Synopsys Q3 Kazanç Önizlemesi: Yapay Zeka Momentum'u Büyüme Eğrisini Sürdürebilir mi?

Synopsys (SNPS), 9 Eylül'de 2025 mali yılının üçüncü çeyrek sonuçlarını açıklamaya hazırlanırken, temkinli bir iyimserlikle izliyorum. Şirket, GAAP dışı kazançlarının hisse başına 3.82-3.87 $ arasında olmasını bekliyor ve analistler 3.84 $ üzerinde anlaşmış durumda - bu, geçen yıla göre %12'lik bir artış. Gelir projeksiyonları 1.755-1.785 milyar $ arasında değişiyor ve konsensüs 1.77 milyar $ olarak belirlenmiş, bu da geçen yıldan neredeyse %16'lık bir sıçramayı temsil ediyor.

SNPS, son dört çeyrekte kazanç tahminlerini ( ortalama %6 üstünde ) geçmesine rağmen, bu serinin devam edeceğinden tamamen emin değilim. Şirketin Zacks Sıralaması #4 (Sat) değerlendirmesi beni düşündürüyor.

AI Büyümeyi Sürüyor, Ama Ne Kadar Süreyle?

Yapay zeka altın madenciliği, şüphesiz Synopsys'e fayda sağlamıştır. Donanım destekli doğrulama portföyleri, özellikle bir sonraki nesil HAPS 200 prototipleme sistemleri ve ZeBu 200 emülasyon sistemleri, AMD, ARM ve NVIDIA gibi büyük oyuncuları çekmiştir. Bu sistemler, önceki sürümlerin iki katı performans sunmaktadır - etkileyici, ama bu rakiplere karşı sürdürülebilir mi?

Ajan AI gelişmeleri umut verici görünüyor, DSO.ai ve VSO.ai'nın CPU, GPU ve AI altyapı projeleri arasında ilgi gördüğü belirtiliyor. Synopsys.ai paketi, otonom iş akışı yürütümünü sağlıyor ve bu da önemli verimlilik kazançlarının kapısını aralayabilir. Ancak, bu verimlilik iyileştirmelerinin ne kadar hızlı bir şekilde nihai sonuçlara dönüşeceğini piyasanın abartıp abartmadığını merak ediyorum.

Fikri Mülkiyet Portföyü: Güç mü Zayıflık mı?

Synopsys, 224 gig PHY için birden fazla zafer elde etti ve PCIe 7.0'da yedi farklı müşteri kazancıyla liderlik kurdu. UALink teknolojileri, 20'den fazla müşteri etkileşimine sahip ve Samsung'un SF8 sürecinde PCIe 4.05 IP için silikon başarı elde ettiler. Etkileyici olsa da, bu teknik başarıların, önemlerini tam olarak anlayamayan yatırımcılar tarafından doğru bir şekilde değerlendirilip değerlendirilmeyeceğini sorguluyorum.

TSMC'nin ileri düğümlerinde, (N4, N5, N6, N7), bir kez programlanabilir, kalıcı bellek IP'sinin başarılı bir şekilde dağıtımı, güvenlik uygulamalarındaki talebi desteklemelidir, ancak bu özel teknolojinin önemli bir gelir artışını sağlayıp sağlayamayacağı sorusu hala geçerliliğini koruyor.

Ekonomik Rüzgarlar İlerlemenin Önünü Kesebilir

Yapay zeka rüzgarlarına rağmen, devam eden makroekonomik zorluklar nedeniyle sıkılaşan kurumsal bütçeler konusunda endişeliyim. Birçok şirket, teknoloji yatırımları konusunda daha seçici hale geliyor ve bu durum Synopsys'in büyüme ivmesini etkileyebilir. Olumsuz döviz kurları uluslararası kazançları daha da eritebilir.

Bazı analistlerin aksine, bu çeyrekte kazançların aşılacağına dair net bir yol görmüyorum. Synopsys'in Zacks Sıralaması #4 ve %0.00'lık bir Kazanç ESP'sinin kombinasyonu, dikkatli olunması gerektiğini gösteriyor. Şirketin etkileyici bir teknolojisi olmasına rağmen, hisse senedinin performansı mevcut ekonomik ortamda teknik başarılarıyla örtüşmeyebilir.

Daha olumlu kazanç beklentilerine sahip alternatifler arayan yatırımcılar için, Kroger (KR), General Mills (GIS) ve FactSet Research Systems (FDS), ilgili raporlama dönemlerine girerken kazanç potansiyeli ve piyasa pozisyonunun daha umut verici kombinasyonlarını sunmaktadır.