Enflasyonun İki Yüzü: Maliyetlerin Zorladığı ve Talebin Çektiği Zaman

Enflasyon - merkez bankalarının, örneğin Fed'in, yaklaşık yüzde iki civarında hedeflemeyi obsesif bir şekilde amaçladığı ekonomik fenomen - birçok kişinin düşündüğü kadar basit değildir. Daha derine baktığımda, hem arz hem de talep dinamiklerine dayanan iki farklı mekanizmadan kaynaklandığını buldum, ancak tamamen zıt şekillerde işler.

Tedarik Zincirleri Sıkıştığında: Maliyet Artışı Enflasyonu

Maliyet enflasyonu, şirketler sürekli tüketici talebine rağmen yeterince mal üretemediğinde ortaya çıkar. Bu, temelde fiyatları yukarı iten bir arz tarafı krizidir. Enerji sektöründe, petrol ve gaza bağımlılığımızın fiyat artışları için mükemmel koşulları yarattığına tekrar tekrar şahit oldum.

Bunu düşünün - rafineriler kasırgalardan sonra kapandığında veya bilgisayar korsanları boru hatlarını devre dışı bıraktığında, arz dramatik bir şekilde azalır. Yine de arabalarımızı sürmemiz ve evlerimizi ısıtmamız gerekiyor. Bu uyumsuzluk, mali durumumuzdan bağımsız olarak fiyatların fırlamasına neden olur. Dışsal olayların - doğal afetler, tekelci uygulamalar, hükümet düzenlemeleri veya para birimi dalgalanmaları - aniden her şeyi daha pahalı hale getirebilmesi ne kadar sinir bozucu.

Cüzdanlar Açıldığında: Talep Artışı Enflasyonu

Diğer yandan, talep kaynaklı enflasyon - ekonomistlerin kendinden emin bir şekilde "çok fazla doların, çok az malı kovalaması" olarak adlandırdığı durumdur. Bu genellikle ekonomik patlamalar sırasında ortaya çıkar; istihdam arttığında ve insanlar aniden harcayacak paraya sahip olduğunda.

COVID iyileşmesi bu fenomeni mükemmel bir şekilde gözler önüne seriyor. Aylardır kapalı kalıp para biriktiren tüketiciler, aşıya güvenerek dışarı çıktılar ve harcama yapmaya hazır hale geldiler. Ancak fabrikalar, bu talep artışını karşılamak için üretimi yeterince hızlı artıramadı. Sonuç? Ahşaptan uçak biletlerine kadar her şey için daha yüksek fiyatları ödemeye istekli insanlar.

Bu tür enflasyon farklı hissettiriyor - dış arz kısıtlamalarından ziyade kolektif refahtan kaynaklanıyor. Ancak sonuç aynı kalıyor: her alanda daha yüksek fiyatlar.

Enflasyon Paradoksu

Gerçekten sinir bozucu olan, merkez bankalarının, Fed gibi, enflasyonu para politikası aracılığıyla yönetmeyi iddia etmeleri, ancak bu temel ekonomik güçlere karşı genellikle çaresiz görünmeleridir. Düşük faiz oranları ekonomik faaliyeti teşvik edebilir, ancak aynı zamanda piyasaları aşırı ısıtabilir ve fiyatları artırabilir; sınırlı envanterin, uygun fiyatlı ipoteklere erişimi olan hevesli alıcılarla karşılaştığı konut sektöründe bunu gördük.

Maliyetler tarafından itiliyor ya da talep tarafından çekiliyorsa da, enflasyon nihayetinde ortalama tüketiciler için aynı anlama geliyor - paramızın eskisi kadar alım gücüne sahip olmaması acı gerçeği. Ve ekonomistlerin "kontrollü enflasyonun" büyümeyi işaret ettiğinde ısrar etmesine rağmen, fiyatların her yıl sürekli arttığında kimin gerçekten faydalandığını merak etmeden edemiyorum.