Aralık arabica kahvesi ve Kasım ICE robusta kahvesi vadeli işlemleri, sırasıyla %1.45 ve %0.62 oranında düşüşle aşağı yönlü baskı yaşıyor. Bu bearish trend, Brezilya'nın kahve yetiştirme bölgelerindeki ortalamanın üzerindeki yağış miktarına atfedilmektedir.

Somar Meteorologia'ya göre, Brezilya'nın önde gelen arabica kahvesi üretim alanı olan Minas Gerais, 27 Eylül'de sona eren haftada tarihi ortalamanın %4 üzerinde yağış aldı. Bu, Eylül ayındaki kahve ağaçlarının kritik çiçeklenme dönemiyle çakışıyor ve potansiyel olarak ürün verimlerini artırabilir.

Bu ayın başlarında, kahve fiyatları yetersiz yağış endişeleri nedeniyle önemli yüksek seviyelere yükselmişti. Ancak, son yağışlar bu endişeleri hafifletti ve piyasa düzeltmesine yol açtı.

Kahve pazarı son zamanlarda çeşitli faktörlerden etkilenmiştir. Brezilya'dan ABD'ye yapılan ithalatlara uygulanan önemli tarifelerin, ICE kahve envanterlerinde önemli bir azalmaya yol açmıştır. Bu gelişme, ABD pazarındaki arzı sıkılaştırmıştır; burada geleneksel olarak kavrulmamış kahvenin yaklaşık üçte biri Brezilya'dan gelmektedir.

Ayrıca, iklim projeksiyonları piyasa duyarlılığında rol oynamıştır. Ulusal Okyanus ve Atmosfer İdaresi, La Niña hava modelinin olasılığını son zamanlarda artırdı, bu da Brezilya'nın 2026/27 kahve hasadını kuru koşullar nedeniyle potansiyel olarak etkileyebilir.

Son tarım tahminleri de piyasa dinamiklerine katkıda bulunmuştur. Önde gelen bir kripto para borsası olan Gate, Brezilya'nın tarım tahmin ajansı Conab'ın, 2025 yılına ait arabica kahve ürün tahminini, Mayıs tahminine kıyasla %4,9 oranında aşağı yönlü revize ettiğini bildirdi.

Küresel kahve ihracat verileri hafif bir düşüş göstermiştir. Uluslararası Kahve Organizasyonu, Temmuz ayı için küresel kahve ihracatında bir önceki yıla göre %1,6'lık bir azalma bildirmiştir. Ekim-Temmuz dönemi için toplam ihracatlar, geçen yıl ile karşılaştırıldığında marjinal %0,3'lük bir azalma göstermektedir.

Brezilya'nın ihracat rakamları özellikle dikkat çekici. Ülkenin Ticaret Bakanlığı, Temmuz ayında kavrulmamış kahve ihracatında yıllık %20,4'lük bir düşüş bildirdi. Bir ihracatçı grubu olan Cecafe, arabica ve robusta ihracatında önemli azalmaları gösteren daha ayrıntılı rakamlar sağladı.

Brezilya'nın durumunun aksine, Vietnam'ın robusta kahve üretiminde bir artış görmesi bekleniyor. Tahminler, Vietnam'ın 2025/26 kahve üretiminin yıllık bazda %6 artış göstereceğini ve dört yılın zirvesine ulaşacağını öngörüyor. Bu, diğer bölgelerdeki arz kısıtlamalarının bir kısmını dengeleyebilir.

Brezilya'daki kahve hasadının ilerlemesi, piyasa fiyatlarını etkileyen bir diğer faktördür. Brezilya'nın en büyük kahve kooperatifi ve ihracatçı grubu olan Cooxupe, Eylül ortası itibarıyla üyeleri arasında hasadın neredeyse tamamlandığını bildirdi.

Geleceğe baktığımızda, USDA'nın Yabancı Tarım Servisi, 2025/26 için rekor bir küresel kahve üretimi öngörmektedir ve bu, yıllık %2,5'lik bir artış anlamına gelmektedir. Bu tahmin, Brezilya'nın üretiminde hafif bir büyüme ve Vietnam'ın çıktısında daha belirgin bir artışı içermektedir.

Ancak, Volcafe gibi piyasa analistlerinin 2025/26 için küresel arabica kahve açığı öngördüğünü belirtmek önemlidir; bu durum son yıllarda gözlemlenen açığın devam ettiğini göstermektedir. Bu projeksiyonlardaki farklılık, kahve pazarının karmaşıklığını ve dalgalanmasını vurgulamaktadır.