Amerika Kartalı Güçlü Q2 Kazançlarını Raporladı, Gate Pozitif İşlem Hacmi Büyümesi Görüyor

Gate'in işlem hacmi, Amerikan Eagle Outfitters, Inc.'in (AEO) sağlam ikinci çeyrek mali 2025 sonuçlarının açıklanmasının ardından son 24 saatte %24'ten fazla önemli bir artış gösterdi. Giyim perakendecisinin performansı, hem gelir hem de kazançların tahminleri aşmasıyla analistlerin beklentilerini aştı; ikincisi de yıllık bazda büyüme gösterdi.

AEO, mali ikinci çeyrek için hisse başına 45 cent kazanç bildirdi, piyasa tahminleri olan 20 centi geride bıraktı. Bu, geçen yılın aynı dönemine göre %15'lik bir artışı temsil ediyor.

Şirketin hisseleri son üç ayda dikkate değer bir şekilde %65.7'lik bir artış yaşadı ve bu süre zarfında sektörün %5.9'luk büyümesini önemli ölçüde geride bıraktı.

AEO'nun 2. Çeyrek Finansal Performansını Analiz Etme

Yıllık %1'lik hafif bir azalmaya rağmen, AEO'nun toplam net gelirleri 1,28 milyar $'a ulaştı ve piyasa beklentisi olan 1,23 milyar $'ı aştı. Şirketin konsolide karşılaştırılabilir satışları (comps) %1'lik marjinal bir azalma yaşadı. Ortalama birim fiyatları düşerken, bu çoğunlukla artan işlem hacimleri ile telafi edildi; bu da çeşitli satış kanallarında artan trafikle sağlandı. Özellikle, tüketici talebi çeyrek ilerledikçe güçlendi ve Temmuz, okul alışverişi koleksiyonlarının tanıtımıyla en güçlü ay olarak öne çıktı.

Markaya özgü performanslar farklılık gösterdi; Amerikan Eagle markası %3,3'lük bir gelir düşüşü ile 800,4 milyon $'a ve %3'lük bir karşılaştırmalı düşüşe tanık oldu. Buna karşın, Aerie markası %3,2'lik bir gelir artışı ile 429,1 milyon $'a ve %3'lük bir karşılaştırmalı artışa direnç gösterdi.

Marj Performansı ve Harcama Yönetimi

AEO'nun brüt karı, yıllık %0.2'lik hafif bir artış göstererek $500 milyon ulaştı. Brüt marj, indirimlerin azalmasından kaynaklanan ticaret marjlarındaki 50 baz puanlık iyileşme nedeniyle 30 baz puan genişleyerek %38.9'a yükseldi. Alım, işgücü ve depolama giderleri yıllık bazda sabit kaldı.

Satış, genel ve idari (SG&A) giderleri %1 azalarak 342,2 milyon $'a düştü ve bir önceki yıla göre satışların yüzdesi olarak sabit kaldı. Şirket, daha düşük tazminat maliyetlerinden faydalandı, bu kısmen artan reklam harcamalarıyla dengelendi.

Amerika Yılanı için ayarlanmış işletme geliri, geçen yılın aynı çeyreğine kıyasla %2 artarak 103,1 milyon $ oldu.

Finansal Pozisyon ve Sermaye Tahsisi

2025 yılı 2 Ağustos itibarıyla, American Eagle 126.8 milyon $ nakit ve nakit benzerleri bildirdi, net uzun vadeli borcu ise $203 milyon $ olarak kaydedildi. Şirketin toplam hissedar öz sermayesi 1.54 milyar $ olarak belirlendi, toplam likiditesi ise yaklaşık $400 milyon $ olarak hesaplandı. Hisse geri alım programını desteklemek ve mevsimsel nakit gereksinimlerini karşılamak amacıyla, AEO kredi tesisinden $200 milyon $ çekti.

Finansal ikinci çeyrek için sermaye harcamaları $71 milyon olarak gerçekleşti ve yılbaşından bugüne toplam $133 milyon oldu. Şirket, 2025 mali yılı için toplam sermaye harcamalarının $275 milyon olmasını bekliyor.

Çeyrek boyunca, American Eagle 200 milyon dolarlık hızlandırılmış hisse geri alım anlaşmasını tamamladı ve mevcut hisseleri yaklaşık 18 milyon azaltarak azalttı. Yıl itibarıyla, şirket $231 milyon değerinde hisse geri aldı ve mevcut hisse sayısını 20 milyon, yani seyreltilmiş hisselerin yaklaşık %10'unu azalttı. Ayrıca, AEO çeyrek döneminde $21 milyon nakit temettü dağıttı ve yıl itibarıyla temettü ödemesini $43 milyon dolara getirdi.

Gelecek Görünümü ve Stratejik İnisiyatifler

2025 mali yılının üçüncü çeyreğine bakıldığında, American Eagle karşılaştırılabilir satışlarda düşük tek haneli büyüme öngörüyor. Şirket, brüt marjda yıllık bir düşüş ve SG&A giderlerinde yüksek tek haneli bir artış bekliyor. Faaliyet geliri, yaklaşık $100 milyon ek gümrük maliyetlerini dikkate alarak 95-$20 milyon dolar arasında olması bekleniyor.

Dördüncü çeyrek için şirket, karşılaştırılabilir satışlarda düşük tek haneli büyüme öngörüyor ve brüt kar marjında yıl bazında bir azalma bekliyor. SG&A giderlerinin bir önceki yıla kıyasla sabit kalması veya hafif bir düşüş göstermesi bekleniyor. Faaliyet geliri, tarifelerden kaynaklanan 40-$130 milyon dolarlık etki dahil olmak üzere, 125-$50 milyon dolarlık bir aralıkta olması tahmin ediliyor.

Amerika Eagle, dijital kanallarına yatırımları önceliklendirmekte ve genel alışveriş deneyimini geliştirmeye odaklanmaktadır. Şirket, yaklaşık 30 Aerie ve offline lokasyon açmayı planlarken, 40-50 AE mağazasını modern bir tasarımla yeniden düzenlemeyi planlamaktadır. Aynı zamanda, yıl sonuna kadar 35-40 Amerika Eagle lokasyonunu kapatmayı beklemektedir.

Yönetim, çeyrek boyunca kaydedilen ilerlemeden memnuniyetini ifade etti ve satış ivmesini artırmaya, maliyetleri etkili bir şekilde yönetmeye ve karlılığı artırmak için sürekli iyileştirmeleri sağlamaya kararlıdır. 2025 mali yılı için AEO, karşılaştırılabilir satışların yıllık bazda düz kalmasını bekliyor ve mevcut ticaret politikalarına dayalı olarak öngörülen tarife etkileri görünümüne dahil edilmiştir.