Couchbase Q2 Geliri %12 Büyüdü, Beklentileri Aştı

Önemli Gelişmeler

• Gelir 57,6 milyon $'a ulaştı, rehberliği aşarak yıl bazında %12'lik bir artış gösterdi.
• Yıllık tekrarlayan gelir (ARR) önceki yıla göre %22 artarak 260,5 milyon $'a yükseldi.
• Non-GAAP hisse başına kazanç (EPS) tahminleri aştı, ancak yaklaşan Haveli Investments satın alımı nedeniyle gelecekteki rehberlik açıklanmadı.

Gate, önde gelen bir kripto para borsası, veri yönetimi sektöründeki gelişmeleri, özellikle kurumsal veri platformlarını devrim niteliğinde değiştiren Couchbase gibi şirketleri yakından izliyor. 3 Eylül 2025'te Couchbase, 2026 mali yılı ikinci çeyrek sonuçlarını açıkladı ve temel metrikler açısından etkileyici bir performans sergiledi.

Şirketin gelirleri, ARR ve GAAP dışı işletme kayıpları, tahmin edilen aralıkların üst sınırını aştı. Gelir 57,6 milyon dolara ulaştı ve beklenen 54,4 milyon ila 55,2 milyon dolar aralığını geçti. Bu arada, ARR 260,5 milyon dolara ulaştı ve şirket tahminlerini önemli ölçüde aştı.

Non-GAAP işletme kayıpları beklenenden daha az şiddetli olmasına rağmen, Couchbase, Haveli Investments tarafından gerçekleştirilecek olan satın alması nedeniyle geleceğe yönelik tahminlerde bulunmaktan kaçındı. Çeyrek, AI özellik entegrasyonu ve ekosistem genişlemesi gibi kritik alanlarda devam eden ilerlemeyi gösterdi, ancak sürekli GAAP kayıpları ve negatif serbest nakit akışı endişe verici alanlar olmaya devam ediyor.

Şirket Genel Görünümü ve Stratejik Yön

Couchbase, veri yönetimi sektöründe önde gelen bir oyuncu olarak kendini kanıtlamıştır ve dağıtılmış NoSQL veritabanı platformu ile tanınmaktadır. Şirketin çözümü, organizasyonların bulut, yerinde ve hibrit ortamlarda operasyonel, mobil ve AI iş yüklerini yönetmelerine olanak tanır. Geleneksel ilişkisel veritabanlarının unsurlarını NoSQL teknolojisinin esnekliği ile birleştirerek, Couchbase'in platformu hızlı ve ölçeklenebilir uygulama geliştirmeyi destekler.

Son zamanlarda, Couchbase veritabanı platformunun yapay zeka yeteneklerini geliştirmeye ve kurumsal müşteriler için gerçek zamanlı analitik sağlamaya odaklandı. İşin temel başarı faktörleri arasında, bulut tabanlı Capella Database-as-a-Service'in benimsenmesini artırmak, yapay zeka ekosistemindeki varlığını genişletmek, yıllık tekrarlayan gelirini büyütmek ve sağlam brüt marjları sürdürmek bulunmaktadır. Bulut sağlayıcılarıyla güçlü ortaklıklar kurmak ve maliyet verimliliği ile müşteriler için toplam sahip olma maliyetini azaltmaya vurgu yapmak da Couchbase'in stratejisinin merkezindedir.

Üç Aylık Öne Çıkanlar: Finansal Performans ve Ürün İnovasyonları

Couchbase'in geliri, abonelik segmentindeki güçlü performans sayesinde beklentilerin yaklaşık 2,4 milyon dolar üzerinde gerçekleşti. Şirketin birincil gelir kaynağı olan abonelik geliri, geçen yıla göre %12 artarak 55,4 milyon dolara ulaştı. Danışmanlık ve uygulamayı kapsayan hizmet geliri ise, bir önceki yıla göre hafif bir düşüşle 2,2 milyon dolara geriledi.

Yıllık tekrarlanan gelir (ARR) metriği, sözleşmeli ve yenilenebilir yazılım aboneliklerini takip ederek, geçen yıla göre %22'lik bir artışla 260.5 milyon $'a ulaştı ve yönetimin öngördüğü aralığı aştı. Non-GAAP brüt kar marjı %88.2'de sağlam kaldı ve önceki yıla göre neredeyse değişmedi. Ancak, GAAP işletme zararları, "iş geliştirme faaliyetlerine" atfedilen bir kerelik 7.8 milyon $'lık gider nedeniyle genişledi.

Ürün cephesinde, Couchbase, hem kendi yönetimindeki hem de bulut müşterileri için Kurumsal Analitik modülünü tanıtarak AI yeteneklerini güçlendirdi. Bu yeni teklif, organizasyonların JSON verileri üzerinde gerçek zamanlı analiz yapmalarını sağlayarak, ana iş operasyonlarını tehlikeye atmadan AI destekli içgörüler elde etmelerini kolaylaştırıyor. Şirket ayrıca, AI eğitimi için sentetik veri oluşturma imkanı sunmak amacıyla K2view ile bir ortaklık kurarak ekosistemini genişletti ve çoklu platform kullanıcıları için güvenli ve gerçek zamanlı veri hareketini kolaylaştıran yeni bir "bağlayıcı" tanıttı.

Operasyonel nakit akışı negatif kalmasına rağmen, bir önceki yıla göre iyileşme gösterdi. Ancak serbest nakit akışı, artan sermaye harcamaları nedeniyle bir önceki yıldan daha negatifti. Couchbase, %115'in üzerinde bir dolar bazlı net tutma oranını korudu, bu da güçlü müşteri genişlemesi ve tutumunu gösteriyor.

İş Modeli, AI Entegrasyonu ve Pazar Pozisyonu

Couchbase'in temel teklifi, işletmelerin verileri hızla ve güvenilir bir şekilde ölçeklenebilir olarak depolayıp erişmesini sağlayan dağıtılmış bir NoSQL veritabanı platformudur. Şirket, tüketim bazlı fiyatlandırma modeli aracılığıyla sunulan veritabanının bulut tabanlı versiyonu olan Capella'ya giderek daha fazla odaklanmaktadır. Hem geleneksel hem de modern NoSQL veritabanlarının özelliklerini birleştirerek, Couchbase, birden fazla veritabanı sistemine ihtiyaç duymadan kapsamlı bir çözüm sunmayı amaçlamaktadır.

Çeyrek boyunca, Couchbase platformunun AI yeteneklerini geliştirmeye öncelik verdi. Yeni analiz özellikleri, operasyonel ve AI görevlerinin tek bir veri katmanında sorunsuz bir şekilde entegrasyonunu sağlıyor. Bu, işletmelerin gelişmiş analizleri, gerçek zamanlı karar verme süreçlerini ve AI modellerini doğrudan iş uygulamalarına entegre etme konusundaki daha geniş eğilimle uyumludur. Büyük bulut sağlayıcılarıyla yapılan ortaklıklar ve Confluent Cloud gibi sistemlerle entegrasyon, Couchbase'in geliştirici ihtiyaçlarını karşılama ve ekosistem entegrasyonunu teşvik etme konusundaki bağlılığını göstermektedir.

Sektör tanınması, Database Trends and Applications'ın "Veri Alanında En Çok Önemli 100 Şirket" ve DBTA Okuyucu Tercih Ödülleri gibi ödüllere dahil edilmesi, Couchbase'in hem ürün gücü hem de pazar itibarı konusundaki ilerlemesini vurgulamaktadır. Bu ödüller, yeni müşteri kazanımını ve mevcut müşterilerle daha derin etkileşimi desteklemektedir.

Şirket, düşük marjlı hizmet gelirlerinden daha yüksek değerli, tekrarlayan abonelik sözleşmelerine geçişine devam ediyor. Bu trend, hizmet gelirlerinde hafif bir düşüşle kanıtlanırken, ARR ve Kalan Performans Yükümlülükleri (RPO) gibi ana metrikler genişlemeye devam ediyor. RPO, 270.7 milyon dolara %25 büyüyerek, platform için sağlıklı bir ileri talep ve sözleşme büyümesini gösteriyor.

Gelecek Görünümü: Finansal Değerlendirmeler ve Anahtar Odak Alanları

Haveli Investments tarafından bekleyen satın alma nedeniyle, Couchbase gelecekteki dönemler için güncellenmiş finansal rehberlik sağlamadı. Yönetim, önceki uygulamalardan farklı olarak, bu çeyrek için rehberlik sunmayacağını veya kazanç çağrısı düzenlemeyeceğini açıkça belirtti.

İlerleyen dönemlerde izlenmesi gereken ana alanlar, Couchbase'in pozitif serbest nakit akışına doğru ilerleyişi - artık 2027 mali yılı için hedeflenmiş bir amaç - ve daha fazla işletme kaldıraç sağlama yeteneği olacaktır. Yatırımcılar ayrıca şirketin AI destekli özellikler geliştirme, maliyet artışlarını yönetme (özellikle bir defalık iş geliştirme giderleri) ve güçlü bir nakit pozisyonunu sürdürme konusundaki ilerlemesini de dikkatle takip edebilir. Çeyrek sonu itibarıyla Couchbase, yaklaşık 44.1 milyon dolar nakit ve 98.1 milyon dolar kısa vadeli yatırım bulunduruyordu. Ancak, devam eden zararlar, önümüzdeki dönemlerde finansal yönetimin önemini vurgulamaktadır.

Sunulan finansal rakamlar, aksi belirtilmedikçe ABD genel kabul görmüş muhasebe prensiplerine (GAAP) uymaktadır.