GM Hisse Tahmini: General Motors 2025'te $100 'e mi gidiyor?

Yıl başından bu yana neredeyse %27'lik bir kazançla, General Motors rakibi Ford'u geride bırakıyor ve bu yıl S&P 500'deki en iyi 50 kazançlı arasında yer alıyor. Ancak bu Detroit ikonu 2025 yılına kadar ulaşılması zor $100 işaretine ulaşabilir mi? Olasılıkları inceleyelim.

GM'nin Q1 performansı muhteşemdi - gelir 43.01 milyar $( ile yıllık %7.6 artış gösterdi) ve düzeltilmiş hisse başına kazanç (EPS) 2.62 $ oldu. Her ikisi de analist beklentilerini rahatça aştı. Fiyatlandırma ortamı beklenenden daha güçlü kalmaya devam etti, bu da yönetimin tam yıl kılavuzunu 9-$$10 EPS ve 8.5-$10.5 milyar düzeltme otomotiv serbest nakit akışı olarak artırmasına neden oldu.

Yine de bu performansa rağmen, GM, 4.76x ileriye dönük kazançlarla düşük bir fiyattan işlem görüyor - bu, üç yıllık ortalaması olan 6.45x'e göre önemli bir indirim. Hatta Warren Buffett, klasik değer yatırımcısı, geçen yıl GM pozisyonunu terk etti; bu, bu çarpıcı düşük değerlemeler göz önüne alındığında kafa karıştırıcı görünüyor.

Kazanç çağrısı sırasında CFO Paul Jacobson değerleme farkını kabul etti ve bununla "memnun olmadıklarını" ve "onu iyileştirme taahhüdünde bulunduklarını" belirtti. Ama pazar neden GM'yi bu kadar sert bir şekilde indirim yapmaya devam ediyor?

Şirketin üzerinde birkaç önemli risk var:

• Zirve kârlar ve düşen araç fiyatları korkuları
• Yüksek envanter seviyeleri (63 gün Q1 sonunda)
• Tesla'nın agresif fiyat savaşının ortasında devam eden EV kayıpları
• Uluslararası piyasalardaki zayıflık, özellikle Çin
• Nakit tüketen Cruise otonom birimi

Ama bence bu endişeler abartılmış. ABD ekonomisi dayanıklı kalmaya devam ediyor ve hemen bir Fed kesintisi beklenmese de, bu yıl ilerleyen zamanlarda gerçekleşmesi gerekiyor. GM, elektrikli araç işinin 2024'ün ikinci yarısında değişken kâr elde etmesini ve 2025 yılına kadar orta tek haneli marjlar ulaşmasını bekliyor. Şirket ayrıca, 2024'ün geri kalanında Çin'de kârlılık bekliyor.

Analist duyarlılığı pozitif yönde eğilim gösteriyor - 13 "Güçlü Al" ve 1 "Orta Düzey Al" ile 7 "Tut" ve sadece 1 "Güçlü Sat" karşısında. Ortalama hedef fiyat 52,60 $ seviyesinde iken, caddede en yüksek hedef iddialı bir şekilde 96 $'a ulaşıyor.

GM'nin mevcut değeri göz ardı edilemeyecek kadar ucuz. Eğer elektrikli araç (EV) kâr hedeflerine ulaşabilirlerse ve güçlü içten yanmalı motor (ICE) performansını sürdürebilirlerse, $100 işareti 2025 yılına kadar ulaşılabilir olabilir. Hisse senedi önemli bir yeniden değerlendirmeyi çoktan hak ediyor ve EV kârlılığını sağlamak, sonunda bunun gerçekleşmesi için bir katalizör olabilir.