Piyasa Hareketleri: Exxon, AMD ve Caterpillar Önde

Bugünün dalgalı pazarında, üç sektördeki dev, çok farklı nedenlerden dolayı dikkat çekiyor. Exxon Mobil, AMD ve Caterpillar, 2025'in zorlu ortamında kendilerine özgü yollar çizdiler, ancak her biri kendi zorluklarıyla karşılaşmadan değil.

Exxon Mobil, yıl başından bu yana %9,9'luk saygın bir kazanç elde etti ve sektördeki %10,8'lik artışın biraz altında performans gösterdi. Enerji devi, Permian Havzası ve Guyana'daki önemli projeleri ilerletmeye devam ediyor ve son Pioneer birleşmesi, yurtiçi operasyonları güçlendiriyor. Özellikle temiz enerjiye yönelik kaymalarını merak ediyorum - Texas'taki hidrojen tesisi, operasyonları geleceğe hazırlayacak stratejik bir değişimi işaret ediyor ve iklim bilincine sahip yatırımcıları da rahatlatabilir.

Ancak Exxon'un kimya bölümü sorunlu kalmaya devam ediyor. Küresel arz fazlası kar marjlarını ezdi ve devam eden tarife belirsizlikleri bu sorunları daha da artırıyor. Emtia fiyat dalgalanmalarına olan ağır maruziyetleri, piyasa koşulları kötüleşirse ivmeyi sürdürme yeteneklerini sorgulamama neden oluyor.

Bu arada, AMD 2025'te %33,3'lük bir artış gösterdi, ancak yine de endüstrisinin %39,2'lik kazancının gerisinde kalıyor. Çip üreticisinin EPYC işlemcilerine, bulut sağlayıcıları ve işletmelerden güçlü bir talep var ve büyük hiperskalerciler arasında benimseme hızlanıyor. Yeni Instinct MI350 serisi, sistem düzeyindeki yeteneklerini güçlendirerek, onları AI hızlandırma alanında iyi bir konuma getiriyor.

Ama gerçek olalım - AMD, endüstri devlerinden sert bir rekabetle karşı karşıya. NVIDIA, AI alanında hakimiyetini sürdürürken, Intel de güçlü bir varlık olmaya devam ediyor. AMD'nin gömülü işindeki zayıflık ve sıkışmış veri merkezi marjları, güçlü işlemci talebine rağmen, yukarı yönlü potansiyellerini sınırlayabilir.

Caterpillar, sektör ortalaması %22.2'ye karşı %24.9'luk bir kazanç ile sektör rakiplerini geride bıraktı. Enerji ve Taşımacılık segmenti, Kaynak Endüstrileri ve İnşaat'taki zayıflıkları telafi ederek dikkat çeken bir performans sergiledi. 37.5 milyar dolarlık bir iş hacmi ile, gelir boru hattı yıl sonuna kadar güvenli görünüyor.

Ancak, artan işgücü maliyetleri ve gümrük tarifelerinin marjları sıkıştırması konusunda endişeliyim. Yüksek marjlı yedek parça ve hizmetlere odaklanmaları akıllıca, ancak ekonomik koşullar kötüleşirse bu baskıları tamamen dengeleyemeyebilir.

Mikrokapsüller arasında, Ohio Valley Banc beklenmedik bir performans sergileyerek %65,4 yükseldi, oysa rakipleri sadece %7,3'te kaldı. Ticari kredilere yönelik stratejik kaymaları, kredi kalitesini artırdı, ancak yoğunlaşma risklerini artırıyor. Bu arada, Where Food Comes From, zorlanan sektörü geride bırakmak için CARE sertifikasyon programını kullanmıştır.

Piyasanın karışık sinyalleri, Fed'in beklenen faiz indirimini beklerken daha geniş ekonomik belirsizliği yansıtıyor. Konut verileri zayıfladı ve bu da para politikasının daha derin ekonomik sorunları önlemek için tam zamanında değişebileceğini öne sürüyor. Bu dalgalı sularda yol alan yatırımcılar için sektör seçiciliği ve marj dayanıklılığına dikkat etmek yıl sonuna kadar kritik olacak.