Ark Invest'in Analizine Göre Potansiyel Olarak %650 Artış Görebilecek Bir Sıra Dışı Hisse

14 Ekim 2025 — 01:07 EDT

Yazan Finansal Analist için Yatırım İçgörüleri

Ana Noktalar

• Elektrikli araç devinin ana işi, rakiplerin pazar hakimiyetini aşındırmasıyla zorluklarla karşı karşıya.
• CEO, şirketin odak noktasını otonom sürüş teknolojisine yönlendiriyor, bu da gelecekte değerli fırsatları açığa çıkarabilir.
• Ark'ın tahmini, hisse senedinin 2029 yılına kadar 2.600 $'a ulaşabileceğini öngörüyor, bunun nedeni otonom araç çağırma hizmetleri, ancak bu tahmin önemli risklerle birlikte geliyor.

Önde gelen bir elektrikli araç (EV) üreticisi, mali performansını önemli ölçüde etkileyen bir satış düşüşü ile başa çıkıyor. Ancak bu, ünlü yatırımcı Cathie Wood'un liderlik ettiği Ark Investment Management'ı caydırmadı. Şirketin cesur tahmini, 2029'a kadar şirketin hissesinin 2,600 $'a ulaşabileceğini öne sürüyor ve bu da yüzde 650'lik şaşırtıcı bir potansiyel artış anlamına geliyor.

İlginç bir şekilde, elektrikli araçlar Ark'ın iyimser bakış açısının ana itici gücü değil. Bunun yerine, firma, şirketin otonom araç üretiminde öncü konumuna geleceğine inanıyor ve bu da sürücüsüz araç çağırma hizmetleri gibi yeni girişimlerin yolunu açabilir. Bu, zamanla şirketin gelir akışına yüz milyarlarca dolar enjekte edebilir.

Satışlardaki Yavaşlama Endişeleri Artırıyor

Elektrikli araç üreticisi, 2024'te 1.79 milyon araç teslim etti ve bu, bir önceki yıla göre %1'lik bir düşüşü işaret ediyor. 2011'de amiral gemisi sedanının lansmanından bu yana ilk yıllık satış düşüşüydü ve bu durum birçok yatırımcı için alarm zilleri çaldırdı. Durum, 2025'te daha da kötüleşti; ilk yarıda teslim edilen 720,803 elektrikli araç, geçen yılın aynı dönemine göre %13'lük önemli bir düşüşü temsil ediyor.

Şirketin gelirinin %74'ünü EV satışlarının oluşturduğu göz önüne alındığında, bu trend endişe verici. Firmanın üst gelir kalemi Q1'de yıllık %9 küçülürken, Q2'de daha da dik bir şekilde %12 azaldı.

Rekabet, bu satış düşüşünde önemli bir faktördür; tüketiciler, Çinli otomobil üreticisi BYD gibi rakiplerin daha uygun fiyatlı elektrikli araçlarına yönelmektedir. Almanya'da, büyük bir Avrupa elektrikli araç pazarında, şirketin satışları Temmuz ayında %55 oranında düştü, buna karşın ülkedeki toplam elektrikli araç satışları %58 oranında arttı. Tersine, BYD'nin Almanya'daki satışları aynı dönemde neredeyse beş katına çıktı.

Bu trende karşı koymak için şirket, popüler crossover platformuna dayalı bütçe dostu bir elektrikli araç tanıtmayı planlıyor. Ancak, üretim yeni başladığı için önemli bir etki gözlemlenene kadar zaman alabilir.

Otonom Araçlar: Ark'ın Yükseliş Görüşünün Odak Noktası

CEO, otonom teknolojinin otomotiv endüstrisinin geleceği olduğuna inanıyor, bu duygu Ark tarafından da paylaşılıyor. Şirket, şu anda kamu yollarında denetimli kullanım için mevcut olan kendi tam otonom sürüş (FSD) yazılımını geliştirdi. Bu teknoloji, crossover modeli gibi yolcu elektrikli araçlarına entegre edildi ve Haziran ayında Austin, Texas'ta bir otonom araç çağırma hizmeti denemesi başlatıldı.

Gelecek yıl, şirket tamamen yeni bir EV platformunu Cybercab adıyla tanıtmayı planlıyor. Bu platform, pedalsız ve direksiyonsuz FSD üzerinde çalışmak üzere tasarlandı. Bu robotaksi, yolcuları günün her saati taşıması bekleniyor ve potansiyel olarak yüksek marjlı bir gelir akışı yaratabilir. Aslında, Ark, şirketin 2029 yılına kadar yıllık 1.2 trilyon $ gelir elde edeceğini öngörüyor ve bunun 63%'sinin ($756 milyar)'inin yalnızca otonom araç çağırmadan geleceğini tahmin ediyor.

Ancak, tam bir Cybercab lansmanı için düzenleyici onay hala bekleniyor, çünkü FSD yazılımı ABD'de denetimsiz kullanım için henüz onaylanmadı. Şu anda, her bir araç çağırma yolculuğu sırasında yolcu koltuğunda bir insan operatörün bulunması gerekiyor, bu da önemli maliyetler doğuruyor.

Bu, şirketi Alphabet'in Waymo'su gibi rakiplerinin arkasında bırakıyor; bu şirket, zaten beş ABD şehrinde haftada 250.000'den fazla denetsiz, tamamen otonom yolculuk gerçekleştiriyor.

Ark'ın Tahminine Dikkatle Yaklaşmak

Şirketin yenilikçi CEO'suna karşı bahse girmek akıllıca olmayacak olsa da, hisse senedinin mevcut değeri baş döndürücü derecede yüksek, bu da daha fazla artışı sınırlayabilir.

Son 12 ayda hisse başına kazanç (EPS) $1.67 olan bu hisse, 207 fiyat/kazanç (P/E) oranıyla işlem görmektedir. Bu, yazma anında P/E oranı 32.6 olan Nasdaq-100 endeksinden yaklaşık altı kat daha pahalı olduğu anlamına geliyor.

Şirketin hisse başına kazancı (EPS), bu yılın ilk iki çeyreğinde geriledi ve bu, değerlemesini daha da zorlaştırdı. Genellikle, düşen kazançlara sahip şirketler piyasa altı değerleme çarpanları çeker, primler değil.

Sonuç olarak, Ark'ın öngördüğü gibi, hisse senedinin 2029'a kadar %650 artacağını hayal etmek zor. Dört yıl içinde şirketin yıllık otonom araç çağırma gelirinin $756 milyar dolara ulaşması mümkündür, ancak bu, bugünkü durumu göz önüne alındığında oldukça olası görünmüyor.

FSD'nin ulusal (, dünya genelinde ise ) düzenleyici onayı alacağına dair bir garanti yoktur ve tüketicilerin şirketin araç çağırma ağına, Uber gibi popüler alternatiflere kıyasla ne ölçüde yöneleceği belirsizdir.

Bu belirsizlikleri ve azalan elektrikli araç satışlarını göz önünde bulundurduğumuzda, hisse senedinin mevcut yüksek değerlemesinde satın alınması için ikna edici bir argüman oluşturmak zor.