Sunrun Hisseleri Düşüşe Geçerken Piyasa Yükseliyor: Gerçekte Ne Oluyor?

Sunrun (RUN) hisseleri dün 17.29$'a düştü, %2.76'lık bir düşüş yaşarken, daha geniş piyasa kazançlar elde etti. S&P 500 %0.41 yükseldi, Dow %0.18 ekledi ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq %0.31 arttı. Bu keskin zıtlık, Sunrun'un piyasa konumu ve yatırımcı güveni hakkında ciddi sorular ortaya koyuyor.

Bu aksaklığa rağmen, Sunrun'ın son bir ayda aslında %11.33 kazandığını fark ettim; bu, Hem Petrol-Enerji sektörünün mütevazı %0.91 artışını hem de S&P 500'ün %3.15 büyümesini geride bırakıyor. Bu dalgalanma modeli yenilenebilir enerji alanında tuhaf bir şekilde tanıdık görünüyor.

Wall Street, Sunrun'un yaklaşan kazanç raporunu yakından takip ediyor. Hisse başına kazanç (EPS) için $0.03 öngörüyorlar - geçen yılın aynı çeyreğine göre %108.11'lik bir artış - ve gelirinin $606.24 milyon olmasını, yıllık %12.86 artışla bekliyorlar. Ancak, şirketin son performansı göz önüne alındığında bu olumlu tahminlere şüpheyle yaklaşıyorum.

Yıllık görünüm daha da endişe verici. Analistler hisse başına $0.71 kazanç ve $2.27 milyar gelir bekliyorlar, bu da %11.2 gelir artışına rağmen %46.62'lik sorunlu bir kazanç düşüşünü temsil ediyor. Artan gelir ve azalan karlar arasındaki bu uyumsuzluk, herhangi bir ciddi yatırımcı için alarm zillerini çaldırmalıdır.

İlginç bir şekilde, Sunrun'un Zacks Sıralaması #1 (Güçlü Alım) taşıdığı, değerleme metrikleri göz önüne alındığında çelişkili görünüyor. Şirket, 25.05'lik bir İleri P/E ile işlem görüyor - güneş enerjisi sektör ortalaması olan 17.09'un oldukça üzerinde. Bu premium değerlemenin, şirketin kâr zorlukları göz önüne alındığında gerçekten haklı olup olmadığını merak ediyorum.

Güneş enerjisi endüstrisi, Zacks Endüstri Sıralaması'nda 47. sırada yer alarak 250'den fazla sektörün en üst %20'sinde bulunmaktadır. Bu sektör konumlandırması, analistlerin bireysel hisse senedi dalgalanmalarına rağmen neden iyimser kaldığını açıklamaya yardımcı oluyor.

Benim açımdan, Sunrun'un mevcut gidişatı sürdürülebilir görünmüyor. Premium değerlemesi, azalan kârlılığı ve borsa performansının daha geniş piyasa ile olan uyumsuzluğu, yatırımcıların aşırı temkinle yaklaşmaları gerektiğini gösteriyor. Yenilenebilir enerji sektörünün kötü ünlü dalgalanması, Sunrun'un özel zorluklarıyla birleştiğinde, bu durumu günümüz piyasasında özellikle riskli bir hamle haline getiriyor.