Web3 Startup Büyümesini Yeniden Düşünmek: Geleneksel Seri B Finansmanının Ötesinde

2021'de erken aşama yatırımlar, 8,000 girişim arasında $200 milyar fonlamanın iki katına çıkmasıyla eşi benzeri görülmemiş bir büyüme yaşadı. Ortalama Seri A şirketi şimdi $20 milyon üzerinde fon topluyor. Ancak, bu yatırım patlamasına rağmen, Seri A şirketlerinin %50'si Seri B fonlaması elde edemediği için geleneksel girişim yolundan uzaklaşıyor.

Web3'te Girişim Sermayesi Paradoksu

Girişim fonlamasının arkasındaki ekonomik model, Web3 alanındaki yatırımlar da dahil olmak üzere, en iyi performans gösteren yatırımlara odaklanır. Girişim sermayesi şirketleri, fon getirilerini sağlamak için sıra dışı olanlara - tek boynuzlu atlar ve on boynuzlu atlar - güveniyor. Sadece %2 oranında tohum fonlaması alan şirketler tek boynuzlu at haline gelirken, girişim sermayesi şirketleri sürekli olarak portföylerini değerlendirerek en yüksek potansiyele sahip olanlara sermaye tahsis eder.

Kripto ve Geleneksel Pazarlarındaki Değişen Dinamikler

Son üç yıl, artan likiditenin yatırımcıları yeni varlık sınıflarına yönlendirmesiyle rekor kıran halka açık piyasalara tanıklık etti. Özellikle kripto ve blok zinciri sektörlerinde, girişim sermayesi özel sektördeki servet yaratımı nedeniyle cazip bir seçenek haline geldi. Bu sermaye akışı, geçmişte desteklenmeyen girişimlere fonlama sağladı.

Dijital Varlık Döneminde Erken Aşama Fonlamanın Yükselişi

2019'dan 2021'e kadar, dünya genelinde 24.000'den fazla girişim erken aşama fonlama aldı. Ortalama küresel Seri A turu, son on yılda $6 milyonun altından $18 milyonun üzerine yükseldi. Blockchain ve kripto para alanındakiler de dahil olmak üzere birçok erken aşama girişim, şimdi tohum fonlaması ile birleştirildiğinde kolayca $20 milyon üzeri fon toplayabiliyor.

Web3 Girişimleri için Başarının Yeniden Tanımlanması

Sorun, girişimlerin bir sonraki turu fonlama konusunda başarısız olmalarının başarısızlığa mahkum olduğu varsayımında yatmaktadır. Özellikle Web3 sektöründe birçok Seri A şirketi, benzersiz teknolojiye, müsterilere sahip olup ürün-pazar uyumunu göstermektedir. Büyüme oranları üstel olmasa da, genellikle önemli bir pazar çekişi sergilemektedirler.

Kripto Ekosisteminde Yeniliği Korumak

Web3 alanındaki erken aşama şirketleri genellikle büyük fikirlere sahiptir, önemli riskler alır ve karmaşık sorunları çözmeyi hedefler. Bir şirketin unicorn olma yolunda olmaması nedeniyle bu yeniliğin kaybolması, kripto endüstrisi için önemli bir gerileme olur.

Web3'te Girişim Sermayesi Destekli Girişimcilerin Karşılaştığı Zorluklar

Blok zinciri ve kriptopara sektörlerinde girişim sermayesi destekli girişimciler birçok zorlukla karşı karşıya:

• Yenilikçi ürünler oluşturma
• Pazarın yeni teknolojiler hakkında bilgilendirilmesi
• Takımları işe alma ve motive etme
• Marka bilinirliği oluşturma
• Sürekli fonlama

Sermaye alırken, genellikle bu zorlukları bağımsız olarak aşmak zorunda kalıyorlar.

Web3 Girişimleri için Ortaya Çıkan Alternatifler

Erken aşama yatırımcılarının büyüyen bir pazarı, kripto alanındaki girişimler de dahil olmak üzere, erken aşama girişimlere yatırılan sermayeden yararlanmayı hedefliyor. Bu modeller genellikle daha aktif yönetimi içerir ve sadece her ne pahasına olursa olsun büyümeyi hedeflemek yerine kârlı işletmeler kurmaya odaklanır.

Dijital Ekonomide Yeni Bir Varlık Sınıfı

Bu erken aşama özel sermaye türü anlaşmalar, uygun şekilde yapılandırıldığında, tüm taraflara fayda sağlayabilir:

• Kurucular, şirketlerini yeniden kurma ve anlamlı bir çıkış bulma şansını elde ederler.
• Girişim sermayesi şirketleri portföylerindeki düşük performans gösteren varlıkları yönetmek zorunda değiller.
• Yeni bir özel piyasa varlık sınıfı oluşturuluyor ve bu, öngörülebilir gelir ve nakit akışına sahip istikrarlı teknoloji şirketlerine potansiyel olarak sunuluyor.

Bu yaklaşım, kripto para birimleri ve blok zinciri teknolojilerinin dalgalı dünyasında, uzun vadeli sürdürülebilirliğin ana akım benimseme için kritik olduğu yerlerde özellikle değerli olabilir.