bilgilerini sizlerle eksiksiz bir şekilde paylaşacağım.

Beklenen Değer (EV) formülü

Beklenen değer formülü: EV = (ortalama kazanç × kazanma oranı) - (ortalama kayıp × kayıp oranı)

Not: Beklenen değer, "aynı kararı tekrar tekrar verdiğinizde bekleyebileceğiniz ortalama sonucu" ifade eder.

Her tüccarın beklenen değer kavramını ve hesaplama yöntemini anlaması gerekmektedir. Beklenen değer neden bu kadar önemlidir? Ticaretin beklenen değeri, bize "Gelecekte N işlem yaptıktan sonra beklenen karı tahmin etmemize" yardımcı olabilir.

Yazıdaki örneğe göre, eğer her bir işlemin beklenen değeri + 10 dolar ise, 1000 tamamen aynı işlem gerçekleştirdikten sonra, beklenen kârınız yaklaşık 10 dolar × 1000 = 10,000 dolar olacaktır.

Eğer pozitif beklenti (+EV) sahibiyseniz, uzun vadede ticaret kâr sağlayacaktır;

Eğer negatif beklenti değerine (-EV) sahipseniz, uzun vadede ticaret sonunda zarar verecektir.

Sonraki olarak "Monte Carlo simülasyonu"nu tanıtacağım, bu beklenen değerin gerçek etkisini görsel olarak sunabilir.

Monte Carlo simülasyonu

Öncelikle, Monte Carlo simülasyonunu hızlı bir şekilde anlamak.

Bir ticaret stratejisinin kazanma oranı %55, risk-getiri oranı 1:1 ise, gelecekteki 1000 işlem için 30 simülasyon gerçekleştirmek, pozitif beklentisi (+EV) olan kârlı bir stratejidir.

Not: Monte Carlo simülasyonu, çok sayıda rastgele varsayımsal senaryo çalıştırarak N işlem sonrasında ortaya çıkabilecek tüm sonuçları tahmin etme yöntemidir.

Monte Carlo simülasyonu, beklentileri yönetmemize yardımcı olabilir ve stratejinin kârlılık potansiyelini kabaca değerlendirebilir.

Sadece başlangıç sermayesini, kazanma oranını, ortalama kar-zarar oranını ve işlem sayısını girin, simülasyon programı işlem performansının olası rastgele kombinasyonlarını oluşturacaktır.

Grafikteki kalın siyah çizgi ortalama beklenen sonucu temsil etmektedir: Eğer her bir işlemin beklenen değeri + 10 Dolar ise, 100 işlem gerçekleştirdikten sonra toplam kâr yaklaşık + 1000 Dolar olacaktır; 1000 işlem gerçekleştirdikten sonra toplam kâr yaklaşık + 10,000 Dolar olacaktır.

Lütfen "yaklaşık" kelimesine dikkat edin, çünkü sonuçlar tamamen garanti edilemez, belirli bir varyans olabilir.

Sonra, varyansı hızlı bir şekilde anlamak.

İster kabul edin ister etmeyin, rastgelelik işlem performansını etkileyecektir.

Bir madeni paranın atılması ile benzetme yaparsak: Diyelim ki bir madeni para atma oyunu oynuyorsunuz, madeni paranın yazı ve tura gelme olasılıkları her biri %50'dir.

Eğer 10 kez bir madeni para atılırsa, 8 kez yazı, 2 kez tura gelme durumu olabilir; yazı gelme olasılığı %50 olmasına rağmen, gerçek olasılık %80'e ulaşır.

Bu, paranın manipüle edildiği anlamına gelmez, başlama olasılığı %80'dir, sadece para atma sayısı yetersizdir, olasılık henüz gerçek dağılımını tam olarak göstermemiştir.

Gerçek sonuç (80%) ile teorik olasılık (50%) arasındaki fark, varyanstır (80% - 50% = 30%).

Eğer 10.000 kez bir madeni para atılırsa, sonuç 5050 kez yazı, 4950 kez tura olabilir. Yazı sayısı beklenenden 50 fazla olmasına rağmen, yüzde olarak varyans sadece %0.5'tir (50÷10000).

Son olarak, büyük sayıların yasasını hızlıca anlamak

Para atma sayısı arttıkça, varyans 0'a daha yakınlaşır.

Not: Büyük sayı yasası, belirli bir rastgele olayın tekrar sayısı arttıkça, sonuçların gerçek ortalama değerine daha da yaklaşacağını belirtir.

Eğer sadece 10 kez para atarsanız, yazı gelme olasılığının varyansı çok büyük olabilir; eğer 10.000'den fazla kez atarsanız, yazı gelme olasılığının varyansı çok küçük olacaktır.

Kısacası, bir olayın meydana gelme sayısı arttıkça, sonuç gerçek olasılığa o kadar yakın olur.

Monte Carlo simülasyonu, varyans ve büyük sayılar yasası, ticaretle nasıl ilişkilidir?

Monte Carlo simülasyonu, gelecekteki N işlem için olası performansı değerlendirmemize yardımcı olarak varyans yönetimine dayalı beklentileri belirlememizi sağlar; işlem sayısı arttıkça, beklenen varyans azalır.

Aynı zamanda bu kritik soruları da yanıtlayabilir:

N işlem yaptıktan sonra beklenen kar ne kadar olmalıdır?

Bir yatırımın ardışık kâr elde etme sayısının maksimumu nedir?

Kesinlikle kaybetme durumunun maksimum sayısı nedir?

Mevcut kazanç oranı ve risk-getiri oranıyla, N işlem yapıldıktan sonra hesabın kaybı ne kadar yüzdelik normal bir aralıktadır?

Aynı zamanda, bu da gerçeklerle yüzleşme hatırlatmasını getirecek:

Yüksek kâr stratejileri bile uzun süreli geri çekilmeler yaşayabilir (geri çekilme, hesap kaybının yüzdesini ifade eder);

Yüksek kazanma oranına sahip stratejiler bile büyük ardışık kayıplar yaşanabilir;

Düşük kazanma oranına sahip stratejiler bile büyük ve ardışık karlar elde edebilir;

Bir sonraki işlemin sonucu önemli değil, önemli olan gelecekteki 100+ işlemin genel sonucudur.

Bu bölümün temel noktaları:

Bazen iyi bir işlem yaparsınız ama yine de zarar edersiniz;

Bazen kötü bir işlem yaparsınız, ama beklenmedik bir şekilde kâr edersiniz.

Bu durumların meydana gelmesi tamamen varyans (veya şans) ile ilgilidir. Tek bir işlem sonucuna dayanarak işlemin doğru olup olmadığını değerlendirmek uygun değildir.

İki uç örnek :

Belirli bir ticaret stratejisine göre işlem yapıyorsanız ve bu stratejinin kazanma oranı %90, risk/geri dönüş oranı 1:1 ise, bu işlem zarar etse bile doğru bir karar olmuştur. Çünkü eğer aynı işlemi 1000'den fazla kez tekrarlarsanız, büyük sayıların yasasının etkisini hissettirerek sonunda kâr elde edeceksiniz.

Kumarhanede slot makineleri oynuyorsanız, bir kez kazansanız bile bu akıllıca bir bahis olduğu anlamına gelmez, bu sadece varyansın getirdiği şanstır. 1000'den fazla kez sürekli bahis yaparsanız, büyük sayılar yasasının devreye girmesiyle sonuçta tüm fonlarınızı kaybetmeniz kaçınılmazdır.

Anahtar sonuç:

Sonraki işlemin kâr veya zararıyla ticaret kalitesini yargılamayın, bunun yerine işlemin beklenen değerine dayanarak değerlendirin. Sabırlı olmalısınız, belirli bir varyansı tolere etmelisiniz, kâr yavaş yavaş ortaya çıkacaktır.

Kaldıraç ve likidasyon

Kaldıraç, traderların en kolay yanlış anlayabileceği kavramlardan biridir.

Aşağıdaki metni okumadan önce, tüm ayrıntıları hatırlamanız gerekmediğini ve baskı altında olmanıza gerek olmadığını unutmayın. Sadece kaldıraç temel kavramını anlamak, ticaretle başa çıkmak için yeterlidir.

Önce basit bir test yapalım, kaldıraç temelini anlayıp anlamadığını görelim (İki traderın giriş fiyatının aynı olduğunu varsayalım)

Çoğu insan kaldıraç hakkında yanlış anlamalardadır (kesinlikle yanlış): Kaldıraç, kar katlayıcıdır, kaldıraç artırıldığında, işlem kârını sihirli bir şekilde artırabilir.

Kesinlikle söyleyebilirim ki, kaldıraç böyle değildir.

Kaldıraçın gerçek işlevi (doğru): Kaldıraç, karşı taraf riskini azaltan ve sermaye kullanım verimliliğini artıran bir araçtır.

Karşı taraf riski: Bu, borsa üzerinde bulundurduğunuz fonların karşı karşıya kaldığı riski ifade eder; borsanın iflas etme veya dolandırıcılık yapma olasılığı vardır (örneğin FTX olayı), bu nedenle fonlar kesinlikle güvenli değildir.

Fon kullanımı verimliliği: Parayı kullanarak daha fazla kar elde etme verimliliğinizi ifade eder. Örneğin: 1000 dolar ana para ile her ay 1000 dolar kazanmak, 100,000 dolar ana para ile her ay 1000 dolar kazanmaktan 100 kat daha verimlidir.

Derinlemesine açıklamadan önce, birkaç terimin tanımını netleştirelim, ardından kaldıraç öğrenimine geri dönelim.

Ticaret hesap bakiyesi: Ticaret için kullanmak istediğiniz toplam fonlar;

Borsa hesap bakiyesi: Borsaya yatırdığınız fonlar genellikle ticaret hesap bakiyenizin yalnızca küçük bir kısmını oluşturur, tüm ticaret fonlarınızı borsa hesabınıza yatırmanız önerilmez;

Teminat: Bir işlemi açmak için ödenmesi gereken depozito;

Kaldıraç: Borsa tarafından ödünç aldığınız fonların kat sayısı;

Pozisyon boyutu: Bir işlemde gerçekten satın aldığınız / sattığınız token toplam miktarı (veya bunun dolar değeri).

Açıklama: Aşağıdaki resim, borsa depo ve çekim işlemlerini yönetme sürecimi gösteren bir akış şemasıdır. Temel prensip "Tüm fonları tek bir borsada toplamayın, aşırı risk maruziyetinden kaçının."

Yukarıdaki kavramı örneklerle anlamak

Varsayalım ki işlem yapmak için 10.000 dolarınız var, bu sizin işlem hesabınızın bakiyesi.

Tüm 10.000 doları borsaya yatırmak istemiyorsun (borsanın fonları dondurmasından, dolandırıcılıktan veya hacker saldırısına uğramaktan endişe ediyorsun), bu nedenle yalnızca %10'unu, yani 1.000 doları yatırıyorsun. Bu durumda borsa hesabındaki bakiye 1.000 dolar.

Bitcoin'da iyi bir ticaret fırsatı buldunuz ve 10.000 dolar değerinde BTC almak istiyorsunuz. Satın al butonuna tıkladığınızda sistem yeterli fonun olmadığını belirtecek çünkü borsa hesabınızdaki bakiye yalnızca 1.000 dolar, pozisyon açmak için gerekli fonu kaldıraçla ödünç almanız gerekecek.

Kaldıracı 10 katına ayarladıktan sonra, tekrar al butonuna tıklayarak başarılı bir şekilde pozisyon açabilirsiniz:

Bu işlemin pozisyon büyüklüğü (gerçek alınan BTC değeri) 10.000 dolardır;

Teminat (ödediğiniz depozito) 1000 dolardır;

Kaldıraç oranı 10 kat.

İpucu: 1 kat veya 100 kat kaldıraç kullanıyor olsanız da, 10.000 dolarlık pozisyonun kârı her zaman aynıdır, 10.000 dolarlık pozisyonun doğası kaldıraç değişimiyle değişmez. İşlem sürecinde kaldıraç ayarlansa bile, nihai kârı etkilemez.

Tasfiye amacı

Kaldıraçla pozisyon açtığınızda, aslında borsadan para ödünç alıyorsunuz; bu fonlar havada oluşmuyor.

Eğer 10 kat kaldıraç ile 10.000 dolar pozisyon açarsanız ve borsa hesap bakiyeniz sadece 1.000 dolar ise, o zaman 9.000 dolar borsanın size borç verdiği paradır ve bu borç alınan para yalnızca pozisyon açmak için kullanılabilir.

Borsa, borç verilen fonları geri alabilmesi için likidasyon mekanizması oluşturmuştur.

Zorunlu tasfiye: Eğer fiyat belirli bir seviyeye (zorunlu tasfiye fiyatı) ulaşırsa, borsa pozisyonunuzu zorla kapatacak ve yatırdığınız teminatı alacaktır. Daha sonra, bu pozisyon borsa tarafından devralınacak ve sonraki kar/zarar sizinle ilgili olmayacaktır.

Benzerlikler kullanarak anlamayı basitleştirmek

Yeni bir iPhone'a güveniyorsanız, mevcut fiyatı 1000 dolar ve bunun 1100 dolara (yüzde 10'luk artış) yükseleceğini tahmin ediyorsanız, 1000 dolardan almayı ve 1100 dolardan satmayı planlıyorsunuz, böylece 100 dolar kar elde edeceksiniz.

Ama sorun şu ki, banka hesabında sadece 100 dolar var.

Böylece zengin Timmy'yi buluyorsun ve bu iPhone işlemi için 900 dolar borç alıyorsun.

Potansiyel risk

Eğer Timmy sana 900 dolar borç verirse ve iPhone'un fiyatı 900 doların altına düşerse, iPhone'u satsan bile Timmy'nin borcunu tam olarak ödeyemezsin, bu durumda Timmy haksız yere zarar eder ve bu zararı göze almak istemez.

Çözüm

Taraflar karşılıklı bir anlaşma imzalar (sürekli sözleşmenin özü, trader ile borsa arasında bir anlaşmadır):

Timmy ile anlaştınız: Eğer iPhone fiyatı 910 doların altına düşerse, satın aldığınız iPhone'u Timmy'ye vermek zorundasınız, bu da pozisyonunuzun tasfiye olduğu anlamına geliyor.

Bu durumda, başlangıçta yatırılan 100 doları (teminat) kaybedersiniz; Timmy ise iPhone'u satmaya çalışacak; eğer fiyat çok fazla dalgalanmazsa ve 900 dolardan fazla bir fiyata satmayı başarırsa, kar elde edebilir.

Timmy, "iPhone'u devralmanın 900 dolar yerine 910 doların altına düşmesi gerektiğini" talep ediyor çünkü "sana borç veriyor" ve bu durumda makul bir getiri elde etmelidir, bu da ona "iPhone'u satmak ve ana parasını geri almak" için yeterli alan bırakır.

Bu bölümün ana noktaları

Tüm terim tanımlarını hatırlamanıza gerek yok, en önemli şey kaldıraçın sadece istediğiniz pozisyon büyüklüğünü elde etmenize yardımcı olan bir araç olduğudur.

Ayrıca, asla tasfiye riskiyle karşı karşıya kalmamalısınız; tasfiyenin maliyeti ve komisyonları oldukça yüksektir.

İpucu: Her işlemde bir zarar durdurma belirlemek zorundasınız. Zarar durdurma belirlenmeyen işlemler son derece risklidir.

Pozisyon büyüklüğü ile risk arasındaki fark

Tüccarların sıkça yanlış anladığı bir diğer kavram, pozisyon boyutu ile risk arasındaki farktır.

Pozisyon büyüklüğü, işlemin ilgili olduğu toplam token miktarını (veya dolar değerini) ifade eder. Örneğin: 10.000 dolarlık BTC aldım, bu nedenle pozisyon büyüklüğü 10.000 dolardır.

Risk, eğer ticaret kararınız yanlışsa ve durdurma kaybı ile çıkmanız gerekiyorsa kaybettiğiniz para miktarını ifade eder. Örneğin: Eğer fiyat durdurma kaybı seviyesine ulaşırsa, 100 dolar kaybedeceğim, bu nedenle risk 100 dolardır.

Herhangi bir işlem yapmadan önce kendime önce şunu sorarım: "Eğer yanılır ve zarar etmek zorunda kalırsam, ne kadar zararı kabul edebilirim?"

Bu kritik bir sorun ama birçok tüccar bunu tamamen göz ardı ediyor. Kendi ticaret fikirlerinin kesinlikle doğru olduğuna ve asla hata yapmayacaklarına inanıyorlar, buna FOMO'nun etkisi de eklenince, genellikle zor durumda kalıyorlar.

Kayıpların kabul edilebilir miktarını belirledikten sonra, bir sonraki adım gerekli pozisyon boyutunu hesaplamaktır.

Her işlemden önce matematik hesaplamaları yapmanız gerekmiyor, daha basit bir yol var.

TradingView'in risk/getiri aracı, ilgili hesaplama işlevlerini entegre etmiştir:

İşlem çok basit, hadi son bilgi noktasına geçelim 🤓

İflas riski ve makul bahis büyüklüğü

Tüm yatırımcılar sonunda ortak bir soru sorarlar: Her işlemde ne kadar risk almak en uygunudur?

Cevap: Duruma bağlı.

Sıkça Sorulan Cevaplar: Yaygın olarak önerilen, her işlemdeki riskin işlem sermayesinin %1'ini geçmemesi gerektiğidir. Örneğin, 10.000 dolar sermayeniz varsa, bir sonraki işleminiz kaybederse beklenen kayıp miktarı 100 dolardır.

Kişisel cevabım: İşlem kalitesi ne kadar yüksekse, o kadar fazla bahis yapılır; işlem kalitesi ne kadar düşükse, o kadar az bahis yapılır.

Bu bölüm iflas riski ve Kelly kriterini tartışacaktır.

Öncelikle, iflas riskini anlamak

Ticaret avantajına sahip olsanız bile (pozitif beklenen değerli kâr stratejisi), iflas etmeyeceğiniz anlamına gelmez.

İpucu: Ticaretin birinci kuralı asla likiditeyi kaybetmemektir. Bir kez likidite kaybına uğrarsanız, ticarete devam edemezsiniz; ticaretin özü, piyasada uzun süre kalmaktır.

Aslında, her işlemde üstlendiğiniz risk çok yüksekse, strateji kârlı olsa bile, sonuçta tümünü kaybedersiniz.

Aşırı örnek:

Her işlemde %100 sermaye yatırdığınızı varsayalım ve stratejinizin kazanma oranı %90, risk-getiri oranı 10:1 olsun. Bu son derece mükemmel bir strateji, ancak her seferinde tam pozisyon almanın sonunda kesinlikle likiditeyi kaybetmeye yol açacağıdır.

Bir kez iflas ettiğinizde, oyun sona erer; iflasa yakın olsanız bile, hesabı geri kazanmak son derece zor olacaktır.

İşte bu yüzden hesap değerinin artması zor geliyor, ancak likidasyon çok kolay.

Açıkça, aşırı riskin belirli bir üst sınırı vardır; mükemmel stratejiler kullanılsa bile, fazla bahis oynandığında er geç iflas edilir.

Ancak tersi durumda, eğer risk çok düşükse (örneğin her işlemde yalnızca %0.0000001 ana para riski taşınıyorsa), hesap da asla etkili bir şekilde büyüyemez.

Peki, makul riskin denge noktası nerededir?

Sonra, Kelly kuralını anlayın; bu, "denge noktası" sorununu çözmeye çalışır.

Kelly kriterinin belirli formülünü hatırlamanıza gerek yok, bunu sadece meraklı okuyucuları tatmin etmek için listeledim.

Bazı traderlar, Kelly kriterinin en uygun bahis boyutunu hesaplamak için en iyi yöntem olduğunu düşünüyor; diğer traderlar ise bunun çok temkinli ve yavaş büyüdüğünü düşünerek Kelly sonucunu bir çarpanla çarpmayı tercih ediyor (örneğin: bahis boyutu = Kelly sonucu × 2); bazı traderlar ise bunun hala çok cesur olduğunu ve beklenmeyen hataları hesaba katmadığını düşünerek Kelly sonucunu bir çarpana bölmeyi tercih ediyor (örneğin: bahis boyutu = Kelly sonucu ÷ 2).

Kelly Kriteri ve en iyi bahis formülü hakkında, benim temel görüşüm

Mükemmel bir bahis ölçeği hesaplama yöntemi olmadığını düşünüyorum.

Kelly kuralını veya diğer karmaşık formülleri kullanarak bahis boyutunu hesaplasanız bile, ticaret alanında mutlak mükemmel bir çözüm yoktur.

Daha önce belirttiğim gibi, bahis miktarını dinamik olarak ayarlamayı tercih ediyorum:

Düşük kaliteli işlemler: doğrudan vazgeçin, katılmayın;

Standart kalite ticaret: %1 ana para riski üstlenir;

Yüksek kaliteli ticaret: %2 ana para riski üstlenme;

Ultra yüksek kaliteli ticaret: En fazla %4 ana para riski üstlenir.

Ek bilgi: Bu en iyi bahis yöntemi mi? Emin değilim! Ama basit yöntemleri seviyorum ve bu yöntem benim için iyi çalışıyor.

Benim işlem kalitesini değerlendirme kriterim, gerçekleştirilen işlemlerde kullanılan strateji ve pozisyon açılmadan önce piyasada görünen değişkenlerdir.

Özet

Ticaret avantajlarının arkasındaki sayıları anlamak son derece önemlidir. Bu tür olasılıklara dayalı faaliyetlerde, beklenen değer temel bir kavramdır;

Gelecekteki 100 işlem sonucuna odaklanın, bir sonraki işlemin kar veya zararına değil, büyük sayıların yasasının etkisini gösterin;

Kaldıraç, kazancı katlayıcı bir araç değil, yalnızca sermaye kullanım verimliliğini artıran bir araçtır. Unutmayın, asla likidasyon riskiyle karşı karşıya kalmayın;

Pozisyon büyüklüğü, satın aldığınız / sattığınız tokenin değeridir, risk ise yanlış bir değerlendirme yaptığınızda kaybedeceğiniz para miktarıdır;

Hesap geri çekimleri kolayca içine düşebilir, ancak geri kazanması zor olabilir, bu nedenle bahis büyüklüğünü akıllıca kontrol etmek gerekir. Eğer acemiyseniz, işlemleri basitleştirmenizi öneririm: her işlemin riskini %1'in altında tutun, yüksek kaliteli A + ticaret biçimlerini öğrendikten sonra ayarlama yapın.